近期，塑料市場(chǎng)迎來(lái)了一大波利空消息，除了兩油庫(kù)存大幅回升以外，還有裝置檢修減少、新增產(chǎn)能投產(chǎn)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑等不利因素，而目前最大利好因素莫過(guò)于下游仍有一定補(bǔ)庫(kù)需求。然而在利空環(huán)繞的當(dāng)下，業(yè)者認(rèn)為短線(xiàn)塑料市場(chǎng)走勢(shì)存下調(diào)預(yù)期，長(zhǎng)線(xiàn)仍需看后市供需關(guān)系發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂(yōu)加劇
日前，世界銀行行長(zhǎng)戴維?馬爾帕斯發(fā)表演講時(shí)稱(chēng)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，今年的增速將低于此前預(yù)估的2.6%，可見(jiàn)全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍存。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑，且10月份將迎來(lái)英國(guó)脫歐，中美、歐美經(jīng)貿(mào)摩擦的不利因素，致使市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)加劇。受此影響，PP、PVC以及PE期貨走勢(shì)持續(xù)下探，并且業(yè)者認(rèn)為后市塑料期貨大概率會(huì)下沉，PE期貨或下探至7300一帶，PP01或突破8000關(guān)口，PVC期貨或創(chuàng)6355新低，整體趨勢(shì)偏空。
供應(yīng)壓力逐漸凸顯
四季度供應(yīng)端壓力主要來(lái)源于三個(gè)方面，即裝置檢修減少、進(jìn)口貨源增多以及新投裝置。三季度，石化庫(kù)存大幅消化，除了終端需求消化以外，更多的是裝置檢修致使供應(yīng)減少，但自10月下旬開(kāi)始，大多數(shù)檢修企業(yè)恢復(fù)開(kāi)工，檢修損失量將大幅減少，言外之意市場(chǎng)的供應(yīng)量會(huì)顯著提高。此外，四季度大量上游的投產(chǎn)仍繼續(xù)壓制市場(chǎng)預(yù)期，從PP期貨巨大的基差就可以看出預(yù)期走勢(shì)不樂(lè)觀。四季度，PE預(yù)投裝置有寶豐二期、青海大美、浙江石化以及恒力石化，并且前期久泰和中安產(chǎn)能將集中釋放；PP裝置，巨正源、寶豐、青海大美及浙石化計(jì)劃四季度投產(chǎn)，而前期投產(chǎn)的4套裝裝置衛(wèi)星石化、久泰能源、恒力石化以及中安石化產(chǎn)能也會(huì)全部釋放，可見(jiàn)供應(yīng)端的壓力不可小覷。四季度，來(lái)自國(guó)外貨源的壓力也顯著增大，首先，沙特已經(jīng)完全恢復(fù)原油產(chǎn)量，因此沙特貨源供給將增多。今年也是國(guó)外聚烯烴投產(chǎn)大年，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年國(guó)外預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能529萬(wàn)噸/年、305萬(wàn)噸/年，并且投產(chǎn)多集中在下半年，且部分新裝置將以中國(guó)為主要出口地，這無(wú)疑將加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。
綜上可見(jiàn)，塑料市場(chǎng)在眾多利空因素壓制下反彈乏力，當(dāng)前受節(jié)后庫(kù)存累積影響，塑料市場(chǎng)小幅下滑，雖然節(jié)后下游有補(bǔ)倉(cāng)需求仍支撐行情，但國(guó)際油價(jià)走弱，期貨持續(xù)下探仍拖累行情發(fā)展，業(yè)者預(yù)計(jì)短線(xiàn)市場(chǎng)小幅下滑為主，長(zhǎng)線(xiàn)來(lái)看，如果新投裝置如期投產(chǎn)，PP市場(chǎng)下行壓力或大于PE市場(chǎng)。
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