原油底部隱現(xiàn)
近期國際原油市場大漲大跌，是利好和利空因素相互博弈拉鋸的結(jié)果。美國石油鉆井數(shù)量下降是主要利好因素；而美國煉廠工人再度罷工則是利空因素，致使全美煉油業(yè)五分之一產(chǎn)能受到影響。此外，供需格局并無顯著改善，交易商對美國高庫存和供應過剩的擔憂仍在制約原油價格上漲。目前來看，利多和利空因素均無壓倒性的優(yōu)勢。
去年下半年以來，原油價格跌勢兇猛，但原油畢竟是不可再生資源和戰(zhàn)略物資，跌到一定程度必定會反彈。而且歐佩克也不會聽任原油價格繼續(xù)大幅下跌。美國能源信息局(EIA)負責人謝明斯基預測，國際油價跌至每桶60美元以下，美國頁巖油的相關開采項目就會停止。因此原油在48—55美元/桶區(qū)間振蕩概率較大。
乙烯單體企穩(wěn)反彈
亞洲乙烯價格跟隨原油出現(xiàn)反彈，幅度已達10%以上，2月25日乙烯收盤價在960美元/噸CFR東北亞和950美元/噸CFR東南亞，中國買家備貨是主要影響因素。此外，由于韓國部分裝置檢修，預期乙烯供應緊張。寧波的醋酸乙烯工廠即將開工，3月現(xiàn)貨供應稀缺。當前，乙烯和下游聚乙烯價格差距已擴大至280美元/噸，遠高于典型的盈虧平衡150美元/噸。這種反常狀況可能倒推乙烯補漲，從而進一步對聚乙烯價格形成支撐。
現(xiàn)貨調(diào)漲動作明顯
春節(jié)過后，石化庫存壓力不大，加之國際原油期貨止跌，中石油、中石化各大銷售公司高低壓線性均有不同幅度的調(diào)漲，市場報盤跟隨小幅高報，華北線性低密度聚乙烯主流價格已從前期8900元/噸上調(diào)至9400元/噸附近，神華包頭的煤化工料也調(diào)漲至9200元/噸?，F(xiàn)貨價格雖調(diào)漲明顯，但與往年相比，價格仍低1000元/噸以上，故仍有上漲空間。此外，春節(jié)長假后將迎來地膜需求旺季，管材需求量也會有所增加，下游開工率屆時將有所上升，對PE的需求將逐步增加。
總之，在原油出現(xiàn)底部支撐，乙烯企穩(wěn)反彈，現(xiàn)貨上調(diào)跡象明顯，下游需求有望向好的背景下，1505合約或維持強勢。
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