沙特阿拉伯排除減產(chǎn)可能，歐美原油期貨回跌。美國(guó)石油學(xué)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油庫(kù)存驟增，國(guó)際油價(jià)加劇跌勢(shì)。紐交所WTI4月原油跌1.52美元報(bào)31.87美元；洲際交易所布倫特4月原油結(jié)算價(jià)跌1.42美元報(bào)33.27美元。

    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)昨日走勢(shì)分化，化工品種盤(pán)中震蕩，LLDPE主力1605最終跌50收于88760元/噸，成交量銳減34萬(wàn)至75萬(wàn)手。聚丙烯PP主力1605漲5元至6423元/噸，成交量減少16萬(wàn)手至143萬(wàn)手。市場(chǎng)炒作熱情稍有緩和。

    基本面分析

    沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)納伊米在休斯頓舉行的劍橋能源周論壇上重申，沙特阿拉伯維持當(dāng)前產(chǎn)量的理由是需求可以吸收過(guò)剩的原油。納伊米稱(chēng)，3月份可能就凍結(jié)產(chǎn)量進(jìn)行更多的會(huì)談。納伊米認(rèn)為，市場(chǎng)正在重新平衡，因?yàn)榈陀蛢r(jià)開(kāi)始抑制成本高的石油產(chǎn)量。

    納伊米說(shuō)，油價(jià)盤(pán)旋在每桶100美元的時(shí)候鼓勵(lì)了一些效率低的生產(chǎn)商進(jìn)入原油市場(chǎng)，這些生產(chǎn)商應(yīng)該先離開(kāi)市場(chǎng)。“這話(huà)聽(tīng)起來(lái)很刺耳，而且對(duì)他們來(lái)說(shuō)很不幸，但是這是平衡市場(chǎng)最有效的方式?！?/p>

    納伊米透露，沙特阿拉伯可以在每桶20美元的價(jià)位產(chǎn)油獲利，這個(gè)價(jià)位遠(yuǎn)低于當(dāng)前價(jià)格。他說(shuō)：“我們不希望這樣，但是如果必須這樣，我們將這樣做?！?/p>

    在納伊米發(fā)表講話(huà)之前，伊朗石油部長(zhǎng)贊加內(nèi)在論壇上講話(huà)說(shuō)，所謂沙特阿拉伯和俄羅斯的協(xié)議是“荒謬的”。

    咨詢(xún)公司Petro MATrix分析師OliVierJaKOb認(rèn)為：盡管歐佩克難以減產(chǎn)，但是有關(guān)凍結(jié)產(chǎn)量的概念被提出，似乎更容易被市場(chǎng)接受。盡管凍結(jié)歐佩克產(chǎn)量不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上的原油供應(yīng)減少，但仍可能會(huì)提振市場(chǎng)人氣，歐佩克原油供應(yīng)管理可能會(huì)回到正軌。

    歐佩克秘書(shū)長(zhǎng)巴德里周一在休斯頓參加劍橋能源周時(shí)說(shuō)，歐佩克沒(méi)有完，歐佩克仍然活著。但是很多市場(chǎng)觀(guān)察人士歐佩克內(nèi)部乃至非歐佩克產(chǎn)油國(guó)達(dá)成任何協(xié)議的可能性仍懷疑。澳新銀行在一份報(bào)告說(shuō)：大型產(chǎn)油國(guó)協(xié)同減產(chǎn)的可能性非常低。

    摩根大通上調(diào)2016年布倫特原油價(jià)格預(yù)期。該銀行預(yù)測(cè)2016年第一季度布倫特原油價(jià)格平均每桶31美元，比原先預(yù)測(cè)上調(diào)3美元；預(yù)測(cè)今年第二季度布倫特原油均價(jià)價(jià)每桶28美元，比上次預(yù)測(cè)上調(diào)3美元。預(yù)計(jì)2016年布倫特原油均價(jià)和和西得克薩斯輕質(zhì)原油均價(jià)分別為每桶32.75美元和32美元。預(yù)計(jì)2017年布倫特原油均價(jià)每桶43.25美元。摩根大通認(rèn)為，上調(diào)布倫特原油均價(jià)預(yù)期是因?yàn)樵蛶?kù)存增幅小于預(yù)期。

    但是法國(guó)外貿(mào)銀行認(rèn)為，如果歐佩克成員國(guó)和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)不大幅減產(chǎn)，油價(jià)將進(jìn)一步下跌。如果歐佩克作為石油壟斷組織的地位不變，又不能與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，全球原油和成品油庫(kù)存過(guò)剩局面將持續(xù)到2017年。法國(guó)外貿(mào)銀行首席石油市場(chǎng)分析師Abhishek Deshpande在巴黎接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，僅僅凍結(jié)產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，只有大規(guī)模減產(chǎn)才能結(jié)束原油供應(yīng)過(guò)剩局面。法國(guó)外貿(mào)銀行預(yù)計(jì)，如果歐佩克將產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在當(dāng)前水平，2016年全球原油日均供應(yīng)量將過(guò)剩137萬(wàn)桶，加之伊朗恢復(fù)產(chǎn)量至制裁前水平、伊拉克提高產(chǎn)能，未來(lái)六個(gè)月歐佩克原油日均供應(yīng)量可能過(guò)剩180萬(wàn)桶。

    歐美原油期貨收盤(pán)后，美國(guó)石油學(xué)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止2月19日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存5.062億桶，比前周增長(zhǎng)了710萬(wàn)桶，其中備受市場(chǎng)關(guān)注的庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存增加了30.7萬(wàn)桶。同期美國(guó)汽油庫(kù)存增加60萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存減少30萬(wàn)桶。

    亞洲乙烯小幅上漲，東北亞乙烯漲5報(bào)935美元，東南亞乙烯漲10報(bào)940美元。現(xiàn)貨方面，市場(chǎng)普遍關(guān)注石化及各方庫(kù)存情況，從各方面反饋消息看，石化庫(kù)存較節(jié)前增長(zhǎng)35-40%，而下游企業(yè)在正月十五前消化貨源能力偏低，多數(shù)下游企業(yè)尚未正式開(kāi)工。貿(mào)易商節(jié)前對(duì)貨源均有一定量?jī)?chǔ)備，節(jié)后觀(guān)望心態(tài)偏重。從供需面來(lái)看，正月十五前行情將處于消化資源過(guò)程中，庫(kù)存仍有繼續(xù)累積風(fēng)險(xiǎn)，行情上漲機(jī)率不大。

    操作建議

    原油供給過(guò)剩一直是制約油價(jià)的主要因素，近期合作減產(chǎn)是市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)，但協(xié)議是否真正實(shí)施仍是困難重重，且目前庫(kù)存創(chuàng)歷史高位，全球供需矛盾依舊難以緩解，原油后期仍以震蕩偏弱為主。

    LLDPE:供需層面未有明顯變化，近期石化與原油關(guān)聯(lián)性弱化，春節(jié)過(guò)后，石化庫(kù)存增加，而下游在正月十五前消化能力偏低，昨日市場(chǎng)大幅減倉(cāng)縮量，震蕩修復(fù)，短期以區(qū)間走勢(shì)為主。

    PP:節(jié)后回歸，兩桶油庫(kù)存大漲，且節(jié)前多有備貨，下游工廠(chǎng)入市采購(gòu)意向淡薄，實(shí)盤(pán)成交較差。昨日市場(chǎng)大幅縮量，部分資金撤出，以震蕩思路對(duì)待。