導(dǎo)語：從不同工藝制聚乙烯生產(chǎn)成本來看，目前油制聚乙烯成本最高，截至4月25日，油制聚乙烯線型成本達(dá)9330元/噸，油制聚乙烯線型利潤(rùn)在-880元/噸，隨著油制聚乙烯利潤(rùn)的連續(xù)虧損，部分生產(chǎn)企業(yè)甚至出現(xiàn)低負(fù)荷運(yùn)行情況。
1、油制聚乙烯產(chǎn)能占據(jù)絕對(duì)低位
如上圖所示，按照工藝產(chǎn)能區(qū)分，油制原料占主導(dǎo)地位，年占全國(guó)產(chǎn)能的64.13%。因此，原油作為PE上游占比最大的原材料，無論從成本還是心態(tài)方面均對(duì)聚乙烯價(jià)格及供應(yīng)方面具有絕對(duì)影響力。
2、油制聚乙烯成本呈現(xiàn)絕對(duì)高位，利潤(rùn)呈現(xiàn)虧損
從不同工藝制聚乙烯生產(chǎn)成本來看，目前油制聚乙烯成本最高，截至4月25日，油制聚乙烯線型成本達(dá)9330元/噸，煤制聚乙烯成本最低，煤制線型成本在6861元/噸，油制煤制成本差達(dá)2469元/噸。成本原料端來看，國(guó)際原油方面，地緣局勢(shì)不穩(wěn)疊加OPEC+減產(chǎn)原油價(jià)格持續(xù)高位，截至4月25日，布倫特價(jià)格為89.01美元/桶，國(guó)際油價(jià)的持續(xù)高位，致使油制聚乙烯成本走高，油制企業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，截至4月25日，油制聚乙烯線型利潤(rùn)在-880元/噸；煤炭方面，2024年全國(guó)煤炭產(chǎn)量增速放緩，GDP單位能耗下降，煤炭需求保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，整體供需形勢(shì)穩(wěn)中偏弱，價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行，重心繼續(xù)下移，因此，煤制聚乙烯成本優(yōu)勢(shì)將持續(xù)存在，截至4月25日，煤制線型利潤(rùn)在1599元/噸。隨著油制聚乙烯利潤(rùn)的連續(xù)虧損，部分生產(chǎn)企業(yè)甚至出現(xiàn)低負(fù)荷運(yùn)行情況。
3、油制聚乙烯利潤(rùn)虧損，產(chǎn)能利用率低位運(yùn)行
因?yàn)閲?guó)內(nèi)只有一套裝置外采乙烯，所以只要停車，會(huì)對(duì)這個(gè)產(chǎn)能利用率有較大的的影響，因此，我們刨除乙烯制的這個(gè)非主流性的指標(biāo)。那再從整個(gè)不同工藝的對(duì)比情況來看，油制的產(chǎn)能利用率也是處在較低的水平，油制聚乙烯產(chǎn)能利用率維持在70%-80%的區(qū)間運(yùn)行。另外，從未來國(guó)際油價(jià)趨勢(shì)來看，地緣支撐松動(dòng)和需求壓力仍存的背景下，可能面臨一定的回落壓力，但高位區(qū)間運(yùn)行的特征仍將延續(xù)，因此，油制聚乙烯成本端將持續(xù)高位，虧損局面短期仍難以扭轉(zhuǎn)，降本增效，如何提升利潤(rùn)水平成為了企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注方向，也更致力于開發(fā)聚乙烯產(chǎn)品的專用料及高端產(chǎn)品。
總結(jié)：
綜合來看，目前不同工藝制聚乙烯生產(chǎn)成本價(jià)差較大，企業(yè)不同的原料來源也成為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要環(huán)節(jié)。另外，因油制聚乙烯利潤(rùn)的持續(xù)虧損，油制企業(yè)運(yùn)行的情況也將會(huì)成為一個(gè)變量，去影響聚乙烯市場(chǎng)供應(yīng)情況。高油價(jià)現(xiàn)狀之下，油制聚乙烯利潤(rùn)壓制明顯，加之近年來新投產(chǎn)裝置增多，國(guó)內(nèi)通用料的競(jìng)爭(zhēng)壓力持續(xù)增大，利潤(rùn)空間縮減之下，部分傳統(tǒng)油制生產(chǎn)企業(yè)開工率受到一定影響，且更致力于開發(fā)聚乙烯產(chǎn)品的專用料及高端產(chǎn)品。
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