導(dǎo)語：目前國內(nèi)PVC開工逐漸回升，前期檢修逐步恢復(fù)，而后期檢修跟進不足，加之社會庫存一直維持高位，市場供應(yīng)充足，然而下游需求提升緩慢，五一假期部分制品企業(yè)仍有5-7天放假表現(xiàn)，對PVC需求有限，因此PVC市場仍面臨較大的供需壓力，但是考慮到成本仍有支撐，因此PVC市場價格預(yù)計盤整運行。
月底市場經(jīng)濟宏觀預(yù)期及上游黑色波動，帶動期貨盤面震蕩上漲，然月底前市場供應(yīng)穩(wěn)步回升，下游需求維持剛需，市場成交表現(xiàn)平淡，基本面支撐偏弱，反觀成本短期向穩(wěn)；節(jié)后市場預(yù)期供需依然無亮點，上游生產(chǎn)企業(yè)檢修力度環(huán)比四月下降，內(nèi)外貿(mào)需求暫無實質(zhì)性推動，節(jié)日前后市場繼續(xù)僵持看穩(wěn)為主，PVC市場華東區(qū)間看5550-5650元/噸區(qū)間。
從供應(yīng)面來看，隨著前期PVC裝置檢修結(jié)束，逐步恢復(fù)開工，預(yù)期國內(nèi)PVC產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升。
數(shù)據(jù)初步預(yù)估，本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在79.84%，環(huán)比增加2.96%，同比增加4.25%；其中電石法在78.43%，環(huán)比增加2.64%，同比增加4.69%，乙烯法在83.98%，環(huán)比增加3.88%，同比增加2.08%。電石法產(chǎn)能利用率提升主要受安徽華塑、鹽湖化工、鹽湖海納等裝置檢修結(jié)束，開工提升影響。乙烯法方面主要受天津大沽、青島海灣開工提升影響。目前來看，5月份檢修設(shè)計產(chǎn)能相對4月份偏少，且集中在5月中旬以后，所以節(jié)后歸來，預(yù)計國內(nèi)PVC開工繼續(xù)維持高位。
庫存方面來看，目前社會庫存仍處高位，下游終端整體開工不高，采購積極性不高，維持剛需為主，節(jié)前雖然市場價格略有探漲，然整體成交欠佳，社會庫存繼續(xù)高位運行。截至4月26日，國內(nèi)PVC社會庫存在59.27萬噸，環(huán)比減少0.79%，同比增加20.66%；其中華東地區(qū)在51.32萬噸，環(huán)比增加0.18%，同比增加38.62%；華南地區(qū)在7.95萬噸，環(huán)比減少6.58%，同比減少34.30%。
廠區(qū)庫存方面，節(jié)前廠區(qū)庫存小幅下降，截止目前，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，廠區(qū)庫存環(huán)比下降1.36%，為緩解節(jié)日庫存壓力，節(jié)前企業(yè)積極出貨為主。但是節(jié)后歸來，預(yù)計廠區(qū)庫存小幅攀升，受五一假期影響，部分物流運輸略有影響，廠區(qū)出貨速度放緩。
PVC開工提升疊加行業(yè)庫存高位，所以PVC供應(yīng)繼續(xù)高位運行。
從需求角度來看，內(nèi)需難以提振，硬制品需求欠佳，軟制品需求提升有限，需求整體偏弱運行；外需依靠以價換量，出口受印度大選及遠(yuǎn)期季風(fēng)淡季來臨影響，市場拿貨謹(jǐn)慎。
內(nèi)需方面，下游制品生產(chǎn)企業(yè)需求改善乏力，維持剛需采購為主，五一節(jié)前備貨積極性不高，市場整體成交表現(xiàn)偏弱，國內(nèi)下游制品企業(yè)開工同比去年同期下降5-10%，主要集中在房地產(chǎn)建材制品領(lǐng)域，受房地產(chǎn)新開工指數(shù)走低影響，相關(guān)制品需求表現(xiàn)不足，遠(yuǎn)期訂單持續(xù)性不高。
外需方面：外貿(mào)出口受印度大選及遠(yuǎn)期季風(fēng)淡季來臨影響，市場拿貨謹(jǐn)慎，尤其美國五月下調(diào)價格影響，出口競爭加大。
雖然PVC目前基本面表現(xiàn)欠佳，但是成本方面仍有支撐。五月份電石生產(chǎn)企業(yè)檢修明顯增多，同時部分下游的檢修推遲，電石市場向貨源緊張方向發(fā)展。預(yù)計五月中上旬電石價格觸底反彈。
整體來看，節(jié)日期間PVC生產(chǎn)企業(yè)開工提升，市場供應(yīng)持續(xù)增加，下游整體需求穩(wěn)中減弱，部分行業(yè)繼續(xù)逢節(jié)停工放假，節(jié)后市場庫存壓力增加，基本面供需矛盾增加，成本面短期維穩(wěn)，對PVC底部仍有支撐。預(yù)計節(jié)后PVC市場價格仍維持弱勢區(qū)間波動為主。
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