導(dǎo)語(yǔ)：LDPE國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流通資源偏緊，美金價(jià)格成本較高，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)降庫(kù)，LDPE價(jià)格上漲明顯。隨著LDPE與LLDPE價(jià)差擴(kuò)大，高價(jià)成交放緩，預(yù)計(jì)后市LDPE上漲空間有限。

一、國(guó)內(nèi)LDPE 價(jià)格上漲，與LLDPE價(jià)差擴(kuò)大

4月國(guó)內(nèi)LDPE價(jià)格上漲，波動(dòng)區(qū)間9200-9700元/噸。清明假期由于地緣政治影響，原油價(jià)格上漲，原料成本支撐強(qiáng)勁，帶動(dòng) 聚乙烯價(jià)格走高。國(guó)內(nèi)LDPE庫(kù)存延續(xù)下降，上游資源有限，市場(chǎng)流量量偏緊，挺價(jià)意圖明顯，出廠價(jià)不斷上調(diào)。進(jìn)口資源成本較高，價(jià)格跟隨國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲。需求面，包裝膜開工率月環(huán)比+3.92%，剛性需求仍存。供應(yīng)偏緊影響下，LDPE價(jià)格震蕩上漲。華北LDPE薄膜月均價(jià)9376元/噸，環(huán)比+2.64%；華東LDPE薄膜月均價(jià)9447元/噸，環(huán)比+2.13%；華南LDPE薄膜月均價(jià)9576元/噸，環(huán)比+0.59%，華北漲幅較大，主要由于區(qū)域內(nèi)資源偏緊導(dǎo)致。5月LDPE價(jià)格依舊偏強(qiáng)，截止5月8日，LDPE與LLDPE價(jià)差在1350元/噸左右。

二、國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口量雙雙走低，LDPE供應(yīng)壓力不大

5月國(guó)內(nèi)LDPE部分企業(yè)排產(chǎn)量降低，預(yù)計(jì)5月國(guó)內(nèi)LDPE產(chǎn)量26.84萬(wàn)噸，環(huán)比-0.45%。

進(jìn)口：預(yù)計(jì)2024年4月我國(guó)LDPE進(jìn)口量預(yù)計(jì)在23.8萬(wàn)噸左右，環(huán)比3月變化-1.14萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)2024年5月我國(guó)LDPE進(jìn)口量預(yù)計(jì)在22.37萬(wàn)噸左右，環(huán)比4月變化-1.43萬(wàn)噸。 從市場(chǎng)供應(yīng)情況來看，由于12月所購(gòu)買的美國(guó)資源受船期等因素影響而出現(xiàn)了延期到貨的現(xiàn)象，而此現(xiàn)象在4月份市場(chǎng)上仍有所體現(xiàn)；因此4月進(jìn)口量環(huán)比略有下降；從1-4月期間外商報(bào)盤情況來看，可感知到的是報(bào)盤少價(jià)格高，另外從當(dāng)期進(jìn)口商所提供的船期情況來看，預(yù)計(jì)5月份進(jìn)口量或較4月份有所下降。

三、社會(huì)庫(kù)存同比偏低

LDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存同比偏低，截止5月3日LDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)15.93萬(wàn)噸，同比去年同期-25.96%。主因LDPE 供應(yīng)偏緊，進(jìn)口到港資源有限，整體供應(yīng)偏緊，市場(chǎng)投機(jī)交易增多，庫(kù)存壓力不大。

四、農(nóng)膜支撐減弱，包裝膜剛性需求尚存

地膜傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季已過，企業(yè)生產(chǎn)逐漸清淡，加上棚膜需求延續(xù)疲態(tài)，訂單跟進(jìn)寥寥，部分企業(yè)將停工檢修。農(nóng)膜逐漸進(jìn)入生產(chǎn)淡季，開工率有進(jìn)一步下滑預(yù)期，預(yù)計(jì)5月農(nóng)膜整體開工率環(huán)比下降13%左右。

5包裝膜開工預(yù)計(jì)環(huán)比+2.00%，開工小幅提升，分制品來看，部分冷凍食品包裝袋、飲料瓶收縮膜隨天氣轉(zhuǎn)熱，長(zhǎng)協(xié)訂單或有增加，規(guī)模企業(yè)開工預(yù)計(jì)提升3%左右；包裝袋如奶制自封袋類基材企業(yè)需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，但采購(gòu)量有限，且多為定制訂單，分企業(yè)開工略顯差異。綜合來看其他日化包裝如低高壓塑料袋、一次性手袋等企業(yè)開工運(yùn)行偏穩(wěn)，訂單難以明顯轉(zhuǎn)好，開工預(yù)期下降1%-2%左右；工業(yè)包裝如內(nèi)襯袋、閥口袋、纏繞膜等企業(yè)開工多備部分常規(guī)訂單庫(kù)存，新單跟進(jìn)有限，開工支撐較弱。

五、高價(jià)成交放緩，LDPE上漲空間或有限

國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口量雙雙減少，市場(chǎng)流通資源依舊偏緊，供應(yīng)壓力不大；需求面，農(nóng)膜支撐減弱，包裝膜開工預(yù)期環(huán)比+2.00%，部分冷凍食品包裝袋、飲料瓶收縮膜隨天氣轉(zhuǎn)熱，長(zhǎng)協(xié)訂單或有增加，包裝膜剛性需求尚存。綜合來看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)LDPE價(jià)格高位整理，隨著LDPE與LLDPE價(jià)差擴(kuò)大，高價(jià)成交放緩，后市漲幅空間有限，短期華北大慶2426H波動(dòng)區(qū)間在9850-9950元/噸。