| 一、關(guān)注點 | |||||
| 1、12/27:美國商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期，疊加亞洲需求前景有望改善，國際油價上漲。NYMEX原油期貨02合約70.60漲0.98美元/桶，環(huán)比+1.41%；ICE布油期貨02合約74.17漲0.91美元/桶，環(huán)比+1.24%。中國INE原油期貨主力合約2502漲1.2至548.1元/桶，夜盤漲1.1至549.2元/桶。 | |||||
| 2、丙烯FOB韓國持穩(wěn)在815美元/噸，CFR中國持穩(wěn)在850美元/噸。 | |||||
| 3、本周(20241220-1226)國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開工下降0.23個百分點至53.96%。 | |||||
| 4、兩油聚烯烴庫存55萬噸，較上周增加5.5萬噸。 | |||||
| 核心邏輯：供應(yīng)端新增擴(kuò)能放量、產(chǎn)業(yè)鏈去庫存進(jìn)程加快、需求端偏弱運行。 | |||||
| 二、價格表單 | |||||
| 產(chǎn)品 | 類別 | 12月26日 | 12月27日 | 漲跌幅 | 單位 |
| 原油 | NYMEX | 69.62 | 70.6 | 0.98 | 美元/桶 |
| ICE布油 | 73.26 | 74.17 | 0.91 | 美元/桶 | |
| 丙烯 | 國內(nèi)丙烯 | 6920 | 6945 | 25 | 元/噸 |
| 甲醇 | 國內(nèi)甲醇 | 2565 | 2565 | 0 | 元/噸 |
| PP主力期貨合約 | 收盤價 | 7407 | 7370 | -37 | 元/噸 |
| 拉絲主流價格 | 淄博 | 7423 | 7431 | 8 | 元/噸 |
| 寧波 | 7476 | 7477 | 1 | 元/噸 | |
| 廣州 | 7638 | 7636 | -2 | 元/噸 | |
| 相關(guān)產(chǎn)品 | PP粉 | 7290 | 7290 | 0 | 元/噸 |
| PE | 8900 | 8900 | 0 | 元/噸 | |
| 備注： | |||||
| 1、上表人民幣價格均為現(xiàn)匯含稅價。 | |||||
| 2、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的時點價格，非周均價。 | |||||
| 3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
| 三、數(shù)據(jù)表單 | |||||
| PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
| 數(shù)據(jù)類型 | 12月26日 | 12月19日 | 變化率 | 本周預(yù)期 | |
| PP總庫存（萬噸） | 59.76 | 61.39 | -2.66% | ↓ | |
| PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 78.03% | 74.88% | 3.15% | ↑ | |
| PP檢修影響量（萬噸） | 13.026 | 16.092 | -19.05% | ↓ | |
| 國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 71.79 | 68.49 | 4.82% | ↑ | |
| 生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -342.58 | -345.02 | 0.71% | ↑ |
| 煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 457.93 | 372.8 | 22.84% | ↑ | |
| PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -464.89 | -639.88 | 27.35% | ↑ | |
| PP進(jìn)口利潤（元/噸） | -323.88 | -346.03 | 6.40% | ↑ | |
| PP出口利潤（美元/噸） | 16.49 | 13.9 | 18.63% | ↑ | |
| 1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 | |||||
| 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)情況 | |||||
| 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因為成本、政策、故障及計劃內(nèi)檢修停車造成損失量 | |||||
| 4、國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當(dāng)周總產(chǎn)量，反應(yīng)國內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)情況 | |||||
| 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應(yīng)油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 | |||||
| 6、進(jìn)出口利潤為企業(yè)進(jìn)口資源與國內(nèi)市場價差，出口資源與國外市場價差分析 | |||||
| 四、行情展望 | |||||
| 月底產(chǎn)業(yè)鏈供需端傾向緩解壓力為主，產(chǎn)業(yè)鏈去庫存進(jìn)程明顯加快，緩解市場擔(dān)憂情緒。需求端疲軟應(yīng)對，下游制品企業(yè)以成品去庫為主，且年底資金回籠抑制貨源流通，成為阻礙市場前行重大阻力。短期市場未來估值偏低預(yù)期下，維持僵持去庫化為主。預(yù)計今日聚丙烯市場主流趨穩(wěn)低價或有抬升。預(yù)計華東拉絲主流7420-7550元/噸。 | |||||
| 五、數(shù)據(jù)日歷 | |||||
| 數(shù)據(jù)項目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預(yù)計 | 單位 | |
| PP總庫存 | 周三16：30PM | 59.76 | ↓ | 萬噸 | |
| PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 78.03% | ↑ | % | |
| PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 13.026 | ↓ | 萬噸 | |
| 國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 71.79 | ↑ | 萬噸 | |
| 油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -342.58 | ↑ | 元/噸 | |
| 煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 457.93 | ↑ | 元/噸 | |
| PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -464.89 | ↑ | 元/噸 | |
| PP進(jìn)口利潤 | 周四16：30PM | -323.88 | ↑ | 元/噸 | |
| PP出口利潤 | 周四16：30PM | 16.49 | ↑ | 美元/噸 | |
| 1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 | |||||
| 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù) | |||||
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