據(jù)中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，我國(guó)今年6月汽油出口量創(chuàng)110萬(wàn)噸新高。這是有史以來(lái)我國(guó)月度汽油出口首次突破百萬(wàn)噸紅線。放眼全球，今年上半年，印度、美國(guó)和中東地區(qū)增加汽油出口的馬達(dá)聲同樣轉(zhuǎn)個(gè)不停。而全球汽油利潤(rùn)呈大幅下降態(tài)勢(shì)，已跌落至三年半以來(lái)的最低水平。

如何降低日益增加的庫(kù)存，如何挽救跌跌不休的利潤(rùn)，出口是否是化解產(chǎn)能過剩危機(jī)的唯一渠道?雖然較柴油市場(chǎng)的蕭條稍好，汽油市場(chǎng)行情不容樂觀。
 

汽油利潤(rùn)正在降低

中國(guó)煉油廠商正在向全球市場(chǎng)大量出口成品油，但這一情況不僅僅存在于中國(guó)。據(jù)彭博報(bào)道，美國(guó)正逐漸從原油過剩轉(zhuǎn)向精煉石油產(chǎn)品過剩，尤其是汽油。印度政府的數(shù)據(jù)顯示，印度今年上半年日均出口汽油42.08萬(wàn)桶，較去年的34萬(wàn)桶同比增長(zhǎng)23.5%。而正在引起關(guān)注的沙特新建煉油廠也已經(jīng)使中東地區(qū)的汽油出口量激增。

在中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)信息與市場(chǎng)部副主任祝昉看來(lái)，上述現(xiàn)象反映出全球汽油產(chǎn)能過剩和產(chǎn)能利用率不高的問題。目前主要成品油生產(chǎn)地，無(wú)論是中國(guó)、印度，還是美國(guó)、中東，都紛紛往消費(fèi)需求狀況仍比較好的區(qū)域出口，如我國(guó)對(duì)東南亞市場(chǎng)的出口。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1—6月，我國(guó)汽油累計(jì)產(chǎn)量6423萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.9%。同期，汽油表觀消費(fèi)量約5997萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.4%。在金銀島成品油分析師姜娜看來(lái)，這說明我國(guó)汽油需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)量增速，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)汽油供需矛盾尖銳，繼而進(jìn)一步加大汽油出口規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，我國(guó)汽油出口量從1月的59萬(wàn)噸一路攀升至6月的110萬(wàn)噸，漲幅達(dá)86%。

“正是因?yàn)槿蛐枨蠖苏w表現(xiàn)并不強(qiáng)勁，加之充裕的供應(yīng)和高企的庫(kù)存，導(dǎo)致汽油價(jià)格下滑，進(jìn)而使煉油利潤(rùn)收窄?！狈治鰩熇顝┤缡钦f。據(jù)記者綜合梳理，今年前6個(gè)月，將迪拜基準(zhǔn)原油加工為精煉石油產(chǎn)品的利潤(rùn)平均不到6美元/桶，去年同期則為8.25美元/桶。在剛剛過去的7月，美國(guó)汽油庫(kù)存處于高位，煉油利潤(rùn)則跌至2月以來(lái)的最低點(diǎn)。里昂證券分析師的預(yù)測(cè)認(rèn)為，今年第三季度的區(qū)域性煉油利潤(rùn)率可能從第一季度的5～6美元/桶降至3美元/桶上下。

全球汽油利潤(rùn)下滑，我國(guó)自然不可能獨(dú)善其身。然而，在如何看待汽油利潤(rùn)下降這一問題上，祝昉認(rèn)為需要細(xì)分。首先，以前很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)自上游，煉油環(huán)節(jié)利潤(rùn)率很低?，F(xiàn)在由于國(guó)際油價(jià)下行嚴(yán)重拉低了上游利潤(rùn)，下游煉油利潤(rùn)相對(duì)以前卻是增長(zhǎng)的。其次，原先高價(jià)采購(gòu)的原油需要后期消化成本，受此影響，煉油利潤(rùn)也會(huì)有所降低。

此外，專家提出，我國(guó)一些大城市的限購(gòu)和限行政策，從某種程度上都不利于成品油特別是汽油消費(fèi)需求的提振。這些都有待于交通等各行業(yè)出臺(tái)配套解決辦法，一方面倡導(dǎo)綠色出行，一方面探索有利于汽油需求提升的消費(fèi)方式。

影響輻射多方面

研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，有跡象表明，中國(guó)、印度汽油出口激增，中東煉油產(chǎn)能爆發(fā)，汽油生產(chǎn)國(guó)庫(kù)存水平增加，已成為抑制國(guó)際油價(jià)上漲的因素之一。

談及汽油過剩與原油價(jià)格，祝昉對(duì)記者說：“早些年的油價(jià)波動(dòng)一直由上游傳導(dǎo)至下游。2008年以后，我們發(fā)現(xiàn)下游終端市場(chǎng)的消費(fèi)價(jià)格反過來(lái)也會(huì)抑制上游價(jià)格的波動(dòng)?！绷硗猓谒磥?lái)，作為期貨品種的原油同時(shí)是一種金融貨幣資產(chǎn)，油價(jià)因此具有金融屬性。油價(jià)的決定因素并不完全在行業(yè)內(nèi)部，汽油對(duì)原油產(chǎn)品的溢價(jià)更多在于資本市場(chǎng)的預(yù)期。這也可以從油價(jià)和美元指數(shù)呈負(fù)相關(guān)性(美元指數(shù)上漲，油價(jià)下跌，反之亦然)看出來(lái)。

李彥認(rèn)為：“成品油供應(yīng)過剩，會(huì)加重交易商對(duì)原油需求乏力的擔(dān)憂，進(jìn)而對(duì)國(guó)際油價(jià)形成利空打壓。”

除對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)造成影響之外，汽油供應(yīng)過剩如果繼續(xù)發(fā)酵，還可能打破汽油進(jìn)出口市場(chǎng)格局。祝昉認(rèn)為，如果我國(guó)的汽油需求下降或者出口量減少，伊朗、中東或者東南亞等國(guó)家和地區(qū)則會(huì)補(bǔ)上缺口，從而達(dá)到新的平衡。

此外，汽油庫(kù)存高企，持續(xù)供大于求會(huì)使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。姜娜認(rèn)為，未來(lái)價(jià)格戰(zhàn)或成為常態(tài)。對(duì)煉油廠而言，煉油利潤(rùn)被迫削減，繼而或?qū)⒂绊憻拸S的開工積極性。而據(jù)BMI Research預(yù)測(cè)，煉油利潤(rùn)率下降意味著中國(guó)、韓國(guó)和日本煉油商將別無(wú)他選，不得不在第三季度或第四季度初調(diào)低產(chǎn)量。

不過，李彥的看法則相對(duì)樂觀：“目前國(guó)內(nèi)的汽油供應(yīng)過剩并沒有達(dá)到非常嚴(yán)重、不可協(xié)調(diào)的地步，因此煉油商減產(chǎn)的事情不會(huì)出現(xiàn)。供應(yīng)過剩最直接的后果是導(dǎo)致汽油市場(chǎng)價(jià)格低迷。

市場(chǎng)化思維謀出路

目前的汽油供應(yīng)過剩，是伴隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和石化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的。因此，專家認(rèn)為，根本的解決之道仍是兩個(gè)字—“控”和“調(diào)”，即控產(chǎn)能、控規(guī)模，調(diào)投資結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局。但眼下，出口仍是解決供應(yīng)過剩和消化庫(kù)存的法寶。

姜娜認(rèn)為：“通過出口緩解汽油供需失衡是較為直接的方式?！彪S著國(guó)家對(duì)地方煉廠的“三權(quán)”下放，未來(lái)將有更多煉廠加入成品油出口陣營(yíng)。與此同時(shí)，加快產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)步伐，加快淘汰落后產(chǎn)能，提高新上項(xiàng)目準(zhǔn)入門檻等，對(duì)緩解國(guó)內(nèi)汽油供應(yīng)過剩將起到積極作用。

與原油本身具有很強(qiáng)的資源性不同，煉油的根本在于工藝和技術(shù)。在這個(gè)基礎(chǔ)上，只要有了油誰(shuí)都可以去煉。眼看眾多生產(chǎn)國(guó)仍在往汽油出口這條道上涌，祝昉認(rèn)為：“從全球或者區(qū)域范圍看，雖然東南亞、馬來(lái)西亞和新加坡等地現(xiàn)在有著比較大的汽油對(duì)外依存度，但未來(lái)人家可能想為什么不把利潤(rùn)留在本國(guó)，自己建煉廠煉油呢。”

這意味著，伴隨“一招鮮，吃遍天”的出口緩解產(chǎn)能過剩策略，那些能夠未雨綢繆先行一步的汽油生產(chǎn)者將成為未來(lái)的贏家。正像祝昉所說，與其大家都往一條道上擠，不妨嘗試一些其他的可行之道。

例如，油品生產(chǎn)企業(yè)可嘗試做差異化產(chǎn)品，為客戶提供專用油品。在高端市場(chǎng)，為奔馳、寶馬提供品牌專用油;在區(qū)域市場(chǎng)，為德國(guó)大眾系、日本系汽車提供適配油品;甚至針對(duì)不同車型開發(fā)適銷對(duì)路的產(chǎn)品。再有，包括企業(yè)和院所的科研機(jī)構(gòu)需在努力開發(fā)汽油的新用途上下功夫，研究汽油還能不能干點(diǎn)別的用途，如取暖等。當(dāng)然，挖掘另一種需求不是一件簡(jiǎn)單的事。