2018年塑料市場受進(jìn)口貨源影響較大，進(jìn)入2019年，除了需要應(yīng)對國外大量新增產(chǎn)能的沖擊，還要面對國內(nèi)產(chǎn)能的快速增長。
國內(nèi)產(chǎn)量增速提高
據(jù)統(tǒng)計，2018年，國內(nèi)PE新投產(chǎn)裝置為115萬噸，總量達(dá)到1812.8萬噸，增速為6.77%，較2017年提升1.7個百分點。2019年是PE產(chǎn)能大幅擴(kuò)張的一年。根據(jù)公開信息整理，國內(nèi)計劃新投放360萬噸/年的產(chǎn)能。保守估計，實際開車200萬噸/年，產(chǎn)能增速為11.03%，高于2018年。計劃投產(chǎn)的新裝置中，二季度投產(chǎn)的較多，考慮到開車延遲為近年常態(tài)，預(yù)計產(chǎn)品釋放會增加三、四季度的PE供應(yīng)。
新產(chǎn)能增加，檢修裝置反而減少。據(jù)卓創(chuàng)資訊估算，2018年國內(nèi)PE裝置因檢修損失的產(chǎn)量為180萬噸，較2017年增加48.3%。根據(jù)目前的檢修計劃，2019年是PE裝置檢修小年，產(chǎn)量損失量僅有63.75萬噸，較2018年減少60%多。暫且假設(shè)裝置(計劃四季度投產(chǎn)的裝置除外)均按計劃開車，開工負(fù)荷為90%，因臨時故障、轉(zhuǎn)產(chǎn)加上計劃檢修累計損失的產(chǎn)量與2018年相同，則2019年新裝置投產(chǎn)會為國內(nèi)帶來112.3萬噸的PE產(chǎn)量，增速在7%左右，高于2018年的水平。2018年累計產(chǎn)量為1579.48萬噸，同比增長1.54%。雖然新裝置都有推遲開車的可能，但國內(nèi)PE產(chǎn)量無疑將維持高位。
國外再現(xiàn)擴(kuò)能高峰
近年來，原料輕質(zhì)化成為烯烴行業(yè)的發(fā)展趨勢。乙烷裂解制乙烯由于成本低廉、工藝簡單等多種優(yōu)勢受到企業(yè)追捧，這是國外乙烷制PE產(chǎn)能大幅增長的主要原因。
2019年仍是PE的擴(kuò)能高峰。根據(jù)公開信息整理，2019年全球(不含中國大陸)計劃投產(chǎn)567萬噸/年的PE產(chǎn)能，除去大概率延遲及滿足自身需求的新增產(chǎn)能后，還有499萬噸/年的產(chǎn)能。即使裝置都有推遲，除去年底投產(chǎn)的裝置，新增產(chǎn)能依舊有近300萬噸，包括美國臺塑、Sasol、巴塞爾合計5套共219萬噸/年的產(chǎn)能以及馬油兩套總計75萬噸/年的產(chǎn)能。其中，202萬噸/年的產(chǎn)能計劃上半年投產(chǎn)。預(yù)計從二季度開始，國內(nèi)就會感受到國外產(chǎn)能擴(kuò)張的壓力。
需求增速或放緩
由于經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，2018年塑料制品產(chǎn)量增速下滑。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2018年1—11月，塑料制品總量為5435.5萬噸，較2017年同期下降4.1個百分點，表明塑料制品需求不佳。出口方面，中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致市場出現(xiàn)搶訂單現(xiàn)象，加之塑料制品出口退稅提高，出口增速繼續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，2018年，國內(nèi)出口塑料制品1311.9萬噸，同比增長12.3%，較2017年提升0.1個百分點，出口量占國內(nèi)總產(chǎn)量的21%。
2019年，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩概率較大，加上中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致部分需求提前消化，國內(nèi)塑料制品出口增速或有一定程度下滑，對PE需求形成打壓。國內(nèi)消費(fèi)方面，聚乙烯下游產(chǎn)品多為一次性消費(fèi)品，主要用于日常生活及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，需求相對穩(wěn)定，與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢相關(guān)度較高，而由于2019年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期不可避免陣痛式下行，聚乙烴需求增速將放緩。
綜合而言，2019年國內(nèi)外PE產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，而需求增速不及供應(yīng)增速，供需矛盾將隨著新產(chǎn)能的釋放而激化，進(jìn)而對塑料期價形成打壓。
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