剛邁入2019年，聚乙烯(PE)市場(chǎng)就一蹶不振。上周，HDPE市場(chǎng)參考價(jià)9783元(噸價(jià)，下同)，比月初下降1.01%;LDPE市場(chǎng)參考價(jià)9062.5元，比月初下降0.82%。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、PE供需關(guān)系較寬松的預(yù)期下，PE市場(chǎng)今年走勢(shì)恐難樂(lè)觀。

油價(jià)弱勢(shì)支撐乏力

PE的價(jià)格趨勢(shì)與國(guó)際油價(jià)有著非常強(qiáng)的正相關(guān)性。目前，在全球宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期普遍低迷的情況下，國(guó)際原油市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩的概率較大，使PE成本支撐疲弱。

今，業(yè)內(nèi)人士普遍對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)持較為悲觀的態(tài)度。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)低迷的預(yù)期持續(xù)放大，新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)降速也已成事實(shí)且難有改觀?？傮w來(lái)看，今年宏觀經(jīng)濟(jì)層面很難給國(guó)際油市注入走強(qiáng)能量。

盡管2018年12月OPEC達(dá)成新一輪減產(chǎn)協(xié)議，但近期美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)今明兩年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)增速放緩的預(yù)期進(jìn)一步提升。作為亞洲最大也是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)2019年也面臨貿(mào)易不確定性上升的局面。商務(wù)部官員表示：“當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)發(fā)展面臨的不確定性、不穩(wěn)定性因素增多，單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。”海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)去年12月出口同比下降4.4%，創(chuàng)2016年12月以來(lái)最大降幅;進(jìn)口同比下降7.6%，創(chuàng)2016年7月以來(lái)最大降幅，兩者都遠(yuǎn)遜于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)估中值。

在各種因素綜合作用下，2019年國(guó)際原油市場(chǎng)將延續(xù)供大于求態(tài)勢(shì)，格難以有效提振。由于傳導(dǎo)作用，PE市場(chǎng)的成本支撐減弱。

新增產(chǎn)能蜂擁而至

2019年是PE產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)的一年。一方面有大量新增產(chǎn)能加入，另一方面因檢修損失的產(chǎn)能相對(duì)減少，市場(chǎng)供應(yīng)將十分寬松。

據(jù)張浩介紹，今年預(yù)計(jì)有久泰能源、恒力石化、浙江石化、青海大美、中安聯(lián)合、寧夏寶豐等企業(yè)超過(guò)200萬(wàn)噸/年新增PE產(chǎn)能加入，產(chǎn)能增速在12%左右，遠(yuǎn)高于2018年的6.77%。

大量新增產(chǎn)能投入市場(chǎng)的同時(shí)，檢修裝置反而相對(duì)減少。據(jù)張浩介紹，2019年是PE裝置檢修“小年”，產(chǎn)量損失量?jī)H有60萬(wàn)噸左右，較2018年減少逾60%。與新增產(chǎn)能相抵后，今年P(guān)E市場(chǎng)將迎來(lái)100多萬(wàn)噸的新增產(chǎn)量。

不僅如此，世界PE市場(chǎng)也將有大批新增產(chǎn)能加入。由于成本低廉、工藝簡(jiǎn)單，國(guó)外企業(yè)近年來(lái)熱衷于上馬乙烷裂解制乙烯項(xiàng)目。2019年，臺(tái)塑、Sasol、巴塞爾等企業(yè)計(jì)劃投產(chǎn)500萬(wàn)噸/年以上的PE產(chǎn)能。一直以來(lái)，我國(guó)PE進(jìn)口依存度較高。國(guó)外PE產(chǎn)能增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格影響較明顯。

需求增速預(yù)計(jì)放緩

目前，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，PE作為大宗石化商品，需求受到影響。另外，中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)塑料制品出口的負(fù)面影響也將在今年體現(xiàn)，PE市場(chǎng)需求將大概率保持弱勢(shì)。

PE作為通用合成樹脂中應(yīng)用最廣泛的品種，下游產(chǎn)品多為一次性消費(fèi)品，主要用于日常生活及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相關(guān)度較高。隨著全球經(jīng)濟(jì)前景不佳，消費(fèi)領(lǐng)域?qū)E的需求增速也勢(shì)必放緩。

我國(guó)GDP增速和塑料制品產(chǎn)量增速的相關(guān)性為89%。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的2018年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2018年國(guó)內(nèi)GDP超過(guò)90萬(wàn)億元，比上年增加近8萬(wàn)億元，增速為6.6%，創(chuàng)下自1990年以來(lái)新低。加上中美貿(mào)易摩擦的負(fù)面影響，今年國(guó)內(nèi)塑料制品消費(fèi)量和出口增速或有一定程度下滑，對(duì)PE的宏觀需求勢(shì)必減弱。

綜合而言，今年國(guó)內(nèi)外PE產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，而需求增速預(yù)計(jì)難以跟上。供應(yīng)寬松狀態(tài)將成為市場(chǎng)主基調(diào)，進(jìn)而打壓PE市場(chǎng)弱勢(shì)前行。