今年以來，美國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)持續(xù)下滑。
業(yè)內(nèi)預(yù)計寬松貨幣政策環(huán)境有望維持
繼國際貨幣基金組織(IMF)再次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期后，多國近期又公布了不及市場預(yù)期的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，在多數(shù)投資者眼中，這又為下半年全球經(jīng)濟增長前景蒙上了一層陰影。業(yè)內(nèi)據(jù)此預(yù)計，全球貨幣政策環(huán)境有望繼續(xù)保持寬松，以應(yīng)對經(jīng)濟增長的不確定性。
不確定因素
令歐美多國PMI不及預(yù)期
今年以來，美國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)持續(xù)下滑。市場研究機構(gòu)IHS Markit周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月制造業(yè)PMI初值為50，不及預(yù)期的51，為2009年9月以來的最低水平。
“7月的PMI數(shù)據(jù)令美國三季度經(jīng)濟增速迎來一個疲軟的開局，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)總體顯示，美國GDP年化增長率僅為1.6%?！盜HS Markit經(jīng)濟學(xué)家克里斯.威廉姆森評論稱，地緣政治、貿(mào)易爭端及國內(nèi)外經(jīng)濟增長放緩的預(yù)期都在拉低美國商業(yè)樂觀情緒。
面臨制造業(yè)增長乏力困境的不止是美國。德法兩國的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也表現(xiàn)慘淡。其中，法國7月制造業(yè)PMI初值為50，低于預(yù)期的為51.6。德國7月制造業(yè)PMI初值為43.1，不及預(yù)期的45.2。
“今年上半年多個國家制造業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)收縮，這與全球貿(mào)易爭端局勢有很大的關(guān)系。此外，政策層面的不確定性也在影響各國的經(jīng)濟活動，如英國和歐盟之間的‘脫歐’問題如何解決仍不確定，對該地區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)有不利影響?！奔问⒓瘓F全球研究團隊主管韋樂(Matt Weller)告訴上證報。
IMF在其最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》中再次調(diào)降了對2019年和2020年世界經(jīng)濟增長的預(yù)期。該機構(gòu)預(yù)計2019年全球經(jīng)濟增速為3.2%，2020年經(jīng)濟增速為3.5%，較4月的預(yù)測值均再下調(diào)0.1個百分點。
下半年全球貨幣政策或維持寬松
為維護經(jīng)濟增長，多國開始訴諸貨幣政策手段，市場人士預(yù)計，下半年全球范圍內(nèi)將大概率維持寬松貨幣政策環(huán)境。
貨幣政策影響力最大的美聯(lián)儲近期持續(xù)釋放寬松政策信號，市場對其年內(nèi)的寬松政策預(yù)期大大增強。芝商所“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)計美聯(lián)儲7月至少降息一次的概率為100%。全球范圍來看，今年已有多個央行已經(jīng)開始降息行動。就在昨日，土耳其宣布將一周回購利率從24%下調(diào)至19.75%，超出市場預(yù)期。
而在上周，包括韓國央行、印尼央行、南非央行等在內(nèi)的多個央行也宣布了各自的降息舉措，市場預(yù)計歐洲央行大概率在12月底前降息。
盡管全球目前仍處于低通脹背景之下，但業(yè)內(nèi)也對寬松貨幣政策表示擔(dān)憂。韋樂認(rèn)為，寬松政策在維護經(jīng)濟增長的同時，也會令企業(yè)和政府債務(wù)水平走高。此外，還可能鼓勵過度冒險，從而推高資產(chǎn)價格。
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