11月13日國內(nèi)期貨漲跌互現(xiàn)。農(nóng)副產(chǎn)品依舊保持強(qiáng)勢地位，該板塊大多數(shù)品種收漲，鄭棉受到日線級別60日線支撐，尾盤大漲2%，日增倉-1.14萬，菜籽收漲1.66%，蘋果、紅棗、豆粕、白糖均上漲超0.5%，豆油、雞蛋、玉米下跌；能化板塊分化較大，乙二醇漲超1%，PVC、橡膠、瀝青上漲逾0.5%，燃油收跌3.11%，原油跌1.21%；黑色系多數(shù)上漲，動力煤領(lǐng)漲黑色，午后開盤直線拉升，收漲1.31%，鐵礦收漲1%，收漲1%，但是日增倉-10萬，資金流出逾3億元；貴金屬一改前幾日下跌趨勢，滬銀上漲1.15%，滬金上漲0.68%。
劇烈波動！OPEC宣布減產(chǎn)將維持到明年，原油不漲反跌，燃料油連續(xù)大跌，何時才能“翻身”？
原油短線震蕩為主，大跌不宜過分追空。消息面上，OPEC代表稱，OPEC和俄羅斯等聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議國會將當(dāng)前的減產(chǎn)水平維持到明年全年，但不會為了緩和供過于求的市場形勢而加大減產(chǎn)力度，因?yàn)椴糠置绹搸r油生產(chǎn)商明年會減產(chǎn)。高盛下調(diào)其2020年美國石油產(chǎn)量增長預(yù)估，將明年美國產(chǎn)量增幅預(yù)測下調(diào)了10萬桶/日，現(xiàn)在預(yù)計(jì)較2019年增加60萬桶/日。
宏觀面上，美聯(lián)儲在如期降息之后，進(jìn)一步降低利率的可能性在減小。此前已有許多消息稱美國不會一再通過降息來刺激經(jīng)濟(jì)，盡管特朗普暗示美聯(lián)儲應(yīng)該實(shí)行負(fù)利率，但多位官員仍表示當(dāng)前利率水平基本合適，強(qiáng)化了暫停降息的預(yù)期。今天鮑威爾將發(fā)表講話，或?qū)⑦M(jìn)一步暗示未來的利率政策。
基本面上，美國石油產(chǎn)量增速放緩是可以確定的趨勢，OPEC+成員也曾表示在制定新的減產(chǎn)協(xié)議時會將這一事實(shí)納入考慮，昨日再度強(qiáng)調(diào)不會加大減產(chǎn)力度，同時也預(yù)期將維持減產(chǎn)水平，對油價(jià)沒有太大推動力，但也屬于較為利好的消息之一。而庫欣庫存下降的消息在等待驗(yàn)證，本周API與EIA數(shù)據(jù)將分別于周四凌晨和晚上公布。瑞達(dá)期貨認(rèn)為，技術(shù)上，SC1912合約出現(xiàn)回落，期價(jià)測試460-465區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)60日均線支撐，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，建議443-462元/桶區(qū)間交易。
燃料油年前供需緊張的格局可能不會再現(xiàn)。燃料油連續(xù)大跌，預(yù)示高硫船燃年前供需緊張的格局可能不會再現(xiàn)，當(dāng)前不斷去庫的高硫庫存依舊超出未來市場需求。貿(mào)易商手中的高硫船燃庫存在面臨高硫需求大幅下跌的背景下顯得愈發(fā)燙手。今天新加坡12月掉期有所企穩(wěn)。隨著未來脫硫塔安裝數(shù)量的不斷增加，預(yù)計(jì)高硫船燃在未來幾個月的消費(fèi)會逐步回暖，而當(dāng)前遠(yuǎn)月升水的月間結(jié)構(gòu)也反映了這樣的市場預(yù)期。但最近市場對于11月份落地低硫燃料油出口退稅的預(yù)期越來越強(qiáng)烈，南華期貨袁銘認(rèn)為，未來低硫燃料油的供給望有效增加，可能會在一定程度上降低2005高硫合約的價(jià)格中樞，但目前遠(yuǎn)月低高硫價(jià)差方面暫時還看不到這樣的跡象，逢低長線輕倉做多FU2005依舊可以嘗試。
PVC仍持續(xù)維持高速去庫，開始進(jìn)入低庫存狀態(tài)。華東及華南樣本倉庫庫存環(huán)比降12.99%，同比低7.64%。原料電石不斷下跌，企業(yè)盈利改善，底部支撐減弱。供需面未來有轉(zhuǎn)差預(yù)期，但幅度有限，短期內(nèi)主要市場庫存去化仍將維持，企業(yè)供應(yīng)偏緊局面難改，基本面仍有支撐。宏觀面缺乏亮點(diǎn)，PVC價(jià)格經(jīng)過反彈100多點(diǎn)后繼續(xù)上漲動力不足，前期由于反傾銷問題的超跌問題得到修正。期貨再度進(jìn)入窄幅震蕩局面。南華期貨袁銘預(yù)計(jì)本周PVC市場將窄幅波動為主，預(yù)計(jì)區(qū)間6400-6550，整體仍然建議作為能化板塊的多頭配置。
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