世界銀行昨日發(fā)布的最新中國(guó)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)報(bào)稱，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在2020年一季度急劇下滑之后，已經(jīng)以快于預(yù)期的速度正常化，得益于有效的疫情防控策略、強(qiáng)有力的政策措施和旺盛的出口。復(fù)蘇步伐雖快但不均衡，內(nèi)需復(fù)蘇慢于生產(chǎn)，消費(fèi)復(fù)蘇慢于投資。

報(bào)告預(yù)測(cè)中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速放緩至2%，2021年隨著消費(fèi)者和企業(yè)信心增強(qiáng)以及勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況改善，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)大到私人投資和消費(fèi)，增速將回升至7.9%。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的風(fēng)險(xiǎn)很高但大體上均衡。從不利的方面來看，盡管努力抑制病毒傳播，但新冠肺炎疫情反復(fù)可能會(huì)繼續(xù)干擾經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。新冠肺炎的沖擊也加劇了企業(yè)、銀行和政府資產(chǎn)負(fù)債表中既有且相互關(guān)聯(lián)的薄弱環(huán)節(jié)，將拖累中國(guó)的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全球環(huán)境將繼續(xù)充滿挑戰(zhàn)且高度不確定。與主要貿(mào)易伙伴圍繞貿(mào)易和技術(shù)問題的雙邊關(guān)系持續(xù)緊張將繼續(xù)對(duì)持續(xù)復(fù)蘇構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，特別是由于新冠肺炎疫情的沖擊和隨后的復(fù)蘇導(dǎo)致外部失衡問題重現(xiàn)。從有利的方面來看，迅速和大范圍推出有效的疫苗將提振消費(fèi)者和企業(yè)信心，支持更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。

世界銀行中國(guó)局局長(zhǎng)芮澤指出：“全球環(huán)境仍然高度不確定，這需要有一個(gè)適應(yīng)性的政策框架。過早退出政策支持和過度收緊有可能使復(fù)蘇脫軌。財(cái)政支持的退出應(yīng)循序漸進(jìn)，但重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)從傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)向增加社會(huì)支出和綠色投資?！?/span>

市場(chǎng)導(dǎo)向的結(jié)構(gòu)性改革，輔之以旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)再平衡以擴(kuò)大內(nèi)需特別是消費(fèi)的財(cái)政政策，會(huì)有助于避免潛在增長(zhǎng)率進(jìn)一步下滑，減少外部失衡，為構(gòu)建更具韌性和包容性的經(jīng)濟(jì)奠定基礎(chǔ)。促進(jìn)基礎(chǔ)廣泛的家庭收入增長(zhǎng)，以健全的社會(huì)保障安排和增加獲得優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)的機(jī)會(huì)為基礎(chǔ)，包括通過進(jìn)一步放寬戶籍制度，可使中國(guó)未來的增長(zhǎng)更具包容性，并支持朝向消費(fèi)的再平衡進(jìn)程。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)指出中國(guó)的改革議程與空間轉(zhuǎn)型之間有著內(nèi)在聯(lián)系。雖然自本世紀(jì)頭十年的中期以來，國(guó)內(nèi)各省之間和城鄉(xiāng)之間在產(chǎn)出、勞動(dòng)生產(chǎn)率和收入方面的差距有所縮小，但這種趨同是由落后地區(qū)的投資激增驅(qū)動(dòng)的。財(cái)政失衡和債務(wù)增加以及投資收益遞減使得進(jìn)一步的投資驅(qū)動(dòng)型趨同缺乏可持續(xù)性。

世界銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾卡思表示：“要使經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)從投資向創(chuàng)新和服務(wù)驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)模式的再平衡，中國(guó)需要發(fā)揮其最發(fā)達(dá)和最具創(chuàng)新力的都市圈和城市群的增長(zhǎng)潛力。這種轉(zhuǎn)變需要以財(cái)政政策相配合，以確保城市和沿海省份以外的居民獲得更均等的公共服務(wù)并增加人力資本投資?！?/span>

更多要點(diǎn)包括：

在有效疫情防控、強(qiáng)力政策支持和強(qiáng)韌出口等多方面作用下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在2020年一季度急劇下滑之后已以快于預(yù)期的速度趨于正常?？傮w復(fù)蘇速度很快，但并不平衡：國(guó)內(nèi)需求的復(fù)蘇慢于生產(chǎn)，消費(fèi)需求的復(fù)蘇慢于投資。預(yù)計(jì)今年實(shí)際GDP增長(zhǎng)將放緩至2%；2021年，隨著企業(yè)利潤(rùn)、勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況和收入的改善，消費(fèi)者支出和商業(yè)投資將逐步趕上，GDP增長(zhǎng)將提高至7.9%。這種預(yù)測(cè)是基于以下假設(shè)：在繼續(xù)開展針對(duì)性局部疫情防控的同時(shí)，自2021年初起逐步推出有效的新冠病毒疫苗，將新增感染保持在較低水平并防止疫情再次大規(guī)模爆發(fā)。

即使中國(guó)GDP到2021年能夠恢復(fù)到疫情前水平，但疫情的沖擊已經(jīng)加劇了經(jīng)濟(jì)中的既有失衡并使結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)更加突出。新冠大流行以及隨后的復(fù)蘇導(dǎo)致總需求的結(jié)構(gòu)失衡復(fù)發(fā)——家庭儲(chǔ)蓄上升，政府的支持政策側(cè)重投資，外部失衡擴(kuò)大。疫情之前公共和私人債務(wù)存量就已很高，現(xiàn)在又進(jìn)一步上升。在明年周期性反彈之后，財(cái)政、公司和銀行部門資產(chǎn)負(fù)債表的脆弱性連同償債成本的上升將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成制約。

預(yù)計(jì)外部環(huán)境仍將充滿挑戰(zhàn)且高度不確定。全球經(jīng)濟(jì)盡管有初步反彈，但仍處于衰退之中，復(fù)蘇道路不會(huì)一馬平川。此外，由于新冠疫情再次升級(jí)，幾大經(jīng)濟(jì)體重新加強(qiáng)封鎖措施，全球經(jīng)濟(jì)近期前景黯淡。另外，根深蒂固的地緣經(jīng)濟(jì)緊張形勢(shì)，尤其是與主要貿(mào)易伙伴圍繞貿(mào)易和技術(shù)問題的持續(xù)雙邊摩擦，也會(huì)繼續(xù)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持久復(fù)蘇和中期增長(zhǎng)前景帶來風(fēng)險(xiǎn)。

克服近期的不確定性需要一個(gè)動(dòng)態(tài)政策框架，以便根據(jù)中國(guó)和世界其他地區(qū)的復(fù)蘇速度適時(shí)調(diào)整。過早退出支持政策和過度緊縮可能會(huì)使復(fù)蘇維以維系。在產(chǎn)出缺口持續(xù)存在私人需求仍然脆弱以及通縮壓力日漸顯現(xiàn)的情況下，中國(guó)人民銀行向正常政策立場(chǎng)的回歸需謹(jǐn)慎行事。同時(shí)，貨幣政策應(yīng)更多使用傳統(tǒng)工具，而那些為應(yīng)對(duì)疫情沖擊采取的窗口指導(dǎo)、貸款發(fā)放目標(biāo)和再貸款工具等定向支持應(yīng)逐步退出。同樣，此前為解決臨時(shí)流動(dòng)性問題采取的監(jiān)管寬容措施應(yīng)逐漸收回，以促進(jìn)不良資產(chǎn)的確認(rèn)和解決，減輕壞賬“僵尸化”風(fēng)險(xiǎn)。

除采取靈活、支持性的貨幣政策以外，中國(guó)還可以利用財(cái)政空間來應(yīng)對(duì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)，確保需求來源從公共需求平穩(wěn)轉(zhuǎn)向私人需求。這類財(cái)政措施應(yīng)集中在社會(huì)支出和綠色投資而不是傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施投資上，這樣不僅可以增加短期需求，而且有助于促進(jìn)中期再平衡，實(shí)現(xiàn)更綠色、更包容的增長(zhǎng)。例如，今年對(duì)地方政府的一些特殊轉(zhuǎn)移支付明年可以繼續(xù)實(shí)施，并明確針對(duì)地方政府的社會(huì)支出和/或綠色投資。

市場(chǎng)導(dǎo)向的結(jié)構(gòu)性改革有助于避免潛在增長(zhǎng)率更劇烈的下降，減少外部失衡，并為建設(shè)更強(qiáng)韌和包容的經(jīng)濟(jì)奠定基礎(chǔ)。加強(qiáng)破產(chǎn)和銀行處置框架有助于推動(dòng)脆弱或難以為系的企業(yè)和銀行有序退出，減少產(chǎn)能過剩，促進(jìn)去杠桿，并釋放資源得以重新配置到生產(chǎn)率更高的用途。將戶籍管理的放開進(jìn)一步擴(kuò)大到大城市有助于降低勞動(dòng)力流動(dòng)障礙，促進(jìn)公共服務(wù)的平等獲取，提高城市化進(jìn)程對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。財(cái)政支出從注重投資轉(zhuǎn)向增加社會(huì)安全網(wǎng)支出有助于鼓勵(lì)居民減少預(yù)防性儲(chǔ)蓄，從而提振國(guó)內(nèi)消費(fèi)，提高增長(zhǎng)的韌性。在通過國(guó)內(nèi)消費(fèi)提高需求的同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步開放中國(guó)市場(chǎng)，尤其是服務(wù)業(yè)市場(chǎng)，以促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)以及知識(shí)和技術(shù)的傳播，這些都是推動(dòng)生產(chǎn)率提高的關(guān)鍵因素。采取進(jìn)一步行動(dòng)來減少貿(mào)易壁壘——包括服務(wù)業(yè)貿(mào)易壁壘在內(nèi)，不僅對(duì)中國(guó)有益，而且可以為全球和區(qū)域貿(mào)易增長(zhǎng)提供更多機(jī)會(huì)，從而為推動(dòng)全球復(fù)蘇發(fā)揮重要作用。