短期看，在集運(yùn)需求增加、實(shí)際運(yùn)力短缺的背景下，集運(yùn)市場仍會延續(xù)“量價齊升”的行情，集運(yùn)公司將保持強(qiáng)勁的盈利態(tài)勢。

長期看，在港口基礎(chǔ)設(shè)施的制約下，回落的集運(yùn)價格或?qū)⑷愿哂谛鹿诜窝滓咔榘l(fā)生之前的水平。

8月2日，全球最大的集運(yùn)公司馬士基發(fā)布二季度業(yè)績預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為51億美元，較一季度增加10億美元。由于預(yù)判特殊的市場形勢將至少延續(xù)到2021年底，馬士基將2021年EBITDA從此前預(yù)估的130億美元至150億美元大幅上調(diào)為180億美元至195億美元，并稱“此后幾個季度的業(yè)績?nèi)钥赡艹霈F(xiàn)高于正常水平的波動”。

“未來一段時間，我國物流企業(yè)面臨形勢依然嚴(yán)峻，主要出口市場港口擁堵，集裝箱周轉(zhuǎn)期持續(xù)不暢，國際物流瓶頸制約依然存在，同時疫情增加不確定性，運(yùn)費(fèi)價格會在高位持續(xù)一段時間?！鄙虅?wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員田原告訴記者。

短期看，在集運(yùn)需求增加、實(shí)際運(yùn)力短缺的背景下，集運(yùn)市場仍會延續(xù)“量價齊升”的行情，集運(yùn)公司將保持強(qiáng)勁的盈利態(tài)勢。從長期看，在港口基礎(chǔ)設(shè)施的制約下，回落的集運(yùn)價格或?qū)⑷愿哂谛鹿诜窝滓咔榘l(fā)生之前的水平。

超級旺季來臨

“就像是以前股票交易所里的交易員，一開市就接電話、下單子。結(jié)束得也快，基本上1個小時就訂空了，真心是‘手慢無’?，F(xiàn)在訂到艙位才能趕上11月份上架銷售?！币晃回洿镜墓ぷ魅藛T稱。所謂“開市”，是指集運(yùn)公司開放亞洲訂艙，得知航次信息的客戶會在第一時間與貨代公司聯(lián)系并下單預(yù)訂艙位。

在此背景下，先搶先得的集裝箱船艙位勉力維持著國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)與海外客戶的業(yè)務(wù)往來。

“6月份我們就開始發(fā)今年‘黑五’和圣誕季的訂單了，行業(yè)里還有發(fā)貨更早的企業(yè)?！苯K一家玻璃制品公司的負(fù)責(zé)人向記者表示，在高運(yùn)價、長運(yùn)期等不確定性因素的刺激下，傳統(tǒng)的外貿(mào)訂單發(fā)貨周期已被打亂，客戶擔(dān)心下半年運(yùn)價更高，增加更多的成本，加上運(yùn)輸周期被拉長，所以都在要求提前發(fā)貨，有艙位就走。

繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄的集運(yùn)價格佐證了這些顧慮。

根據(jù)上海航運(yùn)交易所上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，代表即期航運(yùn)價格的上海出口集裝箱指數(shù)（SCFI）為4196.24點(diǎn)，較前一周上漲96.24點(diǎn)，漲幅2.35%；較去年818點(diǎn)的最低點(diǎn)上漲超過4倍。上海航運(yùn)交易所表示，在歐洲、北美、波斯灣、南美等航線，上海港船舶平均艙位利用率接近滿載水平，市場行情繼續(xù)向好。其中，上海港出口至歐洲和地中?；靖凼袌鲞\(yùn)價（海運(yùn)及附加費(fèi)）分別為7395美元/TEU（即20英尺標(biāo)準(zhǔn)箱）和6991美元/TEU，分別較前一周上漲268美元和30美元。

與此同時，根據(jù)波羅的海運(yùn)價指數(shù)，亞洲至美西的運(yùn)價為18345 美元/FEU（即40英尺標(biāo)準(zhǔn)箱），比去年同期高出6倍；亞洲至美東的運(yùn)價為19620 美元/FEU，是去年同期的2倍。德魯里的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在不統(tǒng)計(jì)附加費(fèi)的前提下，上周從上海到紐約和洛杉磯的集運(yùn)價格分別為13434美元/FEU和10503美元/FEU，漲幅均超過5%。

隨著8月份部分集運(yùn)公司征收港口擁堵、旺季等附加費(fèi)，普氏能源認(rèn)為集運(yùn)價格將會進(jìn)一步上升。中信建投表示，三季度的集運(yùn)超級旺季已經(jīng)開啟，艙位需求不斷推高，供需嚴(yán)重失衡導(dǎo)致的單邊市場格局仍將持續(xù)，西行的運(yùn)價將進(jìn)一步提升。

受此影響，多家集運(yùn)公司對今年盈利情況表示樂觀。

除馬士基外，全球第五大集運(yùn)公司赫伯羅特也上調(diào)了盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)全年EBITDA為92億美元至112億美元。該公司CEO稱：“我們堅(jiān)信，這種勢頭將會延續(xù)至下半年，因此上調(diào)了2021年全年的盈利預(yù)測。”據(jù)悉，該公司將從本月中旬開始對遠(yuǎn)東出口至美國的貨物收取5000美元/FEU的附加費(fèi)。

供需失衡加劇

田原表示，受疫情等潛在風(fēng)險影響，主要港口集運(yùn)價格會在較長時間保持高位，這對進(jìn)出口企業(yè)會帶來一定影響?！耙皇沁\(yùn)輸及庫存成本大幅上升導(dǎo)致企業(yè)利潤受到侵蝕；二是物流不暢導(dǎo)致出口訂單違約率上升；三是嚴(yán)重影響出口企業(yè)接單效率?！?/span>

前述企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，當(dāng)集運(yùn)價格漲超某一水平時，就會有一些產(chǎn)品和企業(yè)被擠出外貿(mào)市場?！耙?yàn)檫\(yùn)價太高，那些體積大但貨值低的產(chǎn)品訂單少了很多?？蛻粢苍谠u估單件商品平攤運(yùn)價的能力，終端售價漲得太多反而可能會賣不出去?！?/span>

事實(shí)上，為降低美國企業(yè)的集運(yùn)成本和壓力，美國聯(lián)邦海事委員會（FMC）在7月初啟動了對集裝箱擁堵費(fèi)、滯納費(fèi)等的調(diào)查。根據(jù)計(jì)劃，F(xiàn)MC將對馬士基、地中海、中遠(yuǎn)海運(yùn)、達(dá)飛等前九大集運(yùn)公司展開審計(jì)，包括擁堵費(fèi)、滯納費(fèi)的費(fèi)率計(jì)算、處罰金額等。上述集運(yùn)公司擁有全球集運(yùn)市場80%以上的運(yùn)力。

此舉雖被外界視為FMC對集運(yùn)市場聯(lián)合壟斷的調(diào)查，以查明這些企業(yè)是否存在運(yùn)用其市場影響力向客戶收取不合理費(fèi)用，但行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為不會給集運(yùn)價格帶來沖擊。去年10月，F(xiàn)MC開展過一次相似的調(diào)查，最終并未得出費(fèi)用不合理的結(jié)論，也未能給集運(yùn)價格“降溫”。

過高的運(yùn)價雖然抑制了部分產(chǎn)品的出口，卻沒能抑制住市場的需求。

集裝箱貿(mào)易統(tǒng)計(jì)公司CTS的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全球集裝箱運(yùn)輸需求增速雖然放緩，但北美地區(qū)出現(xiàn)了激增。今年上半年，美國的進(jìn)口額相比2019年同期增加了10%。在此基礎(chǔ)上，集運(yùn)公司同期投放在跨太平洋航線上的運(yùn)力較2019年增加超過5%，比去年增加近20%。

市場需求和運(yùn)力供給看似同步增長的背后卻是凈運(yùn)力的負(fù)增長。

貨運(yùn)代理公司Flexport跟蹤數(shù)據(jù)顯示，從上海經(jīng)洛杉磯/長灘港到芝加哥的運(yùn)輸時間從以往的35天增加至73 天。港口的擁堵和滯納導(dǎo)致集裝箱周期延長超過1倍，相當(dāng)于運(yùn)力減少了一半。而隨著美國救助計(jì)劃的持續(xù)實(shí)施，下半年的消費(fèi)需求仍會增加擴(kuò)大，供需失衡的情況將進(jìn)一步加劇。在此背景下，即使在跨太平洋航線上投放更多的集裝箱運(yùn)力，但真實(shí)的裝載能力并未增加，實(shí)際的運(yùn)力供給依然低于市場需求。

回不去的“昨天”

價格均衡的前提是供需平衡，在需求不減的基礎(chǔ)上，必須增加有效供給。

7月30日，隨著“弘發(fā)上海輪”從深圳港駛出，標(biāo)志著深圳到歐洲直通航線的開通。8月，深圳港還將開通到美西的專線，以及直達(dá)洛杉磯的快船航線。深圳港稱，這一系列舉措是為了緩解運(yùn)力不足帶來的不利影響，保證經(jīng)港口進(jìn)出口企業(yè)的物流暢通。

隨著運(yùn)力供給的增加，外貿(mào)企業(yè)普遍期待集運(yùn)價格能在今年底或者明年春節(jié)期間回落到正常水平，但集運(yùn)行業(yè)有觀點(diǎn)認(rèn)為，價格即便下調(diào)，也很難回到疫情發(fā)生之前的低水平。

在航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Sea-Intelligence首席執(zhí)行官Alan Murphy看來，增加運(yùn)力供給就要解決港口擁堵問題，完善基礎(chǔ)設(shè)施和配套?！岸唐趦?nèi)沒辦法解決供需失衡的情況，即便建造更多的船舶也無法解決，因?yàn)楝F(xiàn)在訂造船舶的交付期是2023年后。如果不改善基礎(chǔ)設(shè)施和配套，更多的船舶只會加劇港口的擁堵情況?！彼M(jìn)一步舉例說明，2015年美國西海岸港口因勞資糾紛導(dǎo)致的擁堵，用了6個月時間才恢復(fù)正常，“這次擁堵是全球性的，耗費(fèi)的時間會更長”。

德路里分析師近日表示，全球集裝箱港口的產(chǎn)能增長過于緩慢，無法滿足日益增長的貨運(yùn)量需求，這將給供應(yīng)鏈帶來進(jìn)一步的壓力。

另一方面，集運(yùn)行業(yè)也面臨著海員短缺的考驗(yàn)，即便集運(yùn)公司給出的薪資水平在航運(yùn)業(yè)中居于上游。

據(jù)波羅的海國際航運(yùn)公會國際航運(yùn)公會在7月28日聯(lián)合發(fā)布的《海員勞動力報(bào)告》，如果要避免到2026年海員總供應(yīng)量嚴(yán)重短缺，航運(yùn)業(yè)必須大幅提高海員培訓(xùn)和招聘水平。該報(bào)告顯示，2021年海員呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，目前經(jīng)過認(rèn)證的海員缺口約為26240人。到2026年，將需要額外的89510名海員，才能維持全球船隊(duì)的正常運(yùn)營。