北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲宣布基準利率維持在0%至0.25%不變，并正式官宣了縮債計劃，從11月開始將每月資產(chǎn)購買規(guī)模減少150億美元，基本符合市場預期。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾同時釋放出鴿派加息信號，強調(diào)縮債并不意味著加息。消息公布后，在強勁財報季助推下，美股續(xù)創(chuàng)新高。黃金和油價則齊跳水，美債收益率攀升。

　　美聯(lián)儲公布減碼路徑圖

　　為期兩天的會議之后，在投資者的萬千期待中，美聯(lián)儲公布了最新縮債路線圖。

　　與會官員們認為，美國經(jīng)濟活動和就業(yè)市場持續(xù)走強，美聯(lián)儲已經(jīng)接近實現(xiàn)其經(jīng)濟目標，因此決定將每月資產(chǎn)購買規(guī)模減少150億美元。其中對美國國債的購買規(guī)模減少100億美元，對抵押貸款支持證券的購買規(guī)模減少50億美元?！　【唧w實施路徑方面，美聯(lián)儲將在11月份稍晚時候，購買700億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券(MBS)，此前分別為800億美元和400億美元。12月將分別購買600億美元和300億美元，未來還將適時調(diào)整縮債步伐。

　　“如果美聯(lián)儲未來保持這種縮債步伐，明年6月將完全結束資產(chǎn)購買?！?/span>富國銀行全球經(jīng)濟學家布萊森表示，如果就業(yè)市場復蘇快于預期或通脹持續(xù)高企，美聯(lián)儲或會加快縮債步伐。

　　貨幣政策方面，美聯(lián)儲維持基準利率在0%至0.25%不變，符合市場預期。同時，將超額準備金率(IOER)維持在0.15%不變，將貼現(xiàn)利率維持在0.25%不變。

　　鮑威爾釋放鴿派加息信號

　　業(yè)內(nèi)預期美聯(lián)儲或會提前加息

　　加息也是美聯(lián)儲貨幣政策正?；囊徊糠帧．斎?，鮑威爾持續(xù)淡化加息預期。

　　“現(xiàn)在是縮債時候，因為相較去年12月的雙重政策目標，經(jīng)濟取得了實質(zhì)性的進展，但現(xiàn)在還不是加息的時候?！滨U威爾當日在記者會上表示，疫情影響下，部分細分行業(yè)就業(yè)復蘇緩慢，整個就業(yè)市場仍有很大改善空間。

　　通脹方面，鮑威爾認為目前通脹情況仍遠高于長期政策目標，供應鏈緊張問題也較此前預期的更持久，但貨幣政策工具無法解決供應鏈問題。

　　盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾多次強調(diào)縮債行動與加息沒有聯(lián)系，但在通脹上升壓力下，市場普遍預期美聯(lián)儲將在明年6月首次加息25個基點，這比美聯(lián)儲的預期要提前半年。

　　美國勞工部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月個人消費支出指數(shù)(PCE)年率達到4.4%，是近30多年來最大同比增幅。美聯(lián)儲青睞的核心PCE同比增長3.6%，創(chuàng)1991年5月以來新高。

　　“今年年初，許多投資者都認同鮑威爾‘高通脹只是暫時的’論調(diào)，現(xiàn)在這一觀點已經(jīng)發(fā)生了變化，經(jīng)濟重新開放推升需求，供應鏈限制和勞動力短缺成為現(xiàn)實，預計通脹將繼續(xù)保持高位，并在明年年中開始回落?！?/span>景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭周一表示，美聯(lián)儲最早將于明年年中加息。

　　美股續(xù)創(chuàng)新高

　　黃金、油價齊跳水

　　在美聯(lián)儲貨幣政策會議前夕，摩根大通分析師對美股表現(xiàn)依然有信心。該機構表示，雖然市場擔憂美聯(lián)儲縮債，但鑒于流動性充足，美聯(lián)儲暫時不太可能轉(zhuǎn)向鷹派，股市可以容忍縮債，預計美股將持續(xù)上漲。

　　在美聯(lián)儲利率決定公布后，美三大股指齊創(chuàng)盤中新高，收盤時則連續(xù)第五日集體收漲并收創(chuàng)新高。截至收盤，納指收漲1.04%，報15811.58點。道指漲超120點，標普500指數(shù)漲近0.7%。

　　明星科技股全線收漲。特斯拉漲近3.6%，亞馬遜漲超2%，蘋果漲近1%，已更名為Meta的臉書和奈飛均漲逾1%。

　　摩根大通策略師休金伯表示，美股財報季表現(xiàn)非常強勁，盡管人們對通脹壓力和供應瓶頸有很多擔憂，但沒有跡象表明這些擔憂影響到企業(yè)的利潤，利率政策短期內(nèi)也不會改變。

　　黃金和油價則齊跳水。截至當天收盤，COMEX黃金期貨收跌1.08%報每盎司1770.1美元，COMEX白銀期貨收漲0.18%報每盎司23.55美元。

　　國際油價大幅收跌，創(chuàng)下近兩個月來最大跌幅。美油12月合約跌4.53%報每桶80.11美元，布倫特原油12月合約跌3.99%報每桶81.34美元。

　　美債收益率集體上漲，10年期美債收益率漲5.46個基點報1.6034%，20年期美債收益率漲6.58bp，報2.0282%。此外，美國10年期通脹保值國債(TIPS)損益平衡通脹率漲3.82個基點，報2.5621%。

　　牛津經(jīng)濟研究院首席分析師約翰·卡瓦納認為，美聯(lián)儲繼續(xù)支持“通脹暫時論”，這導致收益率曲線趨陡。