國(guó)際油價(jià)最近一周內(nèi)高位波動(dòng)，改變了過去一段時(shí)間以來(lái)單邊上漲的格局，說明多空雙方的博弈在加劇。一些分析認(rèn)為，當(dāng)前無(wú)論是基本面還是美元流動(dòng)性，都已經(jīng)不再支持油價(jià)繼續(xù)大漲。那么，本輪原油行情是否快要結(jié)束？

最近一周時(shí)間，國(guó)際油價(jià)從最高每桶85美元左右，一度調(diào)整到78美元附近，隨后又回漲到80美元上方，高低點(diǎn)之間有7%的震幅。雖然從絕對(duì)值上看，下跌幅度并不算太大，但也終結(jié)了一段時(shí)間以來(lái)油價(jià)的連漲態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)人士分析，產(chǎn)油國(guó)計(jì)劃增產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期原油供應(yīng)會(huì)逐漸寬松，這是油價(jià)調(diào)整的主要原因。不過實(shí)際上，無(wú)論是歐佩克還是俄羅斯，增產(chǎn)意愿都不太強(qiáng)，雙方12月份原油日產(chǎn)量只會(huì)上調(diào)40萬(wàn)桶，比美國(guó)之前的建議低了一半。金聯(lián)創(chuàng)分析師奚佳蕊說，當(dāng)前油價(jià)每桶超過80美元，產(chǎn)油國(guó)賣得越多，賺得越多，但各國(guó)出于維持高油價(jià)的考慮，并不急于增加市場(chǎng)供應(yīng)。

奚佳蕊表示：“產(chǎn)油國(guó)今年在高油價(jià)的影響之下獲取了較大的利益，它們單方面還是希望能夠維持較高的油價(jià)，盡可能地增加它們的財(cái)政收入，以應(yīng)對(duì)將來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)的一些不確定因素?！?/span>

另外一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，雖然油價(jià)已經(jīng)接近美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)成本的一倍，但當(dāng)?shù)仨?yè)巖油產(chǎn)量和油井?dāng)?shù)量都沒有明顯增加，這和市場(chǎng)之前的預(yù)期差別巨大。為什么美國(guó)的能源行業(yè)有賺錢的機(jī)會(huì)也不行動(dòng)？中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平說，真正掌握美國(guó)頁(yè)巖油開采“鑰匙”的其實(shí)是華爾街的資本巨頭。

韓曉平說：“頁(yè)巖油現(xiàn)在面臨的問題是世界各國(guó)，特別是一些資本，包括很多基金都不再投入到傳統(tǒng)能源了，這樣就導(dǎo)致它現(xiàn)在很難吸納資金。因?yàn)橐霎a(chǎn)就需要資金的投入，需要人力的投入，更需要資本的追逐。資本不再追逐的情況下，現(xiàn)在大規(guī)模地增產(chǎn)頁(yè)巖油就變得不是很現(xiàn)實(shí)了?！?/span>

華爾街資本為什么不愿投資開采頁(yè)巖油？種種跡象顯示，這是在“賺慢錢”和“賺快錢”之間的取舍。今年以來(lái)，多家投行、機(jī)構(gòu)持續(xù)做多原油，即使在疫情反復(fù)、需求不振的情況下，也堅(jiān)持看漲油價(jià)到100美元左右，這種情況以往并不多見。奚佳蕊認(rèn)為，華爾街資本顯然是想從期貨市場(chǎng)賺更多的“快錢”。

奚佳蕊表示：“這些投行有大量的資金都‘扔’在期貨市場(chǎng)包括原油市場(chǎng)當(dāng)中，所以他們唱多油價(jià)就是表明了他們未來(lái)可能的投機(jī)風(fēng)向?，F(xiàn)在的油價(jià)暫時(shí)還沒有到達(dá)一個(gè)真正的最高點(diǎn)，可能還有一段向上攀爬的階段?！?/span>

但也有多位專家認(rèn)為，不管華爾街是否繼續(xù)炒作，本輪原油行情都快要結(jié)束 。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)從本月開始將縮減購(gòu)債規(guī)模，接下來(lái)還有較強(qiáng)的加息預(yù)期，這意味著美元流動(dòng)性將開始收縮，這將給包括原油在內(nèi)的全球大宗商品市場(chǎng)降溫。實(shí)際上，最近一周，美國(guó)期貨市場(chǎng)原油的多頭頭寸已經(jīng)明顯減少。另一方面，隨著新能源市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，原油需求增長(zhǎng)動(dòng)力已經(jīng)大不如前，高油價(jià)會(huì)進(jìn)一步加快全球能源轉(zhuǎn)型步伐。卓創(chuàng)資訊分析師徐娜預(yù)計(jì)，未來(lái)幾周油價(jià)波動(dòng)將會(huì)加劇。

徐娜表示：“原油價(jià)格上漲至7年來(lái)最高水平，國(guó)際油價(jià)上漲后大幅度收低。后期來(lái)看，歐佩克+與美國(guó)公開爭(zhēng)執(zhí)原油產(chǎn)量問題，預(yù)計(jì)未來(lái)幾周油價(jià)波動(dòng)將會(huì)加劇，市場(chǎng)擔(dān)憂布倫特和WTI 80美元/桶的支撐情況?！?/span>