疫情期間的高增長(zhǎng)無(wú)法持續(xù)；高通脹下貨幣緊縮預(yù)期強(qiáng)化。

　　隨著高通脹下貨幣緊縮預(yù)期強(qiáng)化，一眾美國(guó)疫情“網(wǎng)紅股”股價(jià)“一夜回到解放前”。

　　居家健身頭號(hào)“網(wǎng)紅股”peloton較高位跌近80%，來(lái)到38美元/股附近，回到了2020年3月疫情暴發(fā)后開(kāi)始騰飛的點(diǎn)位，投資者正“威逼”公司管理層將公司出售；視頻通訊熱門(mén)股zoom從高位跌近70%至249美元/股附近。業(yè)績(jī)不及預(yù)期的優(yōu)質(zhì)公司也在被拋棄，元宇宙概念股meta、roblox股價(jià)遭遇滑鐵盧，分別較高點(diǎn)跌逾50%和40%。

　　摩根士丹利首席美股策略師威爾遜(michael wilson)近期表示，過(guò)去幾周，幾家主要公司的業(yè)績(jī)指引都意外低于預(yù)期，股價(jià)受到“嚴(yán)懲”。一場(chǎng)“擠泡沫”運(yùn)動(dòng)正在展開(kāi)。1月美國(guó)cpi同比漲幅高達(dá)7.5%，高盛預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將從3月開(kāi)始加息，且年內(nèi)加息次數(shù)或多達(dá)7次。這對(duì)高估值的科技股股價(jià)造成巨大壓力。

　　疫情網(wǎng)紅股暴跌八成

　　萬(wàn)眾期待的《欲望都市》新一季美劇終于在去年年底播放。出乎意料的是，第一集還沒(méi)結(jié)束，男主角mr big就因?yàn)樾呐K病突發(fā)去世。而他病發(fā)前，正是騎著peloton在鍛煉，鏡頭還給了peloton一個(gè)特寫(xiě)。

　　一下子，關(guān)于健身器材和服務(wù)提供商peloton導(dǎo)致心臟病發(fā)就成了社交媒體上的熱門(mén)。劇集播出后24小時(shí)內(nèi)，peloton股價(jià)大跌11%。當(dāng)時(shí)如坐針氈的公司公關(guān)團(tuán)隊(duì)迅速反應(yīng)，邀請(qǐng)飾演mr big的chris noth拍了一則廣告，表示騎peloton對(duì)身體有益。然而，chris剛剛拍完廣告就被指控性侵，人設(shè)坍塌。倒霉的peloton不得不立即撤下這則應(yīng)急廣告。

　　這只是peloton股價(jià)暴跌一個(gè)很小的因素。peloton當(dāng)前市值約120億美元，已從一年前近500億美元的高位暴跌80%。

　　疫情期間，人們被困家中無(wú)法去健身房運(yùn)動(dòng)，席卷全球的健康危機(jī)也促進(jìn)了很大一部分人的健身熱情。作為居家健身標(biāo)桿企業(yè)，peloton的產(chǎn)品和服務(wù)在此時(shí)脫穎而出，僅在2020年3月到12月，股價(jià)就累計(jì)飆升了468.45%。

　　不過(guò)，隨著疫苗的成功推廣，后疫情時(shí)代下，人們開(kāi)始逐漸走出家門(mén)，疫情期間的高增長(zhǎng)無(wú)法持續(xù)。就在不久前，peloton剛剛宣布全面暫停其聯(lián)網(wǎng)健身設(shè)備產(chǎn)品的生產(chǎn)，因?yàn)橄M(fèi)者需求減弱，公司希望控制成本。然而，peloton在2020年大幅擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致了目前負(fù)擔(dān)加劇，2021年下半年管理層下調(diào)了10億美元的收入預(yù)期，并認(rèn)為在2023年前都很難盈利。

　　不僅如此，此前公司也爆出了管理缺陷。近期，摩根大通認(rèn)為，barry mccarthy出任peloton新任首席執(zhí)行官將受到華爾街的歡迎，并在近期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)該公司股價(jià)都有正面影響。 摩根大通給予peloton“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為50美元。

　　此外，近期市場(chǎng)傳出蘋(píng)果和亞馬遜或想收購(gòu)peloton。但多數(shù)美股交易員對(duì)記者表示了否定看法。“蘋(píng)果不需要peloton的660萬(wàn)用戶(hù)，它自己平臺(tái)就有7.85億用戶(hù)。蘋(píng)果也不需要peloton的在線(xiàn)健身服務(wù)，因?yàn)樗约壕陀小！蹦迟Y深美股交易員對(duì)記者表示，對(duì)于peloton這種重資產(chǎn)公司，亞馬遜更是會(huì)保持謹(jǐn)慎。

　　除了peloton，另一疫情熱門(mén)股zoom也遭遇股價(jià)滑鐵盧?！跋啾绕餻eloton，zoom的處境要好不少，畢竟需求仍大，只是它配不上此前的高估值?！辟Y深美股交易員司徒捷告訴記者。這些疫情股的問(wèn)題是，它們的核心產(chǎn)品不夠獨(dú)特，護(hù)城河不夠穩(wěn)固，光有一個(gè)好故事，卻缺乏核心的、無(wú)法被復(fù)制的技術(shù)，使得其很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手盯上，甚至是趕超。

　　業(yè)績(jī)滑坡“優(yōu)質(zhì)股”也被拋棄

　　除了網(wǎng)紅股，例如奈飛(netflix)和meta這類(lèi)優(yōu)質(zhì)股也因業(yè)績(jī)不及預(yù)期，而被資本市場(chǎng)懲罰，股價(jià)持續(xù)跳水，并一度帶崩了納斯達(dá)克指數(shù)。

　　回顧北京時(shí)間1月21日收盤(pán)，奈飛股價(jià)大跌超21%，收?qǐng)?bào)397.5美元。公司此前發(fā)布財(cái)報(bào)，預(yù)計(jì)2022年第一季度的全球凈增用戶(hù)為250萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。去年同期，這一數(shù)字為400萬(wàn)。奈飛實(shí)際上正面臨著和peloton極其類(lèi)似的遭遇，居家高峰期過(guò)后，疫情期間的熱門(mén)股紛紛業(yè)績(jī)折戟。

　　隨后元宇宙鼻祖meta platforms發(fā)布的財(cái)報(bào)，則“炸毀”了整個(gè)美股社交網(wǎng)絡(luò)板塊，導(dǎo)致當(dāng)周持續(xù)反彈的納斯達(dá)克指數(shù)直接跌近4%。這也是臉書(shū)宣布自去年10月將母公司更名為meta platforms以來(lái)的第一份季度財(cái)報(bào)。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月2日美股盤(pán)后交易時(shí)段，meta股價(jià)重挫23%，跌至一年新低，3日日間交易時(shí)段，繼續(xù)重挫逾26%，市值累計(jì)蒸發(fā)2376億美元(約合人民幣1.51萬(wàn)億元)，相當(dāng)于一夜跌去一個(gè)工商銀行的市值規(guī)模。

　　財(cái)報(bào)顯示，meta 去年四季度營(yíng)收同比增20%，略超預(yù)期，但每股收益同比降幅較市場(chǎng)預(yù)期翻倍，是2019年第二季度以來(lái)首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑；關(guān)鍵用戶(hù)指標(biāo)不佳，遜于預(yù)期。更令人擔(dān)憂(yōu)的是，今年一季度的營(yíng)收指引疲軟，預(yù)計(jì)營(yíng)收可能同比增長(zhǎng)3%，而在去年同期臉書(shū)營(yíng)收增長(zhǎng)了48%。業(yè)績(jī)暴雷的關(guān)鍵因素之一在于，該公司表示，在較高水平上，廣告投放數(shù)量和定價(jià)方面的“逆風(fēng)”將對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽Q言之，人們似乎愿意花在meta平臺(tái)上的時(shí)間更少。

　　最受全球投資者關(guān)注的元宇宙業(yè)務(wù)更是令人大跌眼鏡。meta首次披露包含元宇宙戰(zhàn)略的frl部門(mén)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，虧損逐年擴(kuò)大，去年凈虧100億美元?！榜R斯克的超級(jí)高鐵hyperloop計(jì)劃和boring公司前幾年聲勢(shì)浩大，最后沒(méi)有什么進(jìn)展，但也沒(méi)怎么影響到特斯拉。扎克伯克對(duì)元宇宙的投入還是砸得太狠了?！?某資深美股交易員對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

　　值得注意的是，經(jīng)歷了1月下旬至今的技術(shù)性反彈，美股很可能繼續(xù)開(kāi)啟第二輪跌勢(shì)，北京時(shí)間周五凌晨收盤(pán)，美股三大股指重挫近2%。高通脹問(wèn)題困擾著眾多企業(yè)。摩根士丹利近期提及，消費(fèi)者信心指數(shù)繼續(xù)處于衰退區(qū)間，主要原因是通脹可能開(kāi)始對(duì)需求造成破壞，特別是對(duì)必需消費(fèi)品。