國際油價14日顯著上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲2.36美元，收于每桶95.46美元，漲幅為2.53%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲2.04美元，收于每桶96.48美元，漲幅為2.16%。

攀升至七年以來的高位之后，國際油價的漲勢還在持續(xù)。

在多重利好主導(dǎo)基本面的情況下，國際油價對國際政治局勢依然敏感。俄羅斯與烏克蘭之間的局勢前景不明，導(dǎo)致投資者擔(dān)憂持續(xù)，國際油價正向著100美元/桶的大關(guān)邁進(jìn)。

隨著國際油價的顯著上漲，國內(nèi)成品油價大概率將迎來“四連漲”。

基本面利好推動油價高漲

2022年以來，油價在多年高位繼續(xù)穩(wěn)步上漲，漲破90美元/桶之后，如今已經(jīng)逐漸逼近100美元/桶的大關(guān)，漲價速度超出預(yù)料。

進(jìn)入2月份，國際油價整體仍呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢，多重利好主導(dǎo)消息面。盡管期間美國與伊朗核協(xié)議談判傳出好消息，導(dǎo)致油價出現(xiàn)短時回落，但此后美國商業(yè)原油庫存下降、俄烏局勢緊張持續(xù)等因素，促使油價再度反彈。

截至上周五（2月11日）當(dāng)天收盤，3月交貨的WTI原油期貨價格大漲3.58%，報收93.10美元/桶；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲3.31%，報收94.44美元/桶。

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓政己向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析指出，近期，國際能源署（IEA）預(yù)期全球原油供應(yīng)短缺將加劇，俄羅斯與烏克蘭局勢前景不明令投資者擔(dān)憂，國際油價收盤大幅走高。

北京時間2月14日下午，布倫特原油主力合約價格一度漲超95美元/桶，WTI原油期貨價格也一度漲超94美元/桶；距離100美元/桶的位置，似乎已經(jīng)不再遙遠(yuǎn)。

油價會否再度“破百”？

面對油價后續(xù)走勢，市場仍存在分歧。在2021年底，就有多家投資機構(gòu)大膽預(yù)測，2022年油價有可能突破100美元/桶大關(guān)，甚至達(dá)到120美元/桶的高位。但處于高位的國際油價，還面臨著美國原油產(chǎn)量增加、美聯(lián)儲加息和美伊談判等利空因素。

而回望近年來的油價走勢，油價破百的情形也并不常見，分別出現(xiàn)在2007年和2010年，距離目前超過10年以上。

2007年10月底，國際油價突破90美元/桶，此后耗時4個月漲破100美元/桶，在90美元/桶價位上方持續(xù)了11個月。2010年12月，國際油價漲破90美元/桶，兩個月后突破100美元大關(guān)，在90美元/桶的價位上方持續(xù)了3年零9個月。

2014年下半年之后，美國頁巖油氣產(chǎn)量大增，帶動全球油氣產(chǎn)量供過于求，油價暴跌并多年保持在40美元/桶-70美元/桶的低價位之間。直到2020年疫情的發(fā)生，先是重挫國際油價，帶動了產(chǎn)油國史上最大規(guī)模減產(chǎn)，此后市場需求超預(yù)期恢復(fù)，油價穩(wěn)步上升持續(xù)至今。

隆眾資訊油品分析師李彥指出，2007年的油價大漲受到OPEC限產(chǎn)、新興經(jīng)濟(jì)體需求旺盛和投機資金大量買盤等利好促進(jìn)，而2010年的油價大漲則是由于主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美國開啟第二輪量化寬松政策，利比亞內(nèi)戰(zhàn)引發(fā)供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險，也反饋到價格上來。

李彥表示，盡管2022年原油需求依然向好，但想要破百仍存在不小難度；今年3月，市場可能要面臨美聯(lián)儲加息落地以及伊朗制裁可能解禁的潛在利空沖擊。而相較于2021年供應(yīng)偏緊的格局，2022年供應(yīng)增速大概率將強于需求增速，也將對油價的上沖動力形成抑制；類似OPEC大幅減產(chǎn)等重大影響因素難以出現(xiàn)，重現(xiàn)油價破百且一飛沖天的景象并非易事。

原油供應(yīng)短缺或?qū)⒊掷m(xù)

全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇還在持續(xù)，原油需求仍在回升，但產(chǎn)油國的產(chǎn)量增長未達(dá)實際目標(biāo)，全球原油庫存處于多年低點，為市場留下的緩沖空間已經(jīng)很小。

在2月11日發(fā)布的石油市場報告中，IEA指出，疫情后全球原油需求反彈，但供應(yīng)增長卻相對滯后。受到投資不足、供應(yīng)端等因素的干擾，OPEC+產(chǎn)油國聯(lián)盟一直無法按計劃恢復(fù)暫停的原油產(chǎn)能，而這一趨勢或?qū)⑦M(jìn)一步惡化。

2月10日，OPEC組織發(fā)布月度報告顯示，隨著產(chǎn)油國產(chǎn)量限制的逐步取消，其原油產(chǎn)量正逐漸回升；目前的目標(biāo)是每個月增產(chǎn)40萬桶/日，但由于一些產(chǎn)油國產(chǎn)量難以增加，因而目前產(chǎn)量增幅仍低于這個數(shù)字：1月，OPEC產(chǎn)量增長僅6.4萬桶/日，總產(chǎn)量達(dá)到2798萬桶/日。

IEA指出，如果OPEC+的產(chǎn)量與設(shè)定目標(biāo)之間的差距持續(xù)存在，原油供應(yīng)緊張的形勢還將加劇，并增加價格波動和上行的可能性；但如果中東地區(qū)擁有閑置產(chǎn)能的生產(chǎn)商能夠彌補欠缺的產(chǎn)能，將降低可能帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

國內(nèi)成品油價將迎“四連漲”

隨著國際油價的不斷上漲，國內(nèi)參考原油變化率在正值區(qū)間不斷上漲，成品油零售限價將再度面臨上調(diào)。

據(jù)卓創(chuàng)資訊測算，本輪調(diào)價周期的第七個工作日，國內(nèi)參考原油變化率為3.89%，對應(yīng)汽柴油價上調(diào)165元/噸，折合升價，汽油上漲0.13元/升，柴油上漲0.14元/升。

金聯(lián)創(chuàng)測算的原油變化率為3.51%，對應(yīng)汽柴油零售限價上調(diào)160元/噸。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師戴田東指出，由于國內(nèi)原油變化率處于正值高位，若國際油價繼續(xù)保持震蕩走勢，那么本輪成品油零售限價也將面臨上調(diào)，成為2021年12月31日以來的連續(xù)第四次上漲。

金聯(lián)創(chuàng)成品油分析師路喬惠表示，美伊重啟核談判或?qū)橛蛢r降溫，北約局勢也將對油價產(chǎn)生一定影響，但地緣政治存在很大的不確定性，因此原油市場將繼續(xù)承壓運行。本輪成品油調(diào)價窗口將于2月17日24時開啟。