本周初，塑料市場仍未迎來上漲行情，跌勢延續(xù)。期貨市場延續(xù)回調(diào)，今日早間PP/PE開盤繼續(xù)向下調(diào)整，期貨跌勢不止，打擊現(xiàn)貨市場信心。此外，庫存累積至高位，截至2月21日，塑料兩桶油庫存為108萬噸，較上周末增加5.5萬噸，石化庫存增加，石化降庫乏力，石化出廠價紛紛下調(diào)以促進(jìn)銷售，中石油、中石化LDPE出廠價普遍回落100元/噸，LLDPE出廠價部分回落200元/噸。PP拉絲/PP共聚出廠價部分回落150元/噸，石化成本端繼續(xù)下滑，打壓現(xiàn)貨報盤。而本周需求方面是否已打開呢？
從各產(chǎn)品需求來看，因期貨市場連續(xù)走低影響，市場心態(tài)偏向謹(jǐn)慎，故下游廠商多不愿囤貨，需求難以有較大提升。此外，從企業(yè)開工率情況來看，PE下游企業(yè)開工率迅速提升，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)聚乙烯下游行業(yè)（包括農(nóng)膜、PE管材、PE包裝膜、PE中空、PE注塑5個下游行業(yè)）平均工率較前一周增長7.2%，較去年同期高8.8%。同樣地，PP下游開工率也顯著回升，上周聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、膠帶母卷、PP無紡布、CPP共7個下游行業(yè)）周內(nèi)陸續(xù)復(fù)工，PP管材企業(yè)周內(nèi)逐漸開工，開工提升明顯，PP下游平均開工率42.68%，較去年同期高2.68%。下游開工率逐步回升，故后期下游補(bǔ)庫需求愈發(fā)強(qiáng)烈，需求將快速打開。
從原油成本端來看，國際油價高位維持，當(dāng)前原油庫存處于低位，疊加俄羅斯與烏克蘭的地緣風(fēng)險炒作，國際原油期貨價格持續(xù)探高，短期原油價格高位震蕩，成本端支撐強(qiáng)勁。中長期來看，高油價下，美國和其他非OPEC產(chǎn)油國產(chǎn)量增加，供應(yīng)增速或超過需求。再者，通脹環(huán)境下，各國貨幣政策進(jìn)一步收緊也給油價帶來一定壓力，因此中期油價承壓，若伊核談判取得進(jìn)展或地緣政治降溫，均將加速油價下行時風(fēng)險。
從市場報盤氣氛來看， PE市場報盤穩(wěn)中有跌，目前線性主流價格在8600-9100元/噸，低價貨源較上周末繼續(xù)松動50元/噸。華北市場價格相對穩(wěn)定，區(qū)域內(nèi)線性主流報8650-8800元/噸。冬奧會結(jié)束，北方下游需求陸續(xù)恢復(fù)，且部分生產(chǎn)企業(yè)開工下滑，供需基本面偏好。華東市場線性價格趨弱，需求面未打開，區(qū)域內(nèi)商家報盤呈跌。華南地區(qū)線性價格探低，工廠拿貨謹(jǐn)慎，商家心態(tài)偏弱，故區(qū)域內(nèi)多數(shù)產(chǎn)品報盤回落50-100元/噸。PP市場報盤繼續(xù)松動，今日拉絲主流價格報8250-8500元/噸，場內(nèi)報盤繼續(xù)回落50元/噸。華北、華南、華東三大區(qū)低價貨源繼續(xù)增多，期貨陰跌不止，成家清淡，故市場謹(jǐn)慎觀望，價格陸續(xù)回調(diào)。
綜上，在期貨陰跌、石化庫存居高不下、石化出廠價下滑、需求跟進(jìn)乏力的利空打壓下，PP/PE價格進(jìn)一步回落20-50元/噸，考慮短期國際油價高位支撐，仍在90美元/桶以上高位，此外下游開工率顯著回升，也利好現(xiàn)貨報盤，故近期PP/PE市場階段性底部或?qū)⑿纬?，后期大概率迎來反彈上走行情?/span>
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