歐元突然崩了，美元突然瘋了！

　　7月5日晚上，匯市成了絕對(duì)的主角。歐元兌美元EUR/USD跌至近20年低點(diǎn)，美元指數(shù)日內(nèi)漲幅一度達(dá)到1.1%，亦創(chuàng)20年新高，最高一度近106.6。在匯市巨震的影響之下，歐美股市更是全線(xiàn)殺跌。

　　大宗商品市場(chǎng)亦是全線(xiàn)大跌。截至北京時(shí)間23點(diǎn)左右，WTI原油日內(nèi)重挫8%，現(xiàn)報(bào)101.65美元/桶，布倫特原油日內(nèi)重挫7%，現(xiàn)報(bào)105.75美元/桶?，F(xiàn)貨白銀跌幅擴(kuò)大至4%，現(xiàn)報(bào)19.18美元/盎司。現(xiàn)貨黃金跌超2.2%，現(xiàn)報(bào)1768.28美元/盎司。

　　那么，這背后究竟發(fā)生了什么？首先，歐洲的經(jīng)濟(jì)出了問(wèn)題，7月的 Sentix經(jīng)濟(jì)指數(shù)顯示，歐元區(qū)19個(gè)國(guó)家的投資者士氣已跌至2020年5月以來(lái)的最低水平，預(yù)示著“不可避免”的衰退；其次，周二，芬蘭和瑞典與北約正式簽署加入?yún)f(xié)議，向成為北約正式成員邁進(jìn)了重要一步。而這也意味著歐洲即將迎來(lái)重大變局和變數(shù)。

　　值得一提的是，萬(wàn)億資管巨頭橋水基金早先已經(jīng)宣布正在做空歐洲。根據(jù)SEI Novus數(shù)據(jù)，橋水基金合伙人在6月的最后一周持有最多的新空頭頭寸，占整個(gè)歐洲空頭頭寸的比例最大。

　　匯市瘋狂

　　2022年7月5日，對(duì)于外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，絕對(duì)是一個(gè)可以寫(xiě)入歷史的日子。在A股市場(chǎng)收盤(pán)后不久，歐元突然崩了。歐元兌美元EUR/USD跌至近20年低點(diǎn)。

　　受此影響，美元指數(shù)一頓狂拉。美元指數(shù)日內(nèi)漲幅一度達(dá)到1.1%，亦創(chuàng)20年新高，最高一度達(dá)106.33，后續(xù)可能還有新高。

　　與此同時(shí)，歐洲股市全線(xiàn)大跌。

　　美股盤(pán)前期指的表現(xiàn)亦非常疲軟。

　　此次市場(chǎng)巨震的根源在于歐洲。

　　首先，在法國(guó)服務(wù)業(yè)PMI周二下修后，貨幣市場(chǎng)將對(duì)歐洲央行今年加息幅度的押注削減至不到140個(gè)基點(diǎn)，低于三周前的190個(gè)基點(diǎn)，從而使得與美聯(lián)儲(chǔ)之間的利率差距擴(kuò)大。三位歐洲的交易員稱(chēng)，流動(dòng)性差和歐元兌瑞郎賣(mài)盤(pán)加劇了歐元兌美元周二的跌勢(shì)。

　　其次，周一公布的7月Sentix經(jīng)濟(jì)指數(shù)顯示，歐元區(qū)19個(gè)國(guó)家的投資者士氣已跌至2020年5月以來(lái)的最低水平，預(yù)示著“不可避免”的衰退。

　　第三，芬蘭和瑞典周二與北約正式簽署加入?yún)f(xié)議，向成為北約正式成員邁出關(guān)鍵一步。這不僅標(biāo)志著他們的安全政策發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，而且標(biāo)志著歐洲的整體防御架構(gòu)發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。歐洲即將迎來(lái)得大變局和變數(shù)。

　　萬(wàn)億巨頭狙擊

　　對(duì)于歐洲的情況，可能萬(wàn)億資管巨頭——橋水基金的達(dá)利歐看得比較清楚。

　　6月22日，根據(jù)歐洲空頭信息跟蹤網(wǎng)站Breakout POINT提供的數(shù)據(jù)顯示，全球最大對(duì)沖基金橋水基金對(duì)歐洲公司做空進(jìn)一步加碼。Breakout POINT 6月22日夜間提供的數(shù)據(jù)顯示，橋水基金最新的凈空頭規(guī)模達(dá)105億美元，較此前披露的57億美元，幾乎翻了一倍。

　　根據(jù)SEI Novus數(shù)據(jù)，橋水基金合伙人在6月的最后一周持有最多的新空頭頭寸，占整個(gè)歐洲空頭頭寸的比例最大。

　　根據(jù)歐洲空頭信息跟蹤網(wǎng)站Breakout POINT提供的數(shù)據(jù)顯示，橋水披露了對(duì)28家公司的空頭頭寸，其中對(duì)阿斯麥、道達(dá)爾能源、賽諾菲和思愛(ài)普的做空規(guī)模都在5億美元以上。除此之外，還有法國(guó)巴黎銀行、施耐德電氣、拜耳等各行業(yè)巨頭。

　　周一歐洲天然氣價(jià)格繼續(xù)上漲，攀升至3月初以來(lái)的最高水平，因?yàn)榕餐?jì)劃中的罷工加劇了市場(chǎng)對(duì)俄羅斯減產(chǎn)的擔(dān)憂(yōu)。作為歐洲天然氣交易基準(zhǔn)的荷蘭TTF樞紐的近月天然氣價(jià)格最后一次上漲7.8%，達(dá)到每兆瓦時(shí)175.5歐元（180.8美元）。所有這些因素匯聚在一起，對(duì)歐元造成了沉重打擊。自今年年初以來(lái)，歐元區(qū)貨幣兌美元貶值超過(guò) 9%。

　　影響究竟有多大？

　　美元大漲，往往會(huì)讓人想起2020年3月份的市場(chǎng)。那一次，全球除了美元之外，所有品種都在慘烈殺跌，但那一次美元指數(shù)只達(dá)到了103.82的水平。而這一次，美元指數(shù)飆到了106以上的水平。這往往意味著兩個(gè)方面：一是避險(xiǎn)需求開(kāi)始大增；二是離岸美元的流動(dòng)性開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題，這一點(diǎn)可以從美元拆借利率看得出來(lái)。

　　若美元指數(shù)持續(xù)飆升，那往往意味著全球流動(dòng)性會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。但當(dāng)前又與兩年前的三月份存在一個(gè)較大的差別，那就是市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始交易衰退，而不是交易流動(dòng)性危機(jī)，所以發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)債普遍漲得不錯(cuò)。

　　另外，還有一個(gè)信號(hào)值得關(guān)注，那就是做空美股的力量出現(xiàn)了衰減信號(hào)。

　　根據(jù)技術(shù)和數(shù)據(jù)分析公司S3 Partners的數(shù)據(jù)，6月份美國(guó)賣(mài)空總額增加了200億美元。這低于5月份的610億美元，也低于2022年的大多數(shù)月份?？疹^放緩可能表明，投資者認(rèn)為股市接近低點(diǎn)并為市場(chǎng)反彈做準(zhǔn)備。

　　那么，這些市場(chǎng)的變化對(duì)于A股市場(chǎng)又會(huì)有什么樣的影響呢？

　　7月5日當(dāng)天，A股市場(chǎng)其實(shí)也出現(xiàn)了兩波巨震，都是跌下去拉起來(lái)，收盤(pán)大多數(shù)股票都出現(xiàn)了殺跌。這意味著，外圍市場(chǎng)的持續(xù)殺跌，對(duì)于A股仍然是存在影響的。當(dāng)然，A股亦有其自身節(jié)奏，A股和人民幣在外圍匯市動(dòng)蕩的過(guò)程當(dāng)中，表現(xiàn)依然較為穩(wěn)定。若外圍市場(chǎng)波動(dòng)能夠在短時(shí)間內(nèi)收斂，A股可能依然存在向上動(dòng)能。