上周國際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，異常天氣沖擊國際能源市場(chǎng)，歐美通脹壓力現(xiàn)緩解跡象。

　　美股尾盤收復(fù)失地錄得開門紅，道指周漲1.46%，納指周漲0.98%，標(biāo)普500指數(shù)周漲1.45%。歐洲三大股指迎來去年3月以來最佳表現(xiàn)，英國富時(shí)100指數(shù)周漲3.32%，德國DAX 30指數(shù)周漲4.93%，法國CAC 40指數(shù)周漲5.98%。

　　本周看點(diǎn)頗多，美國將公布去年12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，預(yù)計(jì)物價(jià)壓力將進(jìn)一步減輕，密歇根大學(xué)消費(fèi)者通脹預(yù)期或進(jìn)一步回落。美聯(lián)儲(chǔ)官員將繼續(xù)亮相，有關(guān)政策線索料引發(fā)廣泛關(guān)注。歐央行將發(fā)布經(jīng)濟(jì)公報(bào)和通脹預(yù)期，英國將公布去年11月GDP數(shù)據(jù)，或進(jìn)一步引發(fā)衰退擔(dān)憂。美股財(cái)報(bào)季拉開帷幕，摩根大通、花旗等銀行股業(yè)績將出爐。

　　關(guān)注通脹拐點(diǎn)信號(hào)

　　美國第118屆國會(huì)上周開幕，經(jīng)過黨內(nèi)激烈爭論達(dá)成利益交換，共和黨眾議員麥卡錫在第15輪眾議院議長選舉表決后最終當(dāng)選。此次議長選舉成了美國眾議院164年以來最長的一次，分析人士認(rèn)為，本次選舉出現(xiàn)僵局原因在于美國政治極化加劇以及黨內(nèi)派系之爭更加激烈等。

　　最新美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性十足。白宮經(jīng)濟(jì)學(xué)家布希(Heather Boushey)表示，美國經(jīng)濟(jì)似乎正在走向軟著陸?！翱雌饋砦覀兲幱谝粋€(gè)很好的位置，可以實(shí)現(xiàn)大家都在談?wù)摰能浿??！辈枷Ｕf，未來潛在的挑戰(zhàn)包括俄烏沖突對(duì)能源價(jià)格的影響和持續(xù)存在的疫情風(fēng)險(xiǎn)。

　　本周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將繼續(xù)亮相發(fā)表講話。其中美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將出席瑞典央行研討會(huì)，與英國央行行長貝利，歐央行管委施納貝爾、諾特討論央行獨(dú)立性的話題。

　　數(shù)據(jù)方面，隨著薪資壓力有所減輕，市場(chǎng)聚焦即將公布的去年12月的CPI走勢(shì)。經(jīng)濟(jì)放緩和供應(yīng)鏈瓶頸持續(xù)減輕上游成本價(jià)格壓力，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)物價(jià)指數(shù)將進(jìn)一步放緩，去年12月美國CPI同比增長回落至6.6%，月率環(huán)比持平，不考慮能源和食品的核心CPI同比增長5.7%，月率0.3%。此外，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)有望進(jìn)一步回暖，并可能顯示通脹預(yù)期繼續(xù)下降。去年11月消費(fèi)信貸增速進(jìn)一步放緩，而進(jìn)口物價(jià)指數(shù)有望持續(xù)回落。

　　財(cái)報(bào)方面，深陷破產(chǎn)傳言的3B家居將在周二披露業(yè)績，臺(tái)積電周四將公布四季報(bào)。周五美股新財(cái)報(bào)季將正式拉開帷幕， 美國銀行、富國銀行、花旗集團(tuán)和摩根大通將公布上季業(yè)績，金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)展望的表述將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。當(dāng)天值得關(guān)注的企業(yè)還包括達(dá)美航空、聯(lián)合健康、貝萊德等。

　　原油與黃金

　　新年首周國際油價(jià)大幅下挫，隨著各國央行繼續(xù)收緊貨幣政策，投資者仍對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性有所擔(dān)憂。WTI原油近月合約周跌8.09%，報(bào)73.77美元/桶，布倫特原油近月合約周跌8.54%，報(bào)78.57美元/桶。

　　DTN高級(jí)市場(chǎng)分析師文森特(Troy Vincent)表示，油價(jià)近期受到多方面的沖擊，如天然氣價(jià)格的暴跌、經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)存在，從而對(duì)需求預(yù)期產(chǎn)生影響?！爱惓Ｌ鞖夂吞烊粴鈨r(jià)格的暴跌限制了市場(chǎng)對(duì)冬季天然氣和石油轉(zhuǎn)換的預(yù)期?！彼f。

　　德國商業(yè)銀行大宗商品分析師蘭布雷希特(Barbara Lambrecht)謹(jǐn)慎樂觀。她在報(bào)告中預(yù)計(jì)，最遲從年中開始，石油市場(chǎng)將明顯收緊。除了中國需求恢復(fù)以外，美國原油產(chǎn)量的增長前景或令人失望，年底前不太可能回到歷史最高產(chǎn)量。如果能源信息署(EIA)繼續(xù)調(diào)整2024年的產(chǎn)量預(yù)期，市場(chǎng)供應(yīng)形勢(shì)將愈發(fā)緊張。

　　國際金價(jià)連續(xù)第三周上漲，美元疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期提振了買盤。紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨周漲2.45%，報(bào)1869.70美元/盎司。

　　Kitco高級(jí)分析師威科夫(Jim Wyckoff)認(rèn)為，就業(yè)數(shù)據(jù)總體樂觀但不太強(qiáng)勁。黃金市場(chǎng)似乎松了一口氣 ，非農(nóng)報(bào)告可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策緊縮任務(wù)上變得不再更加積極。

　　Wolfpack Capital首席投資官賴特(Jeff Wright)表示，“工資通脹是美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)，與其他指標(biāo)相比，工資是一個(gè)粘性通脹指標(biāo)，因此影響更大。對(duì)于黃金而言， 這是一個(gè)積極因素。美聯(lián)儲(chǔ)在2023年將更加依賴數(shù)據(jù)，作為評(píng)估加息步伐的依據(jù)?！彼M(jìn)一步表示，“不過金價(jià)仍然將處于區(qū)間震蕩，一旦走勢(shì)快速拉升，比如超過1850美元，可能會(huì)出現(xiàn)獲利回吐?！?/p>

　　英國經(jīng)濟(jì)或繼續(xù)承壓

　　歐元區(qū)通貨膨脹率自去年8月份以來首次回到個(gè)位數(shù)，這使得市場(chǎng)愈發(fā)期待歐元區(qū)有史以來最嚴(yán)重的物價(jià)上漲期已經(jīng)見頂。歐盟統(tǒng)計(jì)局上周公布的最新數(shù)據(jù)表示，去年12月CPI同比增長9.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期的9.5%，主要因能源成本增長放緩。這也反映在了德國、法國、意大利和西班牙等多國公布的物價(jià)數(shù)據(jù)上。

　　歐股迎來去年3月以來最佳單周表現(xiàn)，外界認(rèn)為此前擔(dān)憂的經(jīng)濟(jì)衰退比預(yù)期溫和。值得一提的是，去年12月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)情緒自俄烏沖突升級(jí)以來開始以來首次有所改善，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域普遍更加樂觀。凱投宏觀首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯寧厄姆(Andrew Kenningham)表示：“(去年)12月通脹率下降和經(jīng)濟(jì)信心改善表明，歐元區(qū)的滯脹情況并不像大家猜測(cè)的那樣嚴(yán)重?！?/p>

　　歐央行對(duì)通脹數(shù)據(jù)的看法將成為未來政策走向的關(guān)鍵。上月歐洲央行加息50個(gè)基點(diǎn)，但歐央行行長拉加德暗示，這并沒有表明歐央行在通脹戰(zhàn)爭上態(tài)度溫和。市場(chǎng)預(yù)期有所變化，利率期貨顯示終端利率或達(dá)到3%，從而推動(dòng)了歐洲債券收益率的近幾周大幅上漲，對(duì)衰退的擔(dān)憂一度升級(jí)。法國央行行長維勒羅伊(Francois Villeroy de Galhau)近日指出，希望在夏天達(dá)到合適的終端利率，“歐央行應(yīng)該依賴數(shù)據(jù)，包括核心通脹?！?/p>

　　本周，英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾將就經(jīng)濟(jì)和貨幣政策展望發(fā)表講話，英國央行行長貝利在瑞典央行研討會(huì)上的表態(tài)也值得關(guān)注。英國周五將公布去年11月GDP數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)年化季率將環(huán)比回落0.3%，衰退陰云短期或揮之不去。

　　花旗發(fā)布報(bào)告表示，盡管經(jīng)濟(jì)前景嚴(yán)峻，但英國銀行業(yè)的前景依然樂觀。報(bào)告稱，英國似乎將面臨歐洲主要經(jīng)濟(jì)體中時(shí)間最長、深度最深的衰退，影響因素包括巨大的雙重赤字和緊縮貨幣政策。盡管如此，英國銀行仍處于強(qiáng)勢(shì)地位，在較高利率的幫助下，資產(chǎn)負(fù)債表健康有望支持盈利能力提高。“凈利息收入增加，再加上良性減值，有可能(大幅)提升共識(shí)收益?！被ㄆ靾?bào)告寫道。