美聯(lián)儲7月會議紀要以及超預期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓交易員感到恐慌。美聯(lián)儲官員表示,為了遏制通脹,可能需要更多的加息。納斯達克再次領(lǐng)跌,美元指數(shù)沖高交投于103.2附近,強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)更是擊穿了黃金多頭的心理防線,現(xiàn)貨黃金一舉跌破1900美元/盎司大關(guān)。

 “再定價的過程導致資產(chǎn)價格波動加劇?！奔问⒓瘓F資深分析師辛普森(Matt Simpson)告訴記者,黃金或許還未階段性觸底,需要耐心等待明確的反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn),但不可否認美元指數(shù)越來越接近超買區(qū)域,這是黃金多頭的希望。

 美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)嚇壞黃金交易員

 美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的走強反而令交易員陷入恐慌——2023年上半年美國經(jīng)濟、就業(yè)增長強勁,本周初公布的美國7月零售數(shù)據(jù)強化了市場對“軟著陸”的預期。這導致兩年期美債收益率一度突破5%,十年期美債收益率則沖上了4.3%,大類資產(chǎn)定價錨的巨變令市場陷入混亂狀態(tài)。

 芝商所Fedwatch工具仍然預計,在9月會議上美聯(lián)儲不會再次加息的概率為90%,但這或許過于樂觀。剛剛公布的7月會議紀要顯示,大多數(shù)美聯(lián)儲成員擔心通脹,并認為可能需要加強貨幣政策行動。“由于通脹仍遠高于委員會的長期目標,勞動力市場仍然緊張,大多數(shù)參與者繼續(xù)看到通脹存在顯著的上行風險,為此可能需要進一步加強貨幣政策。”

 紀要還指出,預計美國經(jīng)濟將放緩,失業(yè)率將上升,但最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,在這兩個方面存在不確定性。上半年美國GDP增長平均超過2%,預計第三季度將增長5.8%。就業(yè)增長強勁,盡管出現(xiàn)了一些放緩跡象,但7月的失業(yè)率仍為3.5%,是自上世紀60年代末以來的最低水平。

 受此影響,截至北京時間8月17日18時,現(xiàn)貨黃金價格在前一日一度跌破1900美元/盎司的基礎上,進一步受到?jīng)_擊,報每盎司1891美元。

 此前,受上升的美債實際收益率和美元指數(shù)回升的拖累,金價就已持續(xù)下跌。美國商務部當?shù)貢r間15日公布的數(shù)據(jù)顯示,7月零售銷售額環(huán)比增長0.7%,大幅高于6月0.3%的增幅,零售數(shù)據(jù)連續(xù)4個月實現(xiàn)增長。剔除汽車、零部件和加油站銷售額,7月零售銷售額增長達1%。當時市場即劇烈波動,美股大跌,因為這一數(shù)據(jù)強化了市場對美國可能會經(jīng)歷“軟著陸”甚至可能完全“沒有著陸”(No landing)的觀點,重新引發(fā)了對美聯(lián)儲可能需要繼續(xù)加息的擔憂。

 在本周初,黃金首次跌破了自去年12月以來的200日移動平均線,維持8月一直困于其中的下降趨勢。辛普森認為,在會議紀要公布前,金價經(jīng)歷過一波反彈,“與6月的情況一樣,當金價跌破1900美元/盎司時,買家開始介入,將價格拉升至1895.50美元/盎司的低點,然后反彈回升。這次反彈對應于去年11月至今年5月間的38.2%回撤水平,這表明這個水平可能是一個短期到中期黃金走勢的線索?！?/span>

 金價短期難言觸底

 黃金階段性觸底了嗎?多數(shù)接受采訪的機構(gòu)認為,目前或許還需要耐心等待明確的反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn)。

 “要關(guān)注美元是否反彈到頭,這是黃金多頭的希望。金價反彈方向上關(guān)注1900美元區(qū)域的阻力,即20天均線和趨勢線的重疊區(qū)域?！毙疗丈嬖V記者。

 目前,美元是拖累金價表現(xiàn)的最大因素。會議紀要的鷹派措辭繼續(xù)推升十年期美債收益率觸及去年10月以來的新高,實際利率更是刷新2009年以來的最高水平,因此美元指數(shù)連續(xù)4天上揚,收于103.45附近。

 景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭對記者表示,美國反通脹進程持續(xù),7月整體及核心CPI按月均小幅上漲0.2%,整體CPI按年同比漲幅從上月的3.0%微升至3.2%,由于住房價格通脹保持強勁,核心CPI按年同比漲幅僅從4.8%降至4.7%。住房是一項滯后指標,而最新租金通脹已大幅放緩。未來幾個季度,住房通脹可能持續(xù)回落。 如果剔除7月份住房通脹,7月份核心通脹按年同比漲幅接近2.5%,與2.0%的PCE(個人消費開支)相符。 但他也表示,美聯(lián)儲更傾向于將PCE作為通脹指標,而且轉(zhuǎn)鴿言論目前不太可能,會保持鷹派立場,從而控制金融環(huán)境,以免市場早于美聯(lián)儲采取行動。

 他提及,在通脹放緩和就業(yè)強勁增長的推動下,美國7月份消費者信心指數(shù)達到71.6,創(chuàng)下22個月以來的新高,這又為年內(nèi)是否已經(jīng)排除再度加息的前景增加了不確定性。

 有交易員對記者表示,1900至1912美元/盎司的區(qū)域?qū)S金看漲者是一個相當重要的水平,因為在3月的反彈中這個區(qū)域交投量很大,但如果最終被突破,可能會導致迅速下跌至1840美元的水平。