導(dǎo)語：短線聚丙烯市場易漲難跌，為何需求疲弱基差走弱的環(huán)境下，價格重心仍有抬升？縱觀基本面來看，較強(qiáng)的成本支撐及相對低位的標(biāo)品供應(yīng)對價格形成底部支撐，若供應(yīng)遲遲難以回歸，聚丙烯或難有大幅下跌空間。
供應(yīng)端：
聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降2.66%至73.47%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.59%至79.73%；中科煉化二線20萬噸/年P(guān)P裝置停車，使得中石化產(chǎn)能利用率下降；周內(nèi)寧夏寶豐三線50萬噸/年、寧波富德40萬噸/年及寧波金發(fā)二線40萬噸/年等裝置檢修，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。
除計(jì)劃外檢修高位產(chǎn)能利用率走低外，因標(biāo)品流通性走弱及利潤考量下，生產(chǎn)企業(yè)排產(chǎn)拉絲積極性偏低，使得拉絲排產(chǎn)降至相對低位21.91%，低于23年年均29.06%。
需求端：
塑編樣本企業(yè)開工率在42.12%，較上周-0.5%。12月份天氣驟變，北方地區(qū)冷空氣及暴雪惡劣天氣來襲，一定程度拖累市場氛圍。惡劣天氣導(dǎo)致部分施工項(xiàng)目無法進(jìn)行，水泥袋需求表現(xiàn)萎縮；農(nóng)業(yè)方面來說，目前處于化肥需求空檔期，主要儲備性為主，所以對于高價抵觸情緒較高，化肥袋訂單偏冷清。不過隨著圣誕節(jié)、元旦等節(jié)日即將來襲，終端對食品有囤貨意愿，但適量拿貨為主。據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，部分企業(yè)因終端需求、生產(chǎn)利潤、惡劣天氣等多種原因，有降低負(fù)荷或提前放假的打算。綜上所述，當(dāng)前塑編市場利空大于利好，供需均無亮眼表現(xiàn)，預(yù)計(jì)塑編價格上漲的動力依舊欠缺，行情繼續(xù)偏區(qū)間震蕩為主，價格在9800-10000元/噸之間。
價格端
聚丙烯市場氛圍轉(zhuǎn)暖，但價格調(diào)整不大，原油仍偏承壓，估值端難言支撐，近期會議帶來預(yù)期支撐有所增強(qiáng)，增加持貨意愿，盤面短期雖強(qiáng)但上行乏力，弱基差限制漲幅，整體價格表現(xiàn)穩(wěn)中寬幅震蕩。弱現(xiàn)實(shí)需求疊加累庫預(yù)期對盤面仍有拖累，近期部分會議預(yù)期釋放后或再回歸現(xiàn)實(shí)，進(jìn)而帶來一定壓力，PP基差或?qū)⒊掷m(xù)走弱。截止周四，華東拉絲主流報盤在7420元/噸，較上周漲20元/噸，漲幅0.27%。
綜合來看，短期聚丙烯價格支撐主要來自于供應(yīng)端，但臨停裝置多以短停為主，市場處于供應(yīng)緩慢回歸階段，然當(dāng)下市場貨源流轉(zhuǎn)速度一般，石化廠出庫壓力較大，疊加北方暴雪物流等運(yùn)輸難度加大，不排除裝置臨停繼續(xù)增多可能行，預(yù)計(jì)01合約前市場或維持供應(yīng)偏緊態(tài)勢，聚丙烯或難有大幅下跌空間。
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