國(guó)際油價(jià)連續(xù)第二周收漲，不過(guò)在過(guò)3個(gè)交易日已經(jīng)連續(xù)收出振蕩星線，漲勢(shì)暫緩，顯示油價(jià)已經(jīng)迎來(lái)了阻力區(qū)。油價(jià)回到了歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議之前的平臺(tái)區(qū)下沿附近，80美元/桶一度是多空雙方爭(zhēng)奪焦點(diǎn)，當(dāng)前仍具有重要意義，油價(jià)想要收復(fù)此關(guān)口，需要有供需層面更為強(qiáng)勁的實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)信號(hào)提供能量。隨著油價(jià)的回暖，原油市場(chǎng)月差也小幅走強(qiáng)，布倫特月差也重回back結(jié)構(gòu)。另外，隨著汽油裂解差持續(xù)反彈，煉油利潤(rùn)也有所復(fù)蘇，石油市場(chǎng)情緒正在逐步回暖，從最新一期持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看投機(jī)凈多頭寸也有所回歸。

紅海危機(jī)及安哥拉宣布退出歐佩克等突發(fā)事件輪番登場(chǎng)，雖然這兩起事件的影響力相對(duì)石油市場(chǎng)實(shí)際供需沖擊有限，但還是明顯會(huì)影響到油價(jià)的運(yùn)行節(jié)奏，過(guò)去一周油價(jià)重心抬升過(guò)程振蕩反復(fù)動(dòng)作明顯增加，顯示現(xiàn)階段投資者對(duì)油價(jià)后續(xù)反彈有較高預(yù)期同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)突發(fā)因素的出現(xiàn)保持謹(jǐn)慎、敏感的反應(yīng)。整體來(lái)看，油價(jià)處于大的振蕩格局之內(nèi)，單邊驅(qū)動(dòng)能量相對(duì)有限，不宜貿(mào)然追漲殺跌，這樣的階段需要投資者保持耐心，等待性價(jià)比合適的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

對(duì)于紅海危機(jī)事件，根據(jù)蘇伊士運(yùn)河管理局最新消息，11月19日至12月20日共有113艘船只從蘇伊士運(yùn)河改道。蘇伊士運(yùn)河的航行目前正常，日均通過(guò)蘇伊士運(yùn)河的船舶數(shù)量在72至74艘之間，運(yùn)載貨物總噸位為420萬(wàn)噸。當(dāng)前蘇伊士運(yùn)河的實(shí)際過(guò)境量還未受到嚴(yán)重影響，但考慮到數(shù)據(jù)的滯后因素，預(yù)計(jì)未來(lái)幾天變化將更為明顯。根據(jù)克拉克森高頻數(shù)據(jù)量化追蹤進(jìn)入亞丁灣船只數(shù)量的變動(dòng)，該事件帶來(lái)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)：12月17日（周日）進(jìn)入該地區(qū)的船舶數(shù)量為58艘，較12月上半周平均值下降 30%。因避開(kāi)紅海而選擇繞航會(huì)大幅增加航線運(yùn)距和航行天數(shù)。繞航好望角后，運(yùn)距將額外增加3200海里（或30%），對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這將導(dǎo)致“噸海里”貿(mào)易大幅增長(zhǎng)，這會(huì)對(duì)運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生巨大影響，近期航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)飛起，成為近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。運(yùn)費(fèi)大漲同時(shí)會(huì)對(duì)船用油市場(chǎng)消費(fèi)有所提振，近期低硫表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于原油。另外，紅海危機(jī)也會(huì)對(duì)歐洲能源穩(wěn)定性形成較明顯影響，全球約10%的海運(yùn)石油經(jīng)由紅海和曼德海峽，12月18日英國(guó)石油公司表示，在胡塞武裝分子對(duì)商船的襲擊升級(jí)后，該公司將暫停所有通過(guò)紅海的油輪運(yùn)輸。該消息一度引爆了能源市場(chǎng)的焦慮，消息傳出后，短時(shí)間內(nèi)歐洲天然氣價(jià)格飆升13%，原油價(jià)格也從日內(nèi)低點(diǎn)也一度拉升超5%，不過(guò)總體來(lái)看該事件對(duì)油價(jià)有提振，但影響力度相對(duì)較小。

另外，近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是歐佩克+方面，周四安哥拉石油部長(zhǎng)宣布安哥拉宣布將退出歐佩克。據(jù)稱安哥拉決定退出歐佩克是在內(nèi)閣會(huì)議上做出的決定，并得到總統(tǒng)批準(zhǔn)。尼日利亞和安哥拉是今年6月上一次歐佩克+會(huì)議上被下調(diào)目標(biāo)的幾個(gè)國(guó)家之一，因?yàn)樗鼈兌嗄陙?lái)未能達(dá)到此前的目標(biāo)。根據(jù)歐佩克引用的獨(dú)立消息來(lái)源的評(píng)估，截至10月，安哥拉的產(chǎn)量低于其2024年的配額。從實(shí)際產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以看出，2015年之安哥拉的原油產(chǎn)量就進(jìn)入了持續(xù)下滑周期，從180萬(wàn)桶/日附近下降到了110萬(wàn)桶/日左右?？梢钥吹剑瑥墓?yīng)角度安哥拉原油產(chǎn)量不具備大幅反彈空間，甚至穩(wěn)定在當(dāng)前水平都是勉為其難，對(duì)原油市場(chǎng)影響較小，但安哥拉不能接受削減其市場(chǎng)份額的決定。安哥拉石油部長(zhǎng)稱，“我們?cè)跉W佩克中的作用已經(jīng)不再重要了。到目前為止，我們的生產(chǎn)尚未受到任何直接影響，但如果我們繼續(xù)留在歐佩克內(nèi)，這種情況可能會(huì)遲早發(fā)生。如果我們被迫削減產(chǎn)量，將違背我們的目標(biāo)。”這樣的表態(tài)讓人心酸，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)歐佩克+合作會(huì)再次分裂的擔(dān)憂，隨著減產(chǎn)不斷加碼之后內(nèi)部分歧越來(lái)越明顯，減產(chǎn)作用不斷減弱，這種情緒正在不斷醞釀。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，中東原油基準(zhǔn)迪拜和阿曼價(jià)格跌至2022年以來(lái)的最低水平，原因是節(jié)前流動(dòng)性低迷，亞洲主要買家的需求疲軟，以及阿曼迅速出售石油打壓了市場(chǎng)。交易員表示，基準(zhǔn)價(jià)格下跌可能促使世界最大出口國(guó)沙特連續(xù)第二個(gè)月下調(diào)2月期限價(jià)格。除了年末需求低迷，也有人認(rèn)為市場(chǎng)上來(lái)自伊朗、美國(guó)、委內(nèi)瑞拉、巴西和圭亞那的供應(yīng)實(shí)在太多了，可以看出目前市場(chǎng)局勢(shì)需要?dú)W佩克+核心成員國(guó)團(tuán)結(jié)在一起方可給市場(chǎng)帶來(lái)信心，阻止油價(jià)進(jìn)一步滑落。一周之后將正式進(jìn)入第36屆歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上達(dá)成的新一輪自愿減產(chǎn)執(zhí)行期，明年一季度期間的“自愿”減產(chǎn)總規(guī)模合計(jì)219.3萬(wàn)桶/日，其中沙特每天減產(chǎn)100萬(wàn)桶，其余國(guó)家的具體減產(chǎn)規(guī)模為：伊拉克減22萬(wàn)桶/日、阿聯(lián)酋減16.3萬(wàn)桶/日、科威特減13.5萬(wàn)桶/日、哈薩克斯坦減8.2萬(wàn)桶/日、阿爾及利亞減5.1萬(wàn)桶/日和阿曼減4.2萬(wàn)桶/日，這一減產(chǎn)規(guī)?；九c去年4月份各國(guó)承擔(dān)的減產(chǎn)任務(wù)相當(dāng)。這樣歐佩克+集團(tuán)每天減少170萬(wàn)桶石油產(chǎn)量。此外，俄羅斯承諾將其自愿削減的出口量延長(zhǎng)每天50萬(wàn)桶，其中原油為每天30萬(wàn)桶，產(chǎn)品為每天20萬(wàn)桶。這樣歐佩克+減產(chǎn)規(guī)模就達(dá)到了585萬(wàn)桶/日的規(guī)模。沙特預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)帶頭做出表率嚴(yán)格執(zhí)行自愿減產(chǎn)，俄羅斯方面近期也有積極表態(tài)。三位熟悉出口計(jì)劃的行業(yè)消息人士表示，俄羅斯計(jì)劃1月將其港口的石油出口量較12月的水平減少10萬(wàn)—20萬(wàn)桶/日，因其煉油廠產(chǎn)量增加。其中一位消息人士稱，2024年第一季度的出口計(jì)劃將低于今年10月至12月的計(jì)劃。消息人士預(yù)計(jì)，石油裝載量下降主要是俄羅斯西部港口（普里莫爾斯克、Ust-Luga和Novorossiisk），因這些港口與煉油廠的供應(yīng)互換在技術(shù)上較為容易。接下來(lái)需要看其他承擔(dān)自愿減產(chǎn)國(guó)家的執(zhí)行力度，12月22日伊拉克石油部也表示伊拉克支持歐佩克+的決定，以實(shí)現(xiàn)全球石油市場(chǎng)的平衡，這意味著伊拉克大概率也會(huì)執(zhí)行自愿減產(chǎn)任務(wù)。

油價(jià)在關(guān)鍵的阻力關(guān)口面前已經(jīng)走出連續(xù)的星線振蕩，多空再度陷入相持局面。雖然油價(jià)暫緩漲勢(shì)，但原油市場(chǎng)月差仍在繼續(xù)回暖是積極信號(hào)，但讓油價(jià)突破阻力區(qū)域還是需要原油市場(chǎng)供需層面出現(xiàn)積極信號(hào)。時(shí)間馬上將進(jìn)入2024年，供應(yīng)端有自愿減產(chǎn)行動(dòng)，需求端中國(guó)新一年度的配額及春節(jié)前備貨等會(huì)增加亞洲需求端的采購(gòu)意愿，這或許都會(huì)提振市場(chǎng)情緒。可關(guān)注市場(chǎng)是否會(huì)形成正反饋，這位置可進(jìn)一步觀察資金對(duì)方向的選擇。注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險(xiǎn)。