【原油收盤】截至5月24日收盤， NYMEX原油期貨07合約77.72漲0.85美元/桶或1.11%；ICE布油期貨07合約82.12漲0.76美元/桶或0.93%。
中國(guó)INE原油期貨主力合約2407跌1.1至603.5元/桶，夜盤漲2.5至606元/桶。
【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】從消息層面來(lái)看，一是，供給端再生變量：伊朗批準(zhǔn)了將石油產(chǎn)量提高到400萬(wàn)桶/日的計(jì)劃。俄羅斯副總理諾瓦克表示不打算削減石油產(chǎn)量和煉油量。委內(nèi)瑞拉計(jì)劃繼續(xù)與外國(guó)石油公司合作，無(wú)論是否獲得美國(guó)許可證。二是，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者擔(dān)心通脹下降進(jìn)展不足，認(rèn)為需要花更多時(shí)間才會(huì)有信心降息，暗示繼續(xù)保持高利率的觀望狀態(tài)應(yīng)持續(xù)更久，多名決策者有意一旦通脹風(fēng)險(xiǎn)重燃就進(jìn)一步加息。三是，美國(guó)至5月17日當(dāng)周EIA原油產(chǎn)量維持1310萬(wàn)桶/天不變，商業(yè)原油庫(kù)存+182.5萬(wàn)桶，戰(zhàn)略原油庫(kù)存+99.3萬(wàn)桶，煉廠開工率+1.3%至91.7%，汽油庫(kù)存-94.5萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存+37.9萬(wàn)桶。
【核心邏輯】美聯(lián)儲(chǔ)重申利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高位，強(qiáng)調(diào)在美聯(lián)儲(chǔ)等待更多通脹正在下降的證據(jù)之際，需要保持耐心。市場(chǎng)減少對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注。供給端，OPEC+減產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，OPEC+產(chǎn)量整體變化不大，6月1日OPEC+召開減產(chǎn)會(huì)議制定下半年減產(chǎn)計(jì)劃，若無(wú)法證實(shí)需求擴(kuò)張，大概率仍將延續(xù)減產(chǎn)計(jì)劃，此外伊拉克和哈薩克斯坦將面臨近100萬(wàn)桶/天的補(bǔ)償性減產(chǎn)，美國(guó)、加拿大、巴西、圭亞那等地尚看不出有效增量，墨西哥減少出口，俄羅斯石化設(shè)備頻繁遭受無(wú)人機(jī)襲擊，但伊朗計(jì)劃提高產(chǎn)量，委內(nèi)瑞拉計(jì)劃與國(guó)際石油公司長(zhǎng)期合作，俄羅斯不計(jì)劃削減石油產(chǎn)量，整體供給端再生變量，但OPEC+減產(chǎn)控油價(jià)的主邏輯不變；需求端，因煉廠開工率偏低，汽油季節(jié)性需求提振尚未到來(lái)，汽油裂解短期出現(xiàn)大幅下跌后企穩(wěn)，但旺季需要仍可預(yù)期，柴油裂解低迷，短期成品利潤(rùn)低位盤整；庫(kù)存端，美國(guó)，亞洲和歐洲市場(chǎng)累庫(kù)，全球庫(kù)存上升。因供應(yīng)緊張，看漲三季度油價(jià)的觀點(diǎn)不變，OPEC會(huì)議前夕波動(dòng)會(huì)加劇，短期技術(shù)上回落，但不具備崩盤的基礎(chǔ)，策略上建議逢低做多
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