2024年P(guān)S新增產(chǎn)能均在上半年投產(chǎn)，因利潤及需求影響，下半年至今暫無投產(chǎn)裝置，部分計劃延后進行。2024年1-6月份PS產(chǎn)能新增65萬噸，新投產(chǎn)能增速下降，苯乙烯-PS裝置一體化趨勢仍較明顯。近期由于成本走低，帶動利潤修復(fù)回升，PS裝置開停情況均有出現(xiàn)，但行業(yè)產(chǎn)量整體呈恢復(fù)趨勢，不過由于裝置恢復(fù)速度偏慢，行業(yè)供應(yīng)壓力并未明顯顯現(xiàn)。北方利潤及需求低迷影響，當?shù)匮b置多未恢復(fù)，河北盛騰一體化裝置重啟后再度停車。
利潤以及政策影響 預(yù)期PS行業(yè)供應(yīng)大概率溫和增長
2024年10月預(yù)計國內(nèi)PS供應(yīng)大概率增長，增幅相對溫和。一方面受利潤恢復(fù)提振，另一方面亦受家電政策面影響。利潤恢復(fù)、家電政策影響，行業(yè)供應(yīng)有望展開恢復(fù)趨勢，另外苯乙烯-PS一體化裝置整體表現(xiàn)尚可，或帶動行業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)。北方受房地產(chǎn)需求低迷以及GPPS與再生料價差較大影響，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)仍難恢復(fù)。預(yù)計2024年10月國內(nèi)PS裝置產(chǎn)能利用率或在56%，產(chǎn)量或在36萬噸附近。
9月，中國PS產(chǎn)量34.35萬噸，環(huán)比減少3.81%，同比增加20.57%；累計產(chǎn)量313.97萬噸，同比增加6.29%。產(chǎn)量環(huán)比減少的主要原因是9月較8月少1天。成本走低，帶動利潤修復(fù)回升，裝置開停情況均有出現(xiàn)，但行業(yè)產(chǎn)量整體呈恢復(fù)趨勢。不過由于此前產(chǎn)量較低基數(shù)，以及裝置恢復(fù)速度偏慢，行業(yè)供應(yīng)壓力并未明顯顯現(xiàn)。北方利潤及需求低迷影響，當?shù)匮b置多未恢復(fù)，河北盛騰一體化裝置重啟后再度停車。
新增投產(chǎn)分布在上半年 下半年計劃均有延后
2024年P(guān)S新增產(chǎn)能均在上半年投產(chǎn)，因利潤及需求影響，下半年至今暫無投產(chǎn)裝置，部分計劃延后進行。2024年1-6月份PS產(chǎn)能新增65萬噸，新投產(chǎn)能增速下降，苯乙烯-PS裝置一體化趨勢仍較明顯。2024年新增產(chǎn)能中一體化產(chǎn)能45萬噸，占比69.23%。新增產(chǎn)能集中在華東、華南、東北，華東新增45萬噸，華南新增5萬噸，東北新增15萬噸。
9月，國內(nèi)PS市場新增裝置投產(chǎn)0套，產(chǎn)能基數(shù)693萬噸/年。9月涉及新增檢修的PS產(chǎn)能20萬噸，較上個月減少78萬噸；涉及裝置重啟產(chǎn)能共計50萬噸/年，較上個月增加4萬噸/年。
下游需求或有好轉(zhuǎn) 四季度家電出口或具有成長性
10月下游需求預(yù)期或有好轉(zhuǎn)空間。家電方面，最新家電“以舊換新補貼”等消費刺激政策落地后效果開始顯現(xiàn)，疊加國慶假期以及雙十一促銷旺季帶動，企業(yè)排產(chǎn)積極性將會受到提振?？照{(diào)出口在歐美補庫存、美聯(lián)儲降息、南半球夏季以及圣誕、黑五備貨需求影響下，四季度空調(diào)出口具備高成長性。冰箱出口受歐美補庫存，以及海外圣誕節(jié)、黑五等備貨等影響，預(yù)期尚可。GPPS與再生料價差較大，XPS行業(yè)對GPPS需求仍較低迷。
利潤以及政策影響 預(yù)期PS行業(yè)供應(yīng)大概率溫和增長
一方面受利潤恢復(fù)提振，另一方面亦受家電政策面影響。利潤恢復(fù)、家電政策影響，行業(yè)供應(yīng)有望展開恢復(fù)趨勢，另外苯乙烯-PS一體化裝置整體表現(xiàn)尚可，或帶動行業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)。北方受房地產(chǎn)需求低迷以及GPPS與再生料價差較大影響，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)仍難恢復(fù)。預(yù)計2024年10月國內(nèi)PS裝置產(chǎn)能利用率或在56%，產(chǎn)量或在36萬噸附近。
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