| 一、關(guān)注點(diǎn) | |||||
| 1、11/22:俄烏沖突力度增強(qiáng)推升潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，疊加中國原油進(jìn)口量增長，國際油價(jià)上漲。NYMEX原油期貨01合約71.24漲1.14美元/桶，環(huán)比+1.63%；ICE布油期貨01合約75.17漲0.94美元/桶，環(huán)比+1.27%。中國INE原油期貨主力合約2501漲5.5至535.6元/桶，夜盤漲9.7至545.3元/桶。 | |||||
| 2、11月22日丙烯FOB韓國持跌10美元/噸在785美元/噸，CFR中國穩(wěn)在825美元/噸。 | |||||
| 3、（2024.11.15-11.21）PP下游行業(yè)平均開工下跌0.35個(gè)百分點(diǎn)至52.29%（注:平均開工率為PP上述行業(yè)算數(shù)平均）。 | |||||
| 4、今日兩油聚烯烴庫存65.5萬噸，較上周增加5萬噸。 | |||||
| 核心邏輯：宏觀量化寬松政策利好推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈去庫化為主、檢修利好密集釋放。 | |||||
| 二、價(jià)格表單 | |||||
| 產(chǎn)品 | 類別 | 11月21日 | 11月22日 | 漲跌幅 | 單位 |
| 原油 | NYMEX | 70.1 | 71.24 | 1.14 | 美元/桶 |
| ICE布油 | 74.23 | 75.17 | 0.94 | 美元/桶 | |
| 丙烯 | 國內(nèi)丙烯 | 6860 | 6870 | 10 | 元/噸 |
| 甲醇 | 國內(nèi)甲醇 | 2400 | 2425 | 25 | 元/噸 |
| PP主力期貨合約 | 收盤價(jià) | 7517 | 7513 | -4 | 元/噸 |
| 拉絲主流價(jià)格 | 淄博 | 7475 | 7480 | 5 | 元/噸 |
| 寧波 | 7540 | 7543 | 3 | 元/噸 | |
| 廣州 | 7671 | 7677 | 6 | 元/噸 | |
| 相關(guān)產(chǎn)品 | PP粉 | 7280 | 7280 | 0 | 元/噸 |
| PE | 8760 | 8760 | 0 | 元/噸 | |
| 備注： | |||||
| 1、上表人民幣價(jià)格均為現(xiàn)匯含稅價(jià)。 | |||||
| 2、兩期價(jià)格為本周之前過往兩個(gè)工作周的時(shí)點(diǎn)價(jià)格，非周均價(jià)。 | |||||
| 3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
| 三、數(shù)據(jù)表單 | |||||
| PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
| 數(shù)據(jù)類型 | 11月22日 | 11月14日 | 變化率 | 本周預(yù)期 | |
| PP總庫存（萬噸） | 67.76 | 69.28 | -2.19% | ↓ | |
| PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 74.32% | 74.08% | 0.24% | ↑ | |
| PP檢修影響量（萬噸） | 16.869 | 16.626 | 1.46% | ↑ | |
| 國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 66.89 | 66.6 | 0.44% | ↑ | |
| 生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -369.79 | -348.6 | -6.08% | ↓ |
| 煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -122.8 | -286.6 | 57.15% | ↑ | |
| PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -862.02 | -911.31 | 5.41% | ↑ | |
| PP進(jìn)口利潤（元/噸） | -370.33 | -347.41 | -6.60% | ↓ | |
| PP出口利潤（美元/噸） | 8.95 | 6.23 | 43.66% | ↑ | |
| 1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 | |||||
| 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)情況 | |||||
| 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)槌杀?、政策、故障及?jì)劃內(nèi)檢修停車造成損失量 | |||||
| 4、國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當(dāng)周總產(chǎn)量，反應(yīng)國內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)情況 | |||||
| 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應(yīng)油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 | |||||
| 6、進(jìn)出口利潤為企業(yè)進(jìn)口資源與國內(nèi)市場價(jià)差，出口資源與國外市場價(jià)差分析 | |||||
| 四、行情展望 | |||||
| 宏觀政策密集釋放，市場邊際需求得以改善。供應(yīng)端得益于檢修利好助推疊加新增擴(kuò)能尚未完全放量。因產(chǎn)業(yè)鏈供需不匹配格局影響，需求端季節(jié)性消費(fèi)旺季淡去且出口訂單難有改善，短期供需端相互博弈，預(yù)計(jì)今日聚丙烯市場僵持整理局勢難改。預(yù)計(jì)華東拉絲主流7500-7650元/噸。 | |||||
| 五、數(shù)據(jù)日歷 | |||||
| 數(shù)據(jù)項(xiàng)目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預(yù)計(jì) | 單位 | |
| PP總庫存 | 周三16：30PM | 67.76 | ↓ | 萬噸 | |
| PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 74.32% | ↑ | % | |
| PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 16.869 | ↑ | 萬噸 | |
| 國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 66.89 | ↑ | 萬噸 | |
| 油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -369.79 | ↓ | 元/噸 | |
| 煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -122.8 | ↑ | 元/噸 | |
| PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -862.02 | ↑ | 元/噸 | |
| PP進(jìn)口利潤 | 周四16：30PM | -370.33 | ↓ | 元/噸 | |
| PP出口利潤 | 周四16：30PM | 8.95 | ↑ | 美元/噸 | |
| 1、↓↑視為大幅波動(dòng)，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 | |||||
| 2、↗↘視為窄幅波動(dòng)，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù) | |||||
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