一.宏觀經(jīng)濟(jì)面影響
2018年美聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)加息進(jìn)程，近期宣布9月25-26 日 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)加息將成為大概率事件。另外中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級(jí)，9月18日美方宣布自9月24日起對(duì)2000億美元中國(guó)輸美產(chǎn)品加征10%的關(guān)稅，中方隨即反擊發(fā)布公告對(duì)600億美元美國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅，經(jīng)濟(jì)面壓力仍在不斷增加。
二.石化庫(kù)存積累
9月初庫(kù)存呈小幅上漲走勢(shì)，直至中下旬受期貨拉漲帶動(dòng)，市場(chǎng)氣氛明顯好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商心態(tài)向好，下游適量補(bǔ)倉(cāng)，石化價(jià)格上漲，貿(mào)易商積極開(kāi)單，石化庫(kù)存消耗明顯，截止20日石化聚烯烴庫(kù)存降至65萬(wàn)噸，較8月同期減少16萬(wàn)噸，隨著月底臨近，貿(mào)易商執(zhí)行任務(wù)量庫(kù)存有望進(jìn)一步減少。但2017年國(guó)慶長(zhǎng)假期間庫(kù)存增長(zhǎng)15萬(wàn)噸，因此面臨2018年國(guó)慶七天長(zhǎng)假，石化庫(kù)存定會(huì)增加。
三.煤企繼續(xù)來(lái)襲
近年來(lái)，隨著煤企不斷投產(chǎn)，煤制貨源占據(jù)的市場(chǎng)份額不斷增加，截止2018年9月，煤企產(chǎn)能409萬(wàn)噸，占據(jù)聚乙烯總產(chǎn)能22.7%。目前延安能源化工45萬(wàn)噸/年低壓產(chǎn)品已進(jìn)入調(diào)試生產(chǎn)階段，國(guó)慶歸來(lái)有望成功出產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，屆時(shí)煤制產(chǎn)能增加至454萬(wàn)噸/年，對(duì)低壓貨源帶來(lái)一定沖擊。因此，石化庫(kù)存增加同時(shí)，煤制貨源也在不斷增加。
四.“金九銀十”陸續(xù)到來(lái)
“金九銀十”傳統(tǒng)下游需求旺季陸續(xù)到來(lái)，目前農(nóng)膜平均開(kāi)機(jī)率在42%左右。近期訂單逐漸增多，經(jīng)銷(xiāo)商陸續(xù)提貨，企業(yè)生產(chǎn)增速，大型企業(yè)開(kāi)機(jī)尚可，一般開(kāi)機(jī)率在5-8成，日產(chǎn)量在30-80噸，個(gè)別大廠產(chǎn)量較高，中小型企業(yè)產(chǎn)量略低。隨著十月份農(nóng)膜生產(chǎn)年內(nèi)高峰期，原料需求集中，有望支撐聚乙烯市場(chǎng)行情。
小編認(rèn)為，國(guó)慶節(jié)后資金面以及供應(yīng)面壓力偏大，但需求面正值旺季，行情存先跌后漲可能，仍需進(jìn)一步關(guān)注以上因素波動(dòng)情況。
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