近期國際油價持續(xù)暴跌，但丙烯產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)產(chǎn)品價格下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于原油，并且部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)逆勢上漲走勢。供需基本面對于丙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品存支撐作用，從而抵消部分原油暴跌帶來的利空影響。不過，國際油價若持續(xù)低位，其利空影響將持續(xù)存在，后期需密切關(guān)注國際油價走勢、丙烯及下游裝置動態(tài)。
12月中旬至今，丙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價格持續(xù)調(diào)整，行情變動較為迅速。整體來看，多數(shù)產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下跌走勢，并且不同產(chǎn)品間價格調(diào)整幅度不一。
從原料產(chǎn)品價格來看，原油及石腦油價格均呈現(xiàn)下跌趨勢，并且幅度較大。尤其是原油價格，布倫特油價逼近50美元/桶大關(guān)，而WTI油價更是逼近40美元/桶大關(guān)，跌幅均在18%左右。美聯(lián)儲加息打壓全球股市拖累石油市場，供應(yīng)過剩以及需求增長減緩的擔(dān)憂充斥市場，國際油價接連出現(xiàn)暴跌走勢，國際油價跌至近一年半以來新低。
從相關(guān)產(chǎn)品來看，乙烯價格近期出現(xiàn)逆勢反彈行情，主要的支撐因素在于供需面。近期乙烯市場交投相對活躍，部分業(yè)者提前備貨； 為保證乙烯貨源的穩(wěn)定，部分終端工廠提前商談1-2月份乙烯合約，市場交投氣氛回暖。不過，原油價格大幅下滑將對乙烯市場形成利空影響，乙烯價格繼續(xù)上漲壓力上升。
從丙烯本身來看，近期丙烯市場價格波動幅度有所縮小，價格呈現(xiàn)先漲后跌在穩(wěn)的趨勢。山東丙烯主流價格高點在8000元/噸，低點在7400元/噸。影響價格的主要因素在于供需面的變動，原油暴跌并沒有導(dǎo)致丙烯價格跌破前期低點。
從下游產(chǎn)品來看，多數(shù)下游產(chǎn)品如聚丙烯粉料、正丁醇、辛醇、丙烯酸及丙烯腈等價格皆有下調(diào)，但幅度相對較?。幌癍h(huán)氧丙烷、環(huán)氧氯丙烷等產(chǎn)品價格出現(xiàn)反彈走勢，并且漲幅相對較大。
整體來看，丙烯相關(guān)產(chǎn)品中，價格跌幅最大的為原油，其他相關(guān)產(chǎn)品價格跌幅相對較小，并且部分產(chǎn)品價格甚至逆市上漲。這種情況說明近期原油價格大跌對于丙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價格并未產(chǎn)生太明顯的影響，那這能夠說明原油的影響力度在下降嗎？卓創(chuàng)認(rèn)為，造成這種情況的原因有多種。一方面，近期原油價格下跌速度出乎市場預(yù)料，并且導(dǎo)致價格暴跌的因素更多的是在心態(tài)面及宏觀消息面，供需基本面的變動相對有限。這就導(dǎo)致化工品市場對于原油暴跌的反應(yīng)并不強烈，這不僅僅體現(xiàn)在丙烯上下游產(chǎn)品方面，而且整個化工品市場皆存在此種情況。另外，目前來看，丙烯及上下游產(chǎn)品的供需基本面相對較為平穩(wěn)，部分產(chǎn)品供應(yīng)甚至持續(xù)緊張，因此對于基本面對于市場走勢存在支撐作用，從而抵消了部分來自原油方面的利空影響。
后期來看，國際油價弱持續(xù)低位，其帶來的利空影響力度將會上升，并且將在化工品市場逐步傳導(dǎo)。就丙烯產(chǎn)業(yè)鏈來說，丙烯近期即便出現(xiàn)反彈行情，空間也將相對有限。近期需要密切關(guān)注國內(nèi)PDH裝置的運行狀況，PP粉料及其下游行業(yè)開工情況也需密切關(guān)注，這將直接影響丙烯供需基本面的走勢。預(yù)計山東丙烯市場主流價格將在7500-8000元/噸震蕩整理，價格波動空間較前期將有明顯縮小。
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