繼2023年與中國石化上海石油化工股份有限公司簽訂新的合作意向以來，2024年8月7日，浙江萬馬股份有限公司公告顯示，浙江萬馬股份有限公司（以下簡稱“公司”）第六屆董事會(huì)第二十七次會(huì)議審議通過《關(guān)于與鎮(zhèn)海煉化等共同投資一體化項(xiàng)目立項(xiàng)的議案》，子公司浙江萬馬高分子材料集團(tuán)有限公司與中石化寧波鎮(zhèn)海煉化有限公司、寧波市中浦石化投資集團(tuán)有限公司擬共同簽署《合資意向書》，各方有意立項(xiàng)并論證開展高分子材料一體化項(xiàng)目投資建設(shè)經(jīng)營，共同出資設(shè)立合資公司。那么這一合作對聚乙烯有哪些影響呢？具體來看。

一、產(chǎn)業(yè)鏈條完善，對上下游是雙贏局面

按照一條線的產(chǎn)業(yè)鏈思路來看，中國XLPE絕緣料產(chǎn)業(yè)鏈可以劃分為上游原材料石化生產(chǎn)企業(yè)，中游XLPE電纜料企業(yè)以及下游終端應(yīng)用企業(yè)。XLPE絕緣料的上游主要是聚乙烯，其中聚乙烯主要生產(chǎn)地集中在東北亞地區(qū)，而東北亞地區(qū)又以中國供應(yīng)為主，2023年中國聚乙烯的產(chǎn)能占全球的21.46%，這也為XLPE絕緣料的原材料供應(yīng)帶來穩(wěn)定基礎(chǔ)。中游XLPE絕緣料作為核心環(huán)節(jié)，低壓絕緣料在中國發(fā)展較為成熟，中高壓電纜絕緣料行業(yè)仍處于快速發(fā)展期，中國江蘇、浙江、山東等地集結(jié)了一批具有規(guī)?；透咝录夹g(shù)的企業(yè)，為下游電力、通信、交通等領(lǐng)域的快速發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。下游主要是一些電力電纜制造企業(yè)，如青島漢纜、江蘇上上電纜、亨通集團(tuán)、遠(yuǎn)東電纜等。

從產(chǎn)業(yè)角度來看，上下游貫通一體化，不管是原料的銷售的順暢還是下游的原材料供應(yīng)穩(wěn)定性、成本控制更優(yōu)化等等方面，都是雙贏局面。

二、上下游合作加深，XLPE電纜絕緣料產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)增

電纜料產(chǎn)業(yè)中萬馬高分子作為龍頭企業(yè)，其中高壓電纜料在國內(nèi)的市場份額為10%-12%，中低壓電纜料在國內(nèi)的市場份額為30%左右，因此企業(yè)的產(chǎn)能變動(dòng)牽動(dòng)人心。

為產(chǎn)業(yè)的向上延伸，2022年萬馬股份發(fā)布公告稱，萬馬高分子集團(tuán)與萬華化學(xué)控股子公司--萬華化學(xué)（福建）新材料有限公司擬在福建省福州市江陰港城經(jīng)濟(jì)區(qū)共同投資建設(shè)“萬馬萬華上下游一體化項(xiàng)目”。項(xiàng)目建設(shè)環(huán)保線纜高分子材料總產(chǎn)能60萬噸/年，根據(jù)萬華化學(xué)基料項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展情況，本一體化項(xiàng)目建設(shè)共分兩期進(jìn)行，每期項(xiàng)目產(chǎn)能均為30萬噸/年。2023年與上海石化、中石化華東銷售公司三方在上海簽署《戰(zhàn)略合作意向書》，各方將基于各自產(chǎn)品、技術(shù)及服務(wù)等優(yōu)勢，進(jìn)行戰(zhàn)略合作，共同推動(dòng)110kV及以上超高壓電纜料的開發(fā)和應(yīng)用。2024年擬與鎮(zhèn)海煉化、寧波中浦石化投資簽署《合資意向書》，各方有意立項(xiàng)并論證開展高分子材料一體化項(xiàng)目投資建設(shè)經(jīng)營，共同出資設(shè)立合資公司，項(xiàng)目建設(shè)30萬噸/年化學(xué)交聯(lián)電纜料、40萬噸/年硅烷交聯(lián)電纜料及原料倉庫/包裝等相關(guān)配套設(shè)施。甲方（萬馬高分子）承諾優(yōu)先保證合資公司產(chǎn)能投資和發(fā)揮利用，未來新建中低壓交聯(lián)聚烯烴電纜料一體化項(xiàng)目優(yōu)先通過合資公司開展。未來，各方可就40萬噸/年FDPE裝置、30萬噸/年P(guān)P裝置納入合資公司合作探討可行性。

三、加快中高壓電纜料的國產(chǎn)化進(jìn)程，促進(jìn)上游聚乙烯電纜專用料的生產(chǎn)

目前中國市場內(nèi)絕緣料生產(chǎn)多集中在中低壓領(lǐng)域，也就是1-35KV的絕緣料產(chǎn)品，而化學(xué)交聯(lián)的聚乙烯絕緣料進(jìn)口依存度仍較高，尤其是高壓以及超高壓領(lǐng)域，也就是110KV、220KV、500KV電纜產(chǎn)品。主要痛點(diǎn)就在于技術(shù)、質(zhì)量差異與供應(yīng)的穩(wěn)定性，而目前高壓電纜絕緣材料國產(chǎn)化接連取得多項(xiàng)突破，絕緣料生產(chǎn)企業(yè)也在加深與上游企業(yè)的合作，2023年上游LDPE電纜專用料的產(chǎn)量達(dá)到23.63萬噸，同比上升91.8%，其中上海石化的LDPE電纜料產(chǎn)量同比增加3萬噸以上。