12月月末受石化結(jié)算停銷流通資源減少支撐，聚乙烯行情止跌回穩(wěn)，部分低端報價小幅回升，特別是煤化工產(chǎn)品，線性、高壓普通膜料普遍漲至9050-9300元/噸，低壓注塑、中空、膜均有不同程度上漲。但整體心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，對1月份PE行情空頭思路較強，筆者認為，國內(nèi)石化庫存偏低，中間商及下游庫存不高，元旦后聚乙烯仍有希望實現(xiàn)開門紅，有望試探性小漲，但考慮到元旦、春節(jié)假期因素，以及整體經(jīng)濟面不樂觀，操作愿望偏低因素，漲勢難以延續(xù)，試探性小漲后有望繼續(xù)歸于疲弱。出于目前價位考慮，下跌空間也將有限。
從國際宏觀面來看，美國總統(tǒng)與政府部門之間的緊張關(guān)系，將會拖累美國的經(jīng)濟發(fā)展，令美國股市出現(xiàn)持續(xù)性的滑坡，風(fēng)險情緒的升溫或令資金進一步從金融衍生品市場撤退，導(dǎo)致油價的進一步下挫。2019年1月份，若以上問題得到改善，那么將對油價起到一定的推動作用，但如果持續(xù)惡化，那么對于正值消費淡季的原油價格來說，又是一次致命的打擊。國內(nèi)來看，市場對于國內(nèi)經(jīng)濟增長速度下滑，存在一定的預(yù)期，而貨幣政策預(yù)計維持相對中性略寬松的格局。2019年一季度，市場的關(guān)注焦點為中美貿(mào)易戰(zhàn)如何展開，以及兩會將釋放哪些刺激政策。盡管預(yù)期偏悲觀，而存在政策托底的行為，需求平穩(wěn)過渡，預(yù)計商品價格存在一定支撐。
從供需面來看，1月份國內(nèi)裝置基本正常運行，供應(yīng)保持充足水平，2018年定單結(jié)束，2019年新定單暫緩，加上環(huán)保、資金等因素影響整體需求保持平淡，石化及合同戶銷售有壓力，延續(xù)降價促銷可能性較大。中間商及下游庫存保持在偏低水平，對2019年觀望，需求延續(xù)疲軟。從宏觀來看，盡管預(yù)期偏悲觀，而存在政策托底的行為，需求平穩(wěn)過渡，預(yù)計商品價格存在一定支撐。預(yù)計1月份市場多數(shù)時間弱勢格局延續(xù)，考慮到目前價位已處于偏低水平，深跌可能性不大，線性運區(qū)間8800-9400元/噸。
綜上所述，元旦后國內(nèi)石化存在慣性挺價可能，首先石化節(jié)前庫存壓力不大，其次中間商及下游庫存不高，奠定石化挺價基礎(chǔ)。在石化操作下市場可能性試探性高報，但經(jīng)濟面復(fù)雜市場操作謹(jǐn)慎，需求可能跟進不力，漲價基礎(chǔ)并不堅實，小漲后將再次回歸疲弱局面。
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