走勢回顧
美國庫存繼續(xù)大幅度增長，美國庫欣地區(qū)原油庫存急劇上升，加之對明年市場超供的擔憂，過去的七個交易日，國際油價有六個交易日下跌，布倫特原油期貨累計跌幅達12%，8月份以來首次跌破每桶45美元。紐交所12月合約昨日下跌1.18美元收41.75美元；倫敦布倫特12月合約跌1.75美元報每桶41.06美元。
國內市場方面，化工品種弱勢震蕩， LLDPE主力1601小幅上漲15收于8035元/噸，成交量大幅減少5萬手至50萬手。聚丙烯PP主力1601最終跌31元至6471元/噸，成交量減少9萬手至82萬手。L市場參與度明顯低于PP，PP空頭人氣集聚。
基本面分析
美國能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止11月6日當周，美國原油庫存和餾分油庫存增長而汽油庫存下降。美國原油庫存量4.8703億桶，比前一周增長422萬桶；美國汽油庫存總量2.1325億桶，比前一周下降210萬桶；餾分油庫存量為1.4111億桶，比前一周增長35萬桶。原油庫存比去年同期高28.7%；汽油庫存比去年同期高4.8%；餾份油庫存比去年同期高20.8%。原油庫存仍然至少為過去80年來同期最高水平；汽油庫存遠高于五年同期平均范圍上限；餾分油庫存量位于五年平均范圍中段。美國商業(yè)石油庫存總量增長256萬桶。煉油廠開工率89.8%，比前一周下降1.1個百分點。上周美國原油進口量平均每天737.7萬桶，比前一周增長43.4萬桶，成品油日均進口量171.6桶，比前一周增長50.4萬桶。備受市場關注的美國庫欣地區(qū)原油庫存5535.9萬桶，比前周大幅度增加了223.7萬桶。
同時，美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止11月6日的四周，美國成品油需求總量平均每天1977萬桶，比去年同期高1.2%；汽油需求四周日均量927萬桶，比去年同期高3.4%；餾份油需求四周日均數(shù)398萬桶, 比去年同期高8.3%；煤油型航空燃料需求四周日均數(shù)比去年同期高4.0%。單周需求中，美國石油需求總量日均1981萬桶，比前一周高33萬桶；其中美國汽油日需求量939桶，比前一周高20.0萬桶；餾分油日均需求量381萬桶，比前一周日均低19.3萬桶。
美國原油日產(chǎn)量連續(xù)三周增加，截止11月6日當周，美國原油日產(chǎn)量918.5萬桶，比前周日均增加2.5萬桶。盡管比4月份高峰時間降低了近50萬桶，但是已經(jīng)停止了下降趨勢。
市場擔心歐佩克原油產(chǎn)量居高不下，非歐佩克原油產(chǎn)量創(chuàng)歷史記錄。阿聯(lián)酋石油部長Mazrouei說，歐佩克不會改變當前的戰(zhàn)略，也不會減產(chǎn)，盡管油價下跌。生產(chǎn)便宜的石油才是基本的石油生產(chǎn)者，高成本的生產(chǎn)者如頁巖油應該削減產(chǎn)量。
沙特阿拉伯石油部長納伊米在國際原油論壇網(wǎng)站發(fā)布的一篇文章說，低油價將提振亞洲石油需求，在最近幾年是石油消耗增長的關鍵因素。短期內，當前油價在亞洲許多國家受到歡迎。確實，相信當前的石油價位很快將吸引更多的需求。消費者和產(chǎn)油國都不希望油價過高和過低，而是需要穩(wěn)定的油價。
亞洲乙烯價格持平。11月12日東北亞乙烯報1025美元/噸，CFR東南亞報1055美元/噸。PE市場方面，國內石化裝置基本正常，中原乙烯10月10日起計劃大修45天。石化部分低壓下調，市場小幅整理，貿(mào)易商隨行出貨，剛需為主，貿(mào)易商心態(tài)平平，報盤穩(wěn)中走跌，跌幅在100元/噸左右。
操作建議
原油供求格局的深層次矛盾短期難以緩解，庫欣庫存近期持續(xù)增加，歐佩克會議或提升產(chǎn)量配額進一步打壓油價，市場弱勢格局延續(xù)，而國際能源署對市場謹慎樂觀、大西洋颶風影響生產(chǎn)等因素使得下行速度與空間受限，原油弱勢震蕩格局延續(xù)。
LLDPE:供需層面未有明顯變化，現(xiàn)貨市場需求不振，市場價格被迫下調，近期乙烯價格回升對市場有一定支撐，近期市場資金進出反復，波動加劇，前期空單輕倉持有。
PP: 下游拿貨積極性短期難以調動，11月份中煤蒙大新裝置即將投產(chǎn)，市場后市悲觀心態(tài)蔓延，趨勢性弱勢格局未變，市場資金炒作熱情更高，前期空單持有。
近期L-P價差不斷升高，遠高于二者價差的均價水平，可關注空L多P的套利機會，但短期PP炒作熱情更高，暫且觀望。
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