11.30 化工期貨今日觀點(diǎn)-塑米期貨觀點(diǎn)-天膠
【市場(chǎng)分析】:當(dāng)前天然橡膠基本面變化不大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)云南地區(qū)天然橡膠即將停割，對(duì)國(guó)產(chǎn)膠行情略有支撐，但鑒于保稅區(qū)內(nèi)庫存充裕，東南亞產(chǎn)區(qū)依舊高產(chǎn)，而下游輪胎行業(yè)表現(xiàn)萎靡，出口方面壁壘不斷，下游生產(chǎn)廠家開工負(fù)荷低于往年同期，天膠供過于求格局短期難以扭轉(zhuǎn)。期貨市場(chǎng)1601因市場(chǎng)預(yù)期12月份國(guó)儲(chǔ)輪儲(chǔ)，以及15年新全乳膠市場(chǎng)流通較少的情況下，繼續(xù)挺價(jià)；1605破萬之后，打開了繼續(xù)下行的空間；當(dāng)前1605和1609價(jià)差較小，但考慮到當(dāng)前處于空頭市場(chǎng)（反向市場(chǎng)），且5月份是全球割膠淡季，9月份是割膠旺季，因此可以考慮繼續(xù)持有買05空09的套利策略。
【投資策略】:05可繼續(xù)考慮逢反彈加空，此外可以繼續(xù)考慮買05拋09價(jià)差套利參與。
11.30 化工期貨今日觀點(diǎn)-塑米期貨觀點(diǎn)-PP
【市場(chǎng)分析】:觀察期貨盤面看，隨著1601的快速反彈，其持倉(cāng)量大減，且完成了與1605之間的主力輪換，且其價(jià)差再次回到600附近的近期高位?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，因石化企業(yè)11月份中旬開始降價(jià)促銷，整體銷售情況良好，且大多庫存偏低，預(yù)計(jì)下游PP現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)在6450-6600附近，因此給1601騰出了繼續(xù)反彈的空間。如此，則1605后期波動(dòng)會(huì)更大。當(dāng)前1605基本處于其生產(chǎn)成本附近，經(jīng)過前期的快速下跌，其利潤(rùn)基本消失殆盡。但為了能更好的去產(chǎn)能，后期必然會(huì)跌破其成本價(jià)。
【投資策略】:因此弱勢(shì)環(huán)境下，多為短多，或盡量不要參與。更多的仍舊是逢反彈嘗試空單參與。當(dāng)1/5合約價(jià)差縮小到400以內(nèi)時(shí)，可考慮正向套利。
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