亞洲新建裝置投產(chǎn) 美國庫存維持高位
受亞洲新建丙烷脫氫(PDH)產(chǎn)能投產(chǎn)以及美國庫存水平維持高位的雙重影響，今年下半年全球丙烯市場將繼續(xù)保持充足的供應(yīng)。由于供應(yīng)狀況改善以及丙烯下游衍生物需求放緩，今年全球丙烯現(xiàn)貨價格從2018年的多年高點(diǎn)下跌，美國市場下跌幅度最大。
美國丙烯庫存創(chuàng)紀(jì)錄
今年上半年，由于PDH裝置產(chǎn)量的提高，美國丙烯供應(yīng)恢復(fù)。美國能源情報署(EIA)稱，這與今年上半年的預(yù)期一致，最終導(dǎo)致3月份美國丙烯庫存水平達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的645.9萬桶。
自今年3月份以來，雖然美國丙烯庫存水平逐漸下降，但仍遠(yuǎn)高于一年前水平。6月底，美國丙烯庫存為496萬桶，而上年同期僅為232.4萬桶。市場參與者表示，隨著年中一些重質(zhì)原料裂解裝置停工檢修期結(jié)束，美國丙烯庫存應(yīng)該會再次上漲。
庫存增長給美國丙烯現(xiàn)貨價格帶來了壓力，使其遠(yuǎn)低于2018年的水平。聚合物級丙烯現(xiàn)貨價格在2月底觸及32美分/磅或705美元/噸的低位，隨后反彈，6月中旬再次回落至每磅32美分的水平。
美國出口大幅增加
美國國際貿(mào)易委員會的數(shù)據(jù)顯示，因為美國供應(yīng)過剩將現(xiàn)貨價格壓低至2016年底以來的最低水平，迫使美國生產(chǎn)商加大出口力度。今年前4個月，美國丙烯出口實現(xiàn)了增長。出口主要流向拉丁美洲。市場參與者表示，他們預(yù)計這一趨勢將持續(xù)到今年年底。
與此同時，美國出口歐洲市場的丙烯量也出現(xiàn)大幅增加。歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，歐洲從美國進(jìn)口的丙烯量平均達(dá)到1.36萬噸/月，遠(yuǎn)高于2018年同期920噸/月的進(jìn)口量水平。2月份歐洲從美國進(jìn)口的丙烯量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.376萬噸。自今年年初以來，歐洲聚合物級丙烯的交易價格一直高于其他地區(qū)，隨后跌破1000美元/噸，接近亞洲水平，縮小了與美國的差距。
由于最近歐洲市場相對疲軟，市場參與者已開始質(zhì)疑套利機(jī)會是否還存在。他們預(yù)計來自美國的進(jìn)口量將會下降。7月初，歐洲聚合物級丙烯現(xiàn)貨價格相對于美國聚合物級丙烯現(xiàn)貨價格的溢價計算在150美元/噸至200美元/噸。這意味著套利交易窗口已經(jīng)關(guān)閉。
一位歐洲市場參與者表示，套利交易受到了挑戰(zhàn)，從量的角度看，7月和8月歐洲市場丙烯供應(yīng)充足。不過，預(yù)計8月至10月間歐洲將有更多的停工檢修計劃，這意味著如果目前的趨勢繼續(xù)下去，歐洲丙烯供應(yīng)可能會再次趨緊，與美國的套利交易窗口將重新開啟。
亞洲聚焦新增產(chǎn)能
與此同時，亞洲丙烯市場聚焦在新增產(chǎn)能的投產(chǎn)上。預(yù)計到今年下半年，中國將有逾120萬噸/年的新增丙烯產(chǎn)能投產(chǎn)。新增產(chǎn)能可能降低中國對進(jìn)口丙烯的依賴，并對丙烯現(xiàn)貨價格構(gòu)成壓力。
亞洲地區(qū)今年下半年丙烯生產(chǎn)裝置的停工檢修數(shù)量將比上半年有所下降，這將確保丙烯供應(yīng)的相對穩(wěn)定，尤其是在今年的最后3個月。據(jù)悉，今年第三季度亞洲地區(qū)將有3套裂解裝置計劃停工檢修。這3套裂解裝置合計丙烯產(chǎn)能超過150萬噸/年。
其他市場參與者也在密切關(guān)注馬來西亞國家石油公司(Petronas)和沙特阿美公司在馬來西亞的RAPID項目。據(jù)透露，該項目的渣油催化裂化(RFCC)裝置目前計劃在第三季度末之前投產(chǎn)，但生產(chǎn)出符合規(guī)格的丙烯產(chǎn)品要等到第四季度。該裝置設(shè)計年產(chǎn)60萬噸丙烯。
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