走勢(shì)回顧

      國(guó)際能源署警告說(shuō)，全球原油過(guò)剩情況將持續(xù)到明年，歐佩克放棄原油產(chǎn)量上限，美國(guó)溫暖的氣候增加取暖油庫(kù)存，歐美原油期貨暴跌5%，一周暴跌12%。紐交所1月合約下跌1.14美元收35.62美元；倫敦布倫特1月合約跌1.8美元報(bào)每桶37.93美元。

      國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，化工品種小幅反彈， LLDPE主力1605最終漲50報(bào)收于7470元/噸，成交量減少9萬(wàn)手至75.5萬(wàn)手。聚丙烯PP主力1605最終漲15元至5481元/噸，成交量減少11萬(wàn)手至141.4萬(wàn)手。L市場(chǎng)參與度明顯低于PP，PP空頭人氣更強(qiáng)。

基本面分析   

      國(guó)際能源署發(fā)布的《石油市場(chǎng)月度報(bào)告》強(qiáng)調(diào)全球原油供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩，并將延續(xù)到明年。國(guó)際能源署認(rèn)為，低油價(jià)對(duì)原油供應(yīng)造成打擊，但生產(chǎn)商的減產(chǎn)程度尚不足以影響庫(kù)存。歐佩克搶占市場(chǎng)份額的做法可能損及頁(yè)巖油，但是暫時(shí)不能提振油價(jià)。國(guó)際能源署預(yù)計(jì)2016年世界石油需求日均增長(zhǎng)120萬(wàn)桶，這意味著石油需求增長(zhǎng)在減緩。初步估計(jì)2015年第四季度全球石油需求日均增長(zhǎng)比去年同期高130萬(wàn)桶，增長(zhǎng)幅度從2015年第三季度需求日均比去年同期高220萬(wàn)桶減緩。2015年受到中國(guó)、印度、美國(guó)和歐洲需求增長(zhǎng)的影響，2015年全球石油需求日均增長(zhǎng)180萬(wàn)桶。

      國(guó)際能源署報(bào)告顯示，11月份全球石油日均供應(yīng)量9690萬(wàn)桶，增長(zhǎng)了5萬(wàn)桶，歐佩克原油產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)。由于沙特阿拉伯為首的歐佩克成員國(guó)報(bào)市場(chǎng)份額明顯開(kāi)始奏效，該組織石油供應(yīng)量日均比去年同期高180萬(wàn)桶。歐佩克取消產(chǎn)量配額上限是承認(rèn)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況。11月份非歐佩克供應(yīng)量日均5850萬(wàn)桶，年度增長(zhǎng)從年初的同比增長(zhǎng)220萬(wàn)桶下降至30萬(wàn)桶。11月份歐佩克原油日產(chǎn)量3173萬(wàn)桶，小幅增加5萬(wàn)桶。伊拉克石油產(chǎn)量創(chuàng)歷史記錄，科威特供應(yīng)快速增長(zhǎng)，抵消了非洲成員國(guó)產(chǎn)量下降。沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量穩(wěn)定在1019萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)2016年世界石油市場(chǎng)對(duì)歐佩克原油日需求量3130萬(wàn)桶，比2015年世界石油市場(chǎng)對(duì)歐佩克原油日均需求量多160萬(wàn)桶。

      美國(guó)原油鉆井平臺(tái)連續(xù)四周下降，但是未能抑制油價(jià)下跌。過(guò)去15周，美國(guó)在線(xiàn)鉆井有14周減少。油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止12月11日的一周，美國(guó)在線(xiàn)鉆探油井?dāng)?shù)量524座，比前周減少21座，比去年同期減少1022座。美國(guó)在線(xiàn)鉆探油井總數(shù)比2014年10月高點(diǎn)1069座低了約67%。美國(guó)海上平臺(tái)23座，比前周減少2座，比去年同期減少37座。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)還顯示，同期美國(guó)天然氣井?dāng)?shù)185座，比前周減少7座，比去年同期減少161座。其中美國(guó)陸地石油和天然氣平臺(tái)共計(jì)684座，比前一周減少26座，比去年同期減少1136座。美國(guó)油氣鉆井平臺(tái)總計(jì)709座，比前周減少28座，比去年同期減少1184座。

      亞洲乙烯價(jià)格穩(wěn)定。東北亞乙烯報(bào)1060美元/噸，CFR東南亞報(bào)1065美元/噸。PE市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)石化裝置基本正常，中原乙烯10月10日起計(jì)劃大修45天。石化部分低壓下調(diào)，市場(chǎng)小幅整理，貿(mào)易商隨行出貨，剛需為主，貿(mào)易商心態(tài)平平，報(bào)盤(pán)穩(wěn)中走跌。

操作建議

      原油供求格局的深層次矛盾短期難以緩解，美國(guó)氣候轉(zhuǎn)暖進(jìn)一步限制下游需求，原油仍有下行空間，中長(zhǎng)期原油弱勢(shì)格局延續(xù)。

      LLDPE:供需層面未有明顯變化，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求不振，市場(chǎng)價(jià)格低位震蕩，近期乙烯價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，上游原料下跌影響市場(chǎng)人氣，趨勢(shì)空頭延續(xù)，關(guān)注高位機(jī)會(huì)。

      PP: 下游拿貨積極性短期難以調(diào)動(dòng)，市場(chǎng)后市悲觀(guān)心態(tài)蔓延，趨勢(shì)性弱勢(shì)格局未變，市場(chǎng)資金炒作熱情更高，趨勢(shì)空頭思路為主。