目前我們正在經(jīng)歷史上最大規(guī)模投產(chǎn)潮，前文我們也持續(xù)提及聚烯烴行業(yè)經(jīng)歷的三次擴能周期，第一次為2005-2006年為煉油時代帶來的擴能，第二次為2014年煤制烯烴登上舞臺，第三次投產(chǎn)浪潮在2019年正式拉開序幕，大煉化時代來臨，一大波百萬噸級別的裝置已經(jīng)奔襲在路上，預計2019年年底聚烯烴行業(yè)總生產(chǎn)能力將沖擊5000萬噸。 

十三五期間，石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案提出重點建設七大石化產(chǎn)業(yè)基地，淘汰落后產(chǎn)能，民營企業(yè)成為煉化一體化時代的重要參與者與領跑者。以恒力石化、榮盛石化、盛虹化工、東華能源、衛(wèi)星石化、寧夏寶豐、南山集團等為代表的上市企業(yè)進入聚烯烴市場，并試圖進行較大規(guī)模的產(chǎn)能布局。中低油價給煉化企業(yè)帶來廉價的原料，疊加技術、人才儲備，民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不斷向下游延伸，既節(jié)約運輸成本，又使的裝置利益最大化，同時將企業(yè)運營風險分攤至自上而下的多個產(chǎn)業(yè)層次。就目前投產(chǎn)情況來看，聚丙烯仍是擴能主力。隨著國內(nèi)裝置的進一步投產(chǎn)，聚丙烯自給率不斷提高至80%以上，而聚乙烯僅維持在50%附近，盡管許多新產(chǎn)能投產(chǎn)計劃出現(xiàn)了不同程度延期，但中長期看，聚烯烴將在新的產(chǎn)業(yè)時代舞臺之上，呈現(xiàn)崢嶸之勢。 

根據(jù)跟蹤，我們將2019年投產(chǎn)的新裝置進行匯總?cè)缦拢?nbsp;

2019年新增產(chǎn)能統(tǒng)計 

 如此多且密集的裝置投產(chǎn)，首先需要面對和考慮產(chǎn)能過剩矛盾問題的是聚丙烯產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)聚乙烯仍然處于提高自給率的階段，在看國際投產(chǎn)壓力，受頁巖氣革命帶來的充裕而廉價的乙烷原料供應的影響，近年來美國建設了大量的PE產(chǎn)能，并已處于集中投產(chǎn)階段，大量投產(chǎn)導致全球PE市場供應過剩，生產(chǎn)商不得不向中國以外的亞洲市場出口，導致國內(nèi)市場供遠大于求。聚烯烴價格也屢創(chuàng)新低，聚乙烯市場價格已跌至10年來新低，聚丙烯也創(chuàng)下2016年以來最低位，過度的投產(chǎn)導致價格競爭不斷加劇，那么為何聚烯烴項目投資熱度不減？ 

首先，中國是全球第二大經(jīng)濟體，對全球經(jīng)濟增速起到重要的拉動作用，隨著我國新型城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和國際貿(mào)易發(fā)展等對聚烯烴需求的總體支撐，以及國民高質(zhì)量生活、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等服務性需求提升，生育政策放開、人口老齡化、醫(yī)療需求增加等都刺激高品質(zhì)聚烯烴樹脂需求增長。聚烯烴在新材料、汽車輕量化、綠色建材、醫(yī)療器械、食品級包裝、電子電器小型化等方面的應用日益廣泛，因此，新建煉化一體化項目大多也配套了如聚乙烯、聚丙烯、EVA等聚烯烴裝置，未來這些裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，將與包括煤/甲醇、丙烷脫氫（PDH）、輕烴（乙烷）綜合利用等多元路線項目一起對推動中國聚烯烴產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到重要作用。 

再者，我們?nèi)丝诒姸?，從需求來看，目前我國人均塑料消費量與世界發(fā)達國家相比還有很大的差距。據(jù)統(tǒng)計，作為衡量一個國家塑料工業(yè)發(fā)展水平的指標塑鋼比，我國僅為30：70，不及世界平均的50：50，更遠不及發(fā)達國家如美國的70：30和德國的63：37。塑料制品應用廣泛，龐大的下游行業(yè)為我國塑料制品行業(yè)的發(fā)展提供強有力的支撐，因為未來較大的市場需求空間促使聚烯烴投產(chǎn)熱情不減。 

第三，在當前中國經(jīng)濟持續(xù)轉(zhuǎn)型升級、深化產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的新常態(tài)下，供給側(cè)結構性改革對塑料產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了新的要求，“十三五”規(guī)劃綱要和中國制造2025相關規(guī)劃，我國工信部和發(fā)改委、科技部和財政部發(fā)布新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南中明確提出重點支持高端聚烯烴行業(yè)發(fā)展，著力推進材料生活過程的智能化和綠色化改造，突破材料性能及工藝技術，優(yōu)化品種結構，提高質(zhì)量的穩(wěn)定性，降低生產(chǎn)成本。隨著“一帶一路”沿海國家經(jīng)濟社會的發(fā)展，對基礎化工原料和產(chǎn)品的需求將快速的增長，為中國化學工業(yè)裝備技術和服務等走出去開展更大范圍國際產(chǎn)能合作創(chuàng)造了機遇。 

那么投產(chǎn)高峰期后的風險： 

一、產(chǎn)能過剩風險 

項目的持續(xù)上馬將減少聚烯烴對外依存度，有效改變聚烯烴市場供需格局，降低運輸成本同時帶動下游塑料加工企業(yè)的發(fā)展。但，產(chǎn)能不斷投放勢必帶來產(chǎn)量的快速增長，低價產(chǎn)品增多導致市場低價競爭加劇，“拼低”時代各廂廝殺，要想將過剩的產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為出口還需沖破各種國際上統(tǒng)一的出口標準，因此，對于過剩的產(chǎn)品更多的還將由國內(nèi)市場自行消化。 

二、產(chǎn)業(yè)競爭力風險 

目前處于產(chǎn)能集中投放后成熟運行期的煤化工產(chǎn)業(yè)，對聚烯烴產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了持續(xù)沖擊，轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫，具備科研優(yōu)勢的石化企業(yè)，正在逐步主動脫離競爭激烈的低端市場，不斷加大研發(fā)投入，研發(fā)生產(chǎn)專用料，仿制進口高端料。在大型煉化一體化建設中，利用技術創(chuàng)新引領聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈價值提升，實現(xiàn)產(chǎn)品結構向高附加值調(diào)整，尤其是在高端產(chǎn)品方面的突破，將對中國石化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升產(chǎn)業(yè)競爭力發(fā)揮十分重要的作用。 

三、利潤繼續(xù)收窄 

在原油市場未發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)的前提下，結合對未來供需和宏觀環(huán)境的分析，未來聚烯烴價格重心繼續(xù)下移。四季度在高投產(chǎn)壓力下，通過降價來增加消費仍是可行的，因此聚烯烴價格下行是較為確定的，聚烯烴整體產(chǎn)業(yè)利潤壓縮是大概率事件。 

四、謹防投資過熱產(chǎn)能過剩倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型 

當前我國煉化行業(yè)已經(jīng)形成以中石化、中石油兩大集團為主，中海油、中化、煤化工企業(yè)、民營企業(yè)及外資企業(yè)等多重主體參與的多元化市場格局，以民企為主的大批新建項目紛紛上馬且進程迅速。當前企業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)結構過剩的矛盾，安全環(huán)保形勢嚴峻，工藝技術創(chuàng)新制約行業(yè)發(fā)展等問題同時存在，迫使各企業(yè)積極轉(zhuǎn)型升級。各生產(chǎn)企業(yè)要以提高產(chǎn)業(yè)競爭力為基礎，適度發(fā)展，同時要市場化布局，在產(chǎn)業(yè)結構上實現(xiàn)高端化延伸，以此穩(wěn)居全國同行業(yè)前列。 

五、產(chǎn)能增加帶來的競爭格局變化，導致新老裝置交替 

過度產(chǎn)能擴張將推動市場競爭格局快速轉(zhuǎn)變，新投產(chǎn)裝置多為百萬噸級，生產(chǎn)能力較強，且生產(chǎn)產(chǎn)品多元化。在競爭不斷加劇的當下，當產(chǎn)能與生產(chǎn)力不匹配時，適時淘汰或關停部分生產(chǎn)能力較弱、產(chǎn)品相對單一的老裝置，減少低端市場競爭，確保生產(chǎn)企業(yè)走出一段“增產(chǎn)增效”的綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展道路，保障行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 

煉化一體化帶來的第三輪產(chǎn)能迅速提升，已然逐步兌現(xiàn)，在未來3-5年的產(chǎn)業(yè)競爭中，規(guī)模優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、成本優(yōu)勢仍將是聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)安身立命的必備條件！產(chǎn)業(yè)升級大潮已至，誰將弄潮于先，誰又將望潮興嘆，與諸君拭目以待！共期未來！