國慶假期歸來，中間商及下游陸續(xù)入市補倉，國內石化庫存消化順暢。節(jié)日期間，兩油庫存由節(jié)前的60.5萬噸積累上漲至88.5萬噸高點。節(jié)后，隨著中間商開單拿貨，兩油庫存快速消耗，截止12日，兩油庫存下降至77.5萬噸。12日起，PE行情止跌企穩(wěn)并小幅抬升，國內石化也相應調整政策，中油華北線性取消批量優(yōu)惠。10月中下旬，PE行情有望平穩(wěn)抬升，但考慮到國內供應量依然充足，寧夏寶豐二期裝置現(xiàn)已投產，供應端壓力仍在，上升空間也很有限。中下旬行情支撐有以下兩點：
首先，原油有望上升，10月10日至11日，新一輪中美經貿高級別磋商在華盛頓舉行。雙方在兩國元首重要共識指導下，就共同關心的經貿問題進行了坦誠、高效、建設性的討論。雙方在農業(yè)、知識產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展。雙方討論了后續(xù)磋商安排，同意共同朝最終達成協(xié)議的方向努力。目前公布出的談判結果顯然好于人們的預期。隨著此次貿易協(xié)商的結束，中美之間貿易爭端趨于緩和的傾向極大提振了市場情緒，原油市場也再度收獲利好，受此提振原油后市或將小幅上行。另外，地緣政治緊張支撐了石油市場氣氛，土耳其襲擊敘利亞北方，厄瓜多爾局勢動蕩，伊朗油輪遭到破壞等。
其次，需求端旺季對行情有支撐，截止發(fā)稿，全國農膜整體開機率在40%左右，較上周上漲6個百分點。周內，各地農膜市場下游需求基本進入旺季階段，雖然PE市場交投氛圍平平，但周內PE原料價格延續(xù)下行，部分終端用戶根據(jù)訂單量按需購入，農膜廠家新增訂單量穩(wěn)中有漲，裝置負荷上漲。
盡管有以上兩點利好支撐，但我們應該看到，國內供應充足，繼寧夏寶豐二期裝置投產后，國內仍有裝置將陸續(xù)投產。據(jù)跟蹤統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，青海大美煤業(yè)、浙江石油化工一期、大連恒力石化等聚乙烯裝置原計劃2019年底投產，預計延期至2020年上半年投產，大慶聯(lián)誼石化HDPE裝置預計延遲到2020年下半年投產。另外，北方雖然隨著國慶結束，下游開工環(huán)保限制有所放松，陸續(xù)開工，但南方軍運會限制開始，整體需求提升仍較緩慢。預計行情下有支撐，向上空間限制因素較多，不可做過高預期。
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