2020年3月6日，國際公共衛(wèi)生安全問題繼續(xù)惡化，OPEC+談崩導(dǎo)致國際油價暴跌。宏觀面利空消息疊加，但國內(nèi)丙烯市場基本面尚存支撐。國內(nèi)加強(qiáng)推動企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，下游市場需求緩慢回升，而丙烯生產(chǎn)企業(yè)開工率尚處低位，且多數(shù)廠家?guī)齑娴臀唬艓靿毫谉o，周末市場穩(wěn)盤觀望為主。但丙烯主力下游產(chǎn)品聚丙烯市場已初現(xiàn)跌勢，丙烯后市亦難維穩(wěn)。
首先，宏觀面利空消息層層疊加。1。美國能源信息署(EIA)3月4日公布顯示，截至2月28日當(dāng)周，美國原油產(chǎn)量增加10萬桶/日至1310萬桶/日，創(chuàng)記錄新高。2.3月7日，世衛(wèi)組織發(fā)言人稱全球新冠肺炎確診病例已過十萬。G20 財長及央行行長表示將繼續(xù)關(guān)注疫情發(fā)展情況，準(zhǔn)備采取更多積極行動，包括必要的貨幣政策等措施。3。因俄羅斯拒絕接受歐佩克提出的深化減產(chǎn)協(xié)議，4月1日起減產(chǎn)行動將宣告結(jié)束，3月6日美國WTI原油4月期貨收跌10.1%報41.28美元/桶，布倫特原油5月期貨收跌9.4%報45.7美元/桶，創(chuàng)下2017年7月22日以來最低收盤。
隨后，將目光轉(zhuǎn)向供需基本面。就國內(nèi)丙烯市場而言，下游需求尚處在緩慢恢復(fù)期，且國內(nèi)丙烯生產(chǎn)企業(yè)開工率不高，對丙烯市場尚存一定支撐。
綜上來看，因原油暴跌再度引發(fā)石化市場在2014年油價崩盤時期的擔(dān)憂，同時新冠肺炎疫情的發(fā)展也對原油需求回升造成重大負(fù)面影響。對國內(nèi)丙烯產(chǎn)業(yè)而言，原油價格的下滑首先將從成本面上對煤制烯烴產(chǎn)生巨大沖擊。據(jù)粗略測算，截至3月7日，油制丙烯利潤約900元/噸左右，PDH利潤約941元/噸，MTO利潤約-291元/噸。而隨油價繼續(xù)走低，成本差距拉大，部分MTO裝置重啟計劃不乏延后可能。
3月9日因維也納產(chǎn)油國會議談判破裂，沙特出口原油全面降價掀起價格戰(zhàn)恐慌，早間原油開盤暴跌，歐美原油期貨價格開盤狂泄接近10%，原油價格危機(jī)重現(xiàn)。據(jù)歷年累積數(shù)據(jù)顯示，2016年期間原油價格與丙烯關(guān)聯(lián)如下：
但就目前的市場運(yùn)行來說，當(dāng)下丙烯市場需求面支撐偏強(qiáng)，成本面影響削弱，且在2019年丙烯與原油已呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的狀態(tài)，“買方市場”局面下，丙烯價格走向仍傾向于需求面的變化，且當(dāng)前丙烯及主力下游產(chǎn)品在國內(nèi)市場尚處供不足需的局面，對國內(nèi)丙烯市場運(yùn)行存有一定支撐。
預(yù)計短線丙烯市場將優(yōu)先消化原油暴跌所產(chǎn)生的利空影響，市場重心存下行預(yù)期，但介于當(dāng)前國內(nèi)疫情態(tài)勢好轉(zhuǎn)，整體下游需求處于回升期，且前期停車的丙烯生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)尚未恢復(fù)，進(jìn)口貨源也暫顯緊張的局面下，暫預(yù)計丙烯市場價格或?qū)⒒卣{(diào)至6000-6300元/噸的區(qū)間。
中長線來看，國際疫情局勢尚不容樂觀，且原油危機(jī)重現(xiàn)令市場氛圍跌入低谷，丙烯全產(chǎn)業(yè)鏈價格中樞存整體下移預(yù)期，研判2020年丙烯市場重心或?qū)⑾绿街?000元左右。三月中下旬國內(nèi)部分丙烯生產(chǎn)企業(yè)存復(fù)產(chǎn)計劃，丙烯供應(yīng)量將有所提升，而下游市場受此輪原油利空影響后，恢復(fù)進(jìn)程不乏放緩可能，需密切關(guān)注原油市場及下游產(chǎn)業(yè)恢復(fù)情況。
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