七月聚丙烯市場走出令人驚嘆走勢，面對PP后續(xù)擴(kuò)能集中及下游新增訂單跟進(jìn)不足困局，多數(shù)業(yè)者持偏空心態(tài)，而PP市場在7月上旬偏偏走出強(qiáng)勢偏上走勢，由于高價原料加劇下游企業(yè)開工壓力，眾多業(yè)者對目前聚丙烯市場愈發(fā)看不懂，伴隨進(jìn)口依賴度逐步下降及擴(kuò)能集中高峰期來臨，后期矛盾點將集中在供需……
一、進(jìn)口依存度影響變化
由2018-2020年P(guān)P進(jìn)口依存度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2020年P(guān)P進(jìn)口量在5月份之后呈現(xiàn)明顯上升趨勢，但國內(nèi)PP整體進(jìn)口依存度處于逐步下降趨勢。5月PP進(jìn)口總量63.39萬噸，環(huán)比增加18.58萬噸，漲幅41.46%。同比去年同期漲幅57.45%。5月進(jìn)口量猛增主因疫情影響，多數(shù)企業(yè)前期訂單未能如期到港，國內(nèi)疫情逐步緩解后，后續(xù)進(jìn)口貨源集中到港，導(dǎo)致5月份進(jìn)口量突增加。
從近三年進(jìn)口依賴度數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，2019年進(jìn)口依賴度年均在20.00%，同比下降0.12%；2020年1-5月進(jìn)口依賴度平均值在19.81%，同比2019年1-5月均值下降0.12%，由此可發(fā)現(xiàn)整體PP進(jìn)口依賴度呈現(xiàn)小幅下降趨勢，這跟國內(nèi)PP供需格局及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平提升，新增中高端產(chǎn)品不斷滿足內(nèi)需有關(guān)，預(yù)計未來PP進(jìn)口貨源依賴度仍不斷呈現(xiàn)下降走勢。
二、內(nèi)外盤價差收窄
因國際油價高位支撐，外盤PP價格高位力挺，前期對國內(nèi)市場沖擊有所緩解。但國內(nèi)PP市場因原料價高與需求所有脫節(jié)，國內(nèi)PP高價受到壓制，目前內(nèi)外盤價差逐步收窄，進(jìn)口貨源難以在國內(nèi)尋求更高利潤，同時中印貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致部分貨源推遲到港，后續(xù)到港資源減少，短期對市場沖擊有所減弱。
三、后續(xù)擴(kuò)能影響市場供需
2020年P(guān)P計劃擴(kuò)能裝置主要在東北地區(qū)、華南地區(qū)，東北地區(qū)在2020年總擴(kuò)能中占比32%，華南地區(qū)占2020年總擴(kuò)能20%，華東地區(qū)未來擴(kuò)能占18%在2020年擴(kuò)能中。本輪擴(kuò)能中東北地區(qū)裝置主要有遼寧寶來石化60萬噸/年、海國龍油55萬噸/年、遼陽石化30萬噸/年P(guān)P裝置。華南地區(qū)也是未來擴(kuò)能集中地，中科湛江55萬噸/年、中化泉州35萬噸/年P(guān)P裝置。
四、后市走勢先預(yù)知
后市方面，三季度和四季度是PP集中擴(kuò)能高峰期，若計劃擴(kuò)能裝置集中上馬，PP原本供需失衡局勢更加凸顯。短期市場因正處于擴(kuò)能空窗期，同時部分企業(yè)集中檢修，暫時緩解市場供需壓力。由于市場在疫情之后概念性炒作暫告一段落，市場正需要炒作性因素支撐，在期貨強(qiáng)勢助推下，預(yù)計市場短期強(qiáng)勢偏上走勢，但長線看空心態(tài)不變。
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