7月份，受PVC期貨的拉漲影響，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)一波漲勢。但隨著PVC期貨轉(zhuǎn)入弱勢，現(xiàn)貨市場跟跌較為明顯，各地區(qū)市場價格均有回落。此外，當前下游處于淡季，采購基本維持剛需，市場成交情況不佳。截止7月27日，PVC市場電石法5型料主流參考在6350-6650元/噸左右，較上月同期增長3.37%，乙烯料主流參考在6400-7050元/噸左右，較上月同期增長0.74%。
1、PVC期貨連續(xù)走弱后有所反彈，短期區(qū)間震蕩為主
截止7月27日，大連期貨PVC2009合約低開高走，開盤6430，最高6530，最低6425，收盤報6520，漲45，漲幅0.69%。成交量報138884手，持倉量增加3115手至152718手。技術指標方面，KDJ指標中K線和J線拐頭向上，MACD指標綠柱稍有伸長，SAR做空信號，顯示多空雙方力量糾結(jié)，預期短期PVC期貨維持震蕩走勢。上方關注6800一線壓力，下方關注6400一線支撐。操作上，建議高拋低吸，謹慎操作。
2、現(xiàn)貨窄幅貼水期貨
由上圖可以看出，7月份PVC基差正負值之間轉(zhuǎn)換頻繁，基本處于0線徘徊，表示近期內(nèi)期貨與現(xiàn)貨之間緊密跟隨，PVC行情保持震蕩為主。PVC期貨09合約將在9月份進行交割，后期不排除有一波漲勢，逐步將由貼水轉(zhuǎn)為升水狀態(tài)。
3、整體開工回升，檢修逐漸減少
近日，隨著PVC檢修企業(yè)的減少，PVC企業(yè)整體開工有所提升。截止目前，PVC企業(yè)開工率約在80%左右。后期仍有個別企業(yè)存檢修計劃，例如陜西北元以及寧夏英力特等等，供應量將有一定縮減，但較前期縮減量不多。近期PVC企業(yè)檢修計劃如下圖所示：
4、PVC社會庫存和企業(yè)庫存仍處低位
截至7月27日，華東華南地區(qū)樣本倉庫庫存略有下降，庫存總量約在26萬噸左右，環(huán)比降低0.38%。后期來看，隨著PVC企業(yè)檢修基本結(jié)束，PVC社會庫存仍有進一步提升預期。
據(jù)統(tǒng)計，截止7月27日，PVC企業(yè)樣本庫存約為16萬噸左右。隨著PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修基本結(jié)束，廠區(qū)庫存有小幅提升，但據(jù)了解，多數(shù)廠家?guī)齑嫒匀徊桓撸蠹s維持3-4天的量左右。
5、PVC生產(chǎn)企業(yè)維持高利潤
進入三季度，隨著PVC檢修企業(yè)增多以及期貨走勢偏強的影響下，PVC價格逐步回升，而原料電石價格則有所下降，PVC企業(yè)盈利持續(xù)擴大。截止7月底，西北電石法PVC企業(yè)依舊維持高利潤，利潤大約在1000元/噸左右。
6、下游開工接單一般，基本維持剛需
隨著PVC價格的回升，下游對高價的接受能力有所減弱，基本維持剛需采購為主。此外，房地產(chǎn)需求疲軟，PVC下游正處于淡季，整體開工較前期有所下降，大約維持在7成左右。據(jù)了解，華南地區(qū)下游接貨情況略好于華北和西南地區(qū)，華東和華南的下游開工率在80%左右。
綜合上所述，短期內(nèi)PVC市場仍維持在區(qū)間震蕩為主，但結(jié)合經(jīng)濟面以及政策面的考慮，認為三季度仍會有一波漲勢。后期應及時關注下游接貨、企業(yè)檢修、期貨以及宏觀消息面的影響。
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