一、期貨市場

    塑料背離基本面

    2016年1月底，國際原油價格大幅下挫，加之下游企業(yè)節(jié)前備貨基本結(jié)束，塑料基本面惡化，但是期貨價格非但沒有因此下跌，反而延續(xù)上漲勢頭，通過量倉分析來尋找塑料期貨價格上漲的答案。

    看持倉情況：進(jìn)入2016年1月中旬，隨著1601合約的順利交割，塑料期貨主力換月完成。塑料持倉量的大幅增加說明目前市場分歧很大，主力多頭并沒有離場，上漲動能仍然充足。

    看資金情況：截至1月26日收盤，1605合約上的資金存量大致在33.1億元，相較1月20日，增加7.161億元，增幅為27.63%。主力合約上資金大幅介入，再次驗證了價格上漲動能充足。

    看主力操作情況：截至1月26日收盤，多頭前20席位共持倉270876手，空頭前20席位共持倉236808手，表現(xiàn)為前20席位凈多持倉34068手，為月內(nèi)新高。主力凈多持倉的持續(xù)增加說明目前機(jī)構(gòu)主力仍然看多，前期拉漲的資金并未離場。

    二、化工市場

    節(jié)前備儲告終大宗商品還要跌

    節(jié)前市場雖不斷有降準(zhǔn)、化解過剩產(chǎn)能、甚至補貼等等政策刺激，但大宗商品市場卻難改下跌本色，諸如上周鐵礦石、塑料、甲醇、天膠、等多數(shù)期貨品種單日出現(xiàn)2%至4%不等的漲幅的情況很難再現(xiàn)。

    節(jié)前的集中采購、備儲已經(jīng)結(jié)束，備儲行情已成為過去式，下周春節(jié)假期窗口將正式開啟，本周或?qū)⒊蔀槭袌鲂星榈姆炙畮X。從下周開始市場將會完全進(jìn)入實質(zhì)性的貿(mào)易停滯階段，作為全球主要的大宗商品消費地的中國交易將會幾近暫停，在此時間段內(nèi)，隨著港口庫存的不斷補充及國內(nèi)供應(yīng)的累積，供需矛盾更加凸顯。

    點評：專業(yè)人士預(yù)計2月上中旬市場不容樂觀，還會再跌，BPI指數(shù)節(jié)后或跌破650點，動力煤、鐵礦石節(jié)后有望跌破300元/噸，天膠或?qū)⒌?600元/噸，LLDPE跌至8500元/噸，而鋁有望再度跌破萬元關(guān)口，國際原油或?qū)⑷葥舸?0美金/桶。

    三、產(chǎn)業(yè)動態(tài)

    貿(mào)易商資金緊張限制聚烯烴發(fā)展

    PE充足的供應(yīng)并沒有催生市場的紅火，這也成為整個聚烯烴行業(yè)的一個縮影。作為產(chǎn)業(yè)鏈中最為敏感的一個環(huán)節(jié)，市場的變化無疑牽動著貿(mào)易商的神經(jīng)。

    隨著整體經(jīng)濟(jì)增速放緩及實體行業(yè)資金壓力的提升，目前下游及中小貿(mào)易商已基本不存在備庫能力，此前貿(mào)易商所扮演的“蓄水池”作用進(jìn)一步退化，這在同時逼迫貿(mào)易商角色的轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)貿(mào)易商通過低價備貨、高價出貨獲取價差收益的模式已經(jīng)難以維系，未來貿(mào)易商的“服務(wù)”職能將成為其盈利的關(guān)鍵。

    陜西搶占能源化工制高點

    1月24日，陜西省省長婁勤儉在作政府工作報告時表示，今年要按照中高端優(yōu)化工業(yè)結(jié)構(gòu)，打牢高端能源化工發(fā)展基礎(chǔ)，壯大特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，重塑產(chǎn)業(yè)體系，實現(xiàn)能源大省向能源強(qiáng)省轉(zhuǎn)變。

    點評：陜西油氣當(dāng)量穩(wěn)居國內(nèi)第一，資源轉(zhuǎn)化不斷推進(jìn)，高新技術(shù)異軍突起。盡管如此，也要堅定不移全力加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，堅持優(yōu)煤、穩(wěn)油、擴(kuò)氣、促轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

    四、企業(yè)動態(tài)

    塞拉尼斯擴(kuò)大尼龍6和6/6產(chǎn)能

    今日，塞拉尼斯公司(Celanese)宣布將增加尼龍6和尼龍6/6的產(chǎn)能，其中部分等級的尼龍將很快會上市銷售，有些尼龍則需要等到2016年第三季度才會開始銷售。

    新產(chǎn)品服務(wù)包括大小型消費品應(yīng)用，比如洗衣機(jī)、烘干機(jī)和電動工具，汽車零部件包括室內(nèi)、室外和引擎蓋下的應(yīng)用，電器電子產(chǎn)品包括手機(jī)、數(shù)據(jù)存儲器和家電等。

    Addivant擴(kuò)大抗氧化劑產(chǎn)能

    材料制造商Addivant為了增加聚乙烯薄膜的抗氧化劑，將美國弗吉尼亞州摩根敦的產(chǎn)能擴(kuò)大了3倍。新的產(chǎn)能可以代替壬基酚，使PE薄膜和硬性產(chǎn)品的生產(chǎn)商滿足食品包裝的需求，更有研究表示，壬基酚可能與內(nèi)分泌干擾和其他健康風(fēng)險有關(guān)。

    五、股市動態(tài)

    不陪A股玩了？歐股、美股期貨下跌后上漲

    今天歐洲低開后上漲。截至北京時間20:22，德國DAX和英國FTSE跌幅分別縮減至-0.01%和-0.11%。歐洲Stoxx50指數(shù)上漲0.23%，法國CAC40指數(shù)上漲0.26%。美股期貨同樣上漲。標(biāo)普500指數(shù)期貨上漲0.32%。

    “股債雙殺”背后的真兇：匯率貶值

    昨天股市大跌之際，債市卻未能走出蹺蹺板行情，10年期國債收益率上漲4.4個基點，創(chuàng)兩個半月來最大漲幅。華創(chuàng)債券屈慶團(tuán)隊評論稱，“股債雙殺”的核心問題還是在匯率。在匯率貶值的壓力下，不管是債券，還是股票甚至房地產(chǎn)市場都是有壓力的。

    點評：央行貨幣政策出現(xiàn)了微調(diào)，市場也開始對人民幣貶值壓力下央行是否能及時對沖流動性缺口產(chǎn)生了懷疑，因此當(dāng)匯率出現(xiàn)波動，引發(fā)股市下跌的時候，債券市場也出現(xiàn)了下跌。

    六、原油、黃金動態(tài)

    WTI原油因極端做空后的空頭回補

    美國WTI原油3月期貨1月26日收漲1.11美元，或3.66%，報31.45美元/桶。倫敦方面，布倫特原油3月期貨周二收漲1.30美元，或4.26%，報31.80美元/桶。因市場傳出石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC產(chǎn)油國有望達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，油價日內(nèi)大受提振，同時美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫導(dǎo)致美元回落以及原油空頭回補操作也為油價提供了有效支撐。美國WTI原油期貨價格盤中最高觸及32.38美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最高觸及32.45美元/桶。