2021年伊始聚丙烯內(nèi)外盤價差倒掛愈發(fā)明顯，海外PP市場美金價高位成為常態(tài)，但伴隨國內(nèi)新增擴能陸續(xù)放量，市場供需壓力逐步凸顯，年底國內(nèi)聚丙烯市場跌勢接踵而至，而海外PP市場漲勢不斷，導(dǎo)致內(nèi)外盤價差愈發(fā)加大，令市場短期出口套利機會增多。

一、內(nèi)外盤價差變化分析

由上圖可發(fā)現(xiàn)11月中下旬外盤價格逐步超越國內(nèi)價，內(nèi)外盤價差擴大化愈發(fā)明顯，內(nèi)外盤價差由原來順掛226-594元/噸，到12月中下旬之后倒掛200-300元/噸，由于國外經(jīng)濟逐步恢復(fù)，內(nèi)需助推聚丙烯價格走高，同時部分國際PP裝置停車檢修，國際供應(yīng)相應(yīng)緊缺，在國際油價高位支撐下，海外PP美金高價持續(xù)高挺，與國內(nèi)疲軟下行市場形成截然相反局勢。有價差勢必會有機會，部分商家因國內(nèi)進口高價貨源難以消耗，無奈轉(zhuǎn)口到東南亞地區(qū)。12月中下旬市場逐步出現(xiàn)部分進口貨源轉(zhuǎn)移至東南亞國家，以緩解國內(nèi)供應(yīng)過度價格低位的困局。

二、東南亞與國內(nèi)價差對比

11月中下旬國內(nèi)PP市場價連續(xù)跌勢，低價跌破今年下半年低位到7700-7800元/噸，遠東與東南亞PP價差在11月19日開始逐步拉開距離，兩者從持平到最高價差高達120-130美元/噸。由于國內(nèi)12月份又是環(huán)保又是限電，各類政策襲擊下游需求及訂單萎縮，市場價跌勢迅不可擋，由于兩者價差不斷擴大，部分商家及工廠瞄準(zhǔn)東南亞市場，進口貨源及國內(nèi)低價貨源均有出口至東南亞市場。部分貨源轉(zhuǎn)至出口及進口貨源轉(zhuǎn)向價格相對偏高歐洲及東南亞市場，暫時緩解國內(nèi)市場低迷疲軟交投狀態(tài)。

三、中國出口數(shù)據(jù)對比

2019-2020年P(guān)P出口數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，今年3月份出口量最高，出口量高達7.45萬噸，環(huán)比增幅272.5%，同比增幅106.94%。此輪出口量激增主因疫情影響，醫(yī)用防護物資出口量急劇上升，助推出口量達到新高峰。11月份之后出口量再度提升，11月出口量高達3.58萬噸，環(huán)比增幅36.12%，同比降幅2.45%。11月份出口量上升，這與國內(nèi)市場疲軟，內(nèi)外盤價倒掛明顯，業(yè)者受利潤趨勢，出口周邊高價國家要比國內(nèi)市場銷售更加合適，驗證了上面提到的出口東南亞國家利潤好于國內(nèi)問題。

四、國內(nèi)出口面臨問題

中國經(jīng)濟飛速發(fā)展，制造業(yè)創(chuàng)造出驚人發(fā)展，我國聚丙烯出口市場也將在大時代背景下，有著巨大潛力。面對我國聚丙烯產(chǎn)能激增時代來臨，下游需求被賦予更多使命，國外大型聚烯烴企業(yè)更加青睞投資國內(nèi)市場，巨大擴能計劃蜂擁而至，國內(nèi)市場勢必將面臨供需失衡壓力。

國內(nèi)業(yè)者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)出口是解決國內(nèi)供需矛盾的重要突破口，但目前國內(nèi)聚丙烯出口仍面對重重阻力。首先國內(nèi)產(chǎn)品在技術(shù)層面雖有重大突破，但與國際先進技術(shù)生產(chǎn)聚丙烯產(chǎn)品相比較而言仍存在重大差距，因此國內(nèi)某些生產(chǎn)企業(yè)仍對進口貨源比較青睞。其次我國出口企業(yè)多以私營企業(yè)為主，套利需求及避險需求為主，還有一部分為國際物流運輸及報關(guān)公司，服務(wù)對象以私企和個人為主，同時外商獨資企業(yè)居多，且與海外存在長期協(xié)議，方向較為單一。本應(yīng)作為出口主力集團國有企業(yè)，僅占出口企業(yè)極小比例。

另一方面，我國聚丙烯產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在一定局限性，受制于科技附加值低及國內(nèi)硬性市場需求的影響，國內(nèi)貨源同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，因此出口市場受到極大限制。出口市場面對極大競爭對手有韓國及中東列國，還有步步崛起的東南亞國家。同時出口還將面臨人民幣結(jié)算問題，我國出口多以愿意選擇人民幣結(jié)算的東南亞國家，面對美元及歐元區(qū)出口則面臨較大阻礙。

五、未來出口市場預(yù)測

無論市場價格漲跌變幻，對于商家來說追求利潤是亙古不變的。面對國內(nèi)PP激增產(chǎn)能，未來市場供需壓力將日益凸顯，出口市場的打開，無疑為此僵局提供有利“鑰匙”。盡管目前出口仍阻力重重，無論是運費還是集裝箱問題，市場人士總有克服方法。目前部分石化生產(chǎn)企業(yè)及大型商家已經(jīng)在開拓出口渠道，而且出口市場也給參與者帶來部分盈利。但目前國內(nèi)PP出口多以中低端產(chǎn)品為主，隨著國內(nèi)科研水平提高，中高端產(chǎn)品在滿足國內(nèi)需求之后，出口也將是不錯渠道。