導(dǎo)語(yǔ)：好久不見(jiàn)， “面粉比面包貴”的時(shí)代。利潤(rùn)逐步萎縮，直至虧損幅度擴(kuò)大后，在4月中下旬低端透苯廠家痛苦連連，減停產(chǎn)操作頻頻顯現(xiàn)。
據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，截至4月21日，國(guó)內(nèi)PS裝置平均開(kāi)工率降至78.83%，較4月初下降10個(gè)百分點(diǎn)，且近期仍有下降可能；其中減停產(chǎn)裝置多為低端透苯裝置，且另有部分裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)改苯。
追根究底，低端透苯裝置的減停產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)操作，還是由于企業(yè)難以轉(zhuǎn)嫁成本壓力，出現(xiàn)“面粉比面包貴”的嚴(yán)重虧損局勢(shì)。
上次出現(xiàn)此種格局，要追溯到2018年5月末6月初。彼時(shí)苯乙烯港口庫(kù)存持續(xù)低位，貨源緊缺，多頭逼空等操作下，苯乙烯現(xiàn)貨一度沖高至14000元/噸以上水平，而低端透苯報(bào)價(jià)最高至13300元/噸左右，最終令低端透苯企業(yè)減產(chǎn)、停車(chē)，PS整體開(kāi)工率一度降至六成左右。
此次的苯乙烯，純苯持續(xù)走強(qiáng)，港口庫(kù)存大幅下降，部分補(bǔ)空操作等等利好因素，將市場(chǎng)輕松推上萬(wàn)元之上價(jià)位，而華東市場(chǎng)低端透苯主流報(bào)盤(pán)在9850-10200元/噸，要低于華東苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格。華南由于苯乙烯更為緊缺，出現(xiàn)11000元/噸的報(bào)盤(pán)，而當(dāng)?shù)豍S企業(yè)透苯出廠價(jià)格維持在10000-10200元/噸，理論上虧損更為嚴(yán)重。
兩次嚴(yán)重虧損之間的時(shí)間段里，則可謂是低端透苯企業(yè)的高光時(shí)刻，理論盈利水平多數(shù)維持在千元之上，甚至是2000元/噸之多。基于再生料的替代，XPS行業(yè)等領(lǐng)域用量提升，導(dǎo)光板、擴(kuò)散板行業(yè)對(duì)其他塑料品種的替代，以及疫情過(guò)后的報(bào)復(fù)性消費(fèi)，令低端透苯消費(fèi)增速大幅提升。然亦是由于需求增速明顯，對(duì)苯乙烯供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)部分石化企業(yè)紛紛上馬PS新裝置，以及應(yīng)對(duì)XPS行業(yè)的興起，部分EPS企業(yè)亦進(jìn)軍透苯行業(yè)。據(jù)悉2021年5月起透苯市場(chǎng)將逐步迎來(lái)新裝置的投放，屆時(shí)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，企業(yè)盈利令人堪憂。
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