[導(dǎo)語] 近年來我國C3產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，丙烯新增產(chǎn)能排隊(duì)上馬，市場(chǎng)向多元化、一體化及規(guī)模化開啟產(chǎn)業(yè)升級(jí)。新機(jī)遇孕育新挑戰(zhàn)，未來五年中國丙烯及下游意向新增產(chǎn)能眾多，伴隨丙烯行業(yè)格局持續(xù)轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)競(jìng)爭將更加激烈。

未來五年中國丙烯及下游意向新增產(chǎn)能持續(xù)增長，根據(jù)行業(yè)擬在建裝置梳理統(tǒng)計(jì)，未來五年中國丙烯意向新增產(chǎn)能約4000萬噸，下游消耗量預(yù)計(jì)增加約3500萬噸，中國丙烯預(yù)計(jì)將在2023年出現(xiàn)供應(yīng)過剩的情況。

2019年起產(chǎn)能增長率回升，2021年迎來投產(chǎn)大年

近五年中國丙烯產(chǎn)能增長率先降后增，表觀消費(fèi)增長率小幅波動(dòng)。2017-2018年中國丙烯產(chǎn)能及表觀消費(fèi)增長速度明顯放緩，自2019年起中國丙烯產(chǎn)能增長率呈現(xiàn)持續(xù)回升趨勢(shì)。2020年，中國丙烯產(chǎn)能增長率回升至14.10%，而表觀消費(fèi)增長率下滑至6.37%，導(dǎo)致國內(nèi)丙烯市場(chǎng)供應(yīng)壓力上升，價(jià)格重心跌至低位。

2021年，伴隨國內(nèi)公共衛(wèi)生事件得到有效控制，來自成本及需求端的利好支撐顯著增強(qiáng)，帶動(dòng)國內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格重心回升。但2021年是丙烯裝置投產(chǎn)大年，外盤及國內(nèi)眾多丙烯裝置陸續(xù)投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加。僅2021年上半年，中國丙烯新增產(chǎn)能釋放341萬噸，下半年仍有672萬噸的意向新增產(chǎn)能預(yù)期投產(chǎn)，按照下半年意向新增產(chǎn)能全部順利投產(chǎn)的情況計(jì)算，2021年中國丙烯產(chǎn)能增長率最高將達(dá)到22.63%，同比增長8.53個(gè)百分點(diǎn)。

PDH生產(chǎn)工藝發(fā)展迅猛，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力或明顯上升

未來五年丙烯供應(yīng)擴(kuò)張勢(shì)頭不減，眾多新增產(chǎn)能存有投產(chǎn)預(yù)期。從地區(qū)分布來看，未來五年丙烯意向新增產(chǎn)能仍主要集中分布在山東以及華東地區(qū)，并且產(chǎn)能占比有明顯擴(kuò)大的趨勢(shì)。目前中國丙烯供應(yīng)缺口主要集中在華東以及山東地區(qū)，其余地區(qū)基本處于供需平衡或供應(yīng)過剩的狀態(tài)。未來伴隨華東以及山東地區(qū)丙烯新增產(chǎn)能的大量投產(chǎn)，中國丙烯兩大主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力也將出現(xiàn)明顯上升。

從工藝分布來看，未來五年丙烯意向新增產(chǎn)能中，PDH生產(chǎn)工藝占比遙遙領(lǐng)先，由于其單位投資規(guī)模小，產(chǎn)能規(guī)模大，利潤及指標(biāo)優(yōu)等特點(diǎn)，近年來PDH生產(chǎn)工藝備受青睞。蒸汽裂解工藝位居其次，主要為煉化一體化企業(yè)。另外，近年來伴隨著碳達(dá)峰、碳中和等戰(zhàn)略目標(biāo)的提出，煤制烯烴工藝發(fā)展受到一定制約。同樣，伴隨煉化一體化及規(guī)模化發(fā)展，小地?zé)捴饾u面臨整合，未來傳統(tǒng)的催化裂化工藝占比也將出現(xiàn)明顯下降。

需求擴(kuò)張多元化，聚丙烯依舊是主力軍

未來五年丙烯下游需求同步擴(kuò)張，地區(qū)及產(chǎn)品種類分布均較為廣泛。

從地區(qū)分布來看，未來五年丙烯下游需求體量持續(xù)擴(kuò)張，各地區(qū)均有下游新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)。從需求占比來看，未來五年丙烯下游需求也主要集中在華東以及山東地區(qū)，與供應(yīng)分布互相匹配，并且兩地需求占比較目前稍有擴(kuò)大。

從產(chǎn)品種類來看，丙烯下游整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，未來PP粒料體量依舊較大，占比仍能達(dá)到百分之六十以上。環(huán)氧丙烷位居其次，主要源于環(huán)氧丙烷行業(yè)盈利水平良好，在化工類下游中表現(xiàn)較為突出。另外，丙烯腈、PP粉、丁辛醇及丙酮等下游產(chǎn)品也存有部分新增產(chǎn)能，不過整體占比相對(duì)有限。

新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，供需格局或出現(xiàn)轉(zhuǎn)變

結(jié)合丙烯市場(chǎng)供需現(xiàn)狀及擴(kuò)張情況來看，未來五年中國丙烯產(chǎn)能、產(chǎn)量及下游需求量呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張的趨勢(shì)，進(jìn)口丙烯依然是國內(nèi)丙烯不可或缺的補(bǔ)充資源。不過由于國內(nèi)丙烯擴(kuò)張趨勢(shì)難改，進(jìn)口丙烯份額或被持續(xù)擠占，出口丙烯量預(yù)計(jì)逐漸上升。在丙烯供應(yīng)持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，下游需求也將同步增長。未來丙烯新增產(chǎn)能大都配套下游裝置，其中以聚丙烯為主。化工類下游產(chǎn)品百花齊放，環(huán)氧丙烷、丙烯腈及丁辛醇等下游產(chǎn)品擴(kuò)張勢(shì)頭不減，不過體量占比相對(duì)有限。

目前中國丙烯市場(chǎng)供需已處于緊平衡狀態(tài)，在丙烯供應(yīng)增速快于需求增速的情況下，國內(nèi)丙烯或?qū)⒃?023年出現(xiàn)供應(yīng)過剩的情況。并且伴隨新進(jìn)入者的不斷增加，未來丙烯銷售壓力也將逐漸增大，賣方需積極探索更多的銷售渠道，而買方話語權(quán)也或逐漸提升。未來新進(jìn)入者的增加將導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭壓力增大，在新裝置投產(chǎn)前，企業(yè)也應(yīng)在經(jīng)濟(jì)性、地理位置、工藝路線、建設(shè)規(guī)模等方面充分進(jìn)行可行性研究，確保未來市場(chǎng)能夠在健康穩(wěn)定的環(huán)境下可持續(xù)發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)提示：用于本文章分析研究的底層數(shù)據(jù)為不完全統(tǒng)計(jì)，且以上數(shù)據(jù)及結(jié)論均基于所統(tǒng)計(jì)新增產(chǎn)能順利投產(chǎn)的情況下。但實(shí)際新產(chǎn)能的投產(chǎn)一般會(huì)面臨延期的可能，部分處于規(guī)劃階段的新產(chǎn)能也或由于行業(yè)變化及不可抗力等因素放棄建設(shè)或投產(chǎn)，故此文章僅用于在行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)方面進(jìn)行參考。