自進入2021年11月份以來，PVC期貨持續(xù)反彈，利好現(xiàn)貨市場，貿(mào)易商漲價心態(tài)增強，出貨價格有所調(diào)漲，實際成交以商談價為主。國內(nèi)部分PVC企業(yè)仍在檢修，廠區(qū)貨源不報，主發(fā)訂單，而余下PVC生產(chǎn)企業(yè)報價有所上調(diào)，日漲幅在50-100元/噸左右，原因主要是來源于原料電石的反彈。下游仍存觀望心態(tài)，接貨維持剛需，拿貨非常謹慎，未出現(xiàn)大量拿貨現(xiàn)象。短期內(nèi)利好利空因素仍存博弈，故預(yù)計PVC市場震蕩走勢仍將延續(xù)。截止11月11日，電石法5型料主流參考在9100-10000元/噸，乙烯料價格主流在9700-10750元/噸。
1、期貨連續(xù)反彈，關(guān)注上方壓力
截止11月11日，PVC期貨2201合約高開高走，開盤8900，最高9203，最低8808，收盤報9095，漲432，漲幅為4.99%。成交量報925692手，持倉量增加53624手至370062手。從技術(shù)指標(biāo)來看，KDJ指標(biāo)繼續(xù)向上發(fā)散，MACD指標(biāo)綠柱進一步縮短，SAR指標(biāo)出現(xiàn)做多信號，顯示多方力量增強，預(yù)計短期PVC期貨維持偏強走勢，但關(guān)注上方壓力。操作上，建議高拋低吸，謹慎操作。
2、部分PVC企業(yè)檢修，整體開工提升受限
截止11月11日，由于前期降負荷PVC企業(yè)開工提升，國內(nèi)PVC企業(yè)整體開工率略有提升，但受停車企業(yè)以及部分檢修企業(yè)影響，提升幅度受限，整體開工保持在69.23%左右。
3、電石價格跌后反彈，PVC成本支撐力度轉(zhuǎn)弱
近期國內(nèi)電石市場價格跌后反彈。近期內(nèi)蒙等地限電以及錯峰生產(chǎn)導(dǎo)致電石供應(yīng)減弱，再加上電石企業(yè)價格下調(diào)后成本方面壓力較大，個別生產(chǎn)廠家降低開工水平。市場整體開工低位，市場庫存快速下降。下游PVC廠家電石待卸車輛減少，企業(yè)采購積極。但市場供需暫時失衡，且北方雨雪天氣影響車輛運輸，下游到貨整體一般。目前下游采購積極，市場交投活躍。綜合來看，短期國內(nèi)電石市場價格反彈，業(yè)內(nèi)人士謹慎觀望。
由上圖可以看出，自進入11月份，PVC企業(yè)盈利狀況由虧轉(zhuǎn)盈，主要還是前期電石價格下跌迅速，且跌幅較大所致。截止目前,西北電石法PVC企業(yè)利潤仍在1000元/噸以上，成本支撐力度轉(zhuǎn)弱。
4、社會庫存和企業(yè)庫存依舊處于偏低水平
從PVC社會庫存方面來看，截至（11月05日）華東華南地區(qū)樣本倉庫總庫存下降，華東華南社會庫存在15.4萬噸左右，環(huán)比下降4.94%。
從PVC企業(yè)庫存來看，截至（11月08日）國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)庫存略有調(diào)整，約在5.72萬噸左右。
5、下游開工繼續(xù)降低，低迷運行
據(jù)調(diào)研，國內(nèi)PVC樣本下游企業(yè)（35家）開工率約在5-6成左右。雖然PVC較前期價格有所下降，但多數(shù)下游制品企業(yè)拿貨非常謹慎，根據(jù)自身盈利與否為標(biāo)準(zhǔn)拿貨，且拿貨量不大，基本可維持在兩周至一月的使用量。此外，通過調(diào)查，下游制品企業(yè)當(dāng)前對PVC價格的理想價位在8800元/噸左右。
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