經(jīng)過2021年四季度震蕩整理后，2022年元旦假期歸來，受線性期貨上漲帶動，PE實現(xiàn)開門紅，現(xiàn)貨價格小幅跟漲，但價格上漲后高價位出貨阻力較大。預(yù)計市場漲幅有限，主要原因分析如下。
首先，1月份市場需求萎縮，2022年初冬奧會召開，為保護(hù)環(huán)境，華北一帶下游制品企業(yè)開工將受到一定影響，春節(jié)前下游制品訂單跟進(jìn)放緩，加上疫情因素，下游春節(jié)前可能會提前放假，市場觀望心態(tài)較重，炒作愿望不強(qiáng)，2022年1月份整體需求平淡。1-2月份節(jié)假日較多，工作日減少，石化及合同戶出貨壓力偏大，資金回籠、春運(yùn)等都是不可回避的因素。
其次，國內(nèi)供應(yīng)偏多，2022年1月份國內(nèi)無計劃大修裝置，中天合創(chuàng)釜式法高壓、燕山石化新高壓、中科煉化有短暫小修或中修計劃，原檢修裝置中化泉州將于1月17日前后開車，中韓石化低壓2月份開車。另外還有一套裝置計劃投產(chǎn)，鎮(zhèn)海煉化二期新裝置12月末試運(yùn)行1#HDPE生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線計劃2022年1月6日正式開車產(chǎn)5502，2#HDPE生產(chǎn)線計劃2022年1月12日開車產(chǎn)7260，該裝置設(shè)計HDPE產(chǎn)能60萬噸/年，產(chǎn)品歸中石化華東統(tǒng)銷。相對國產(chǎn)料供應(yīng)偏多，進(jìn)口資源有望減少，一定程度緩解供應(yīng)增大壓力。12月末，港口整體庫存低于去年同期，處于五年同期低位水平。年底階段，受國際節(jié)日及國內(nèi)檢修、物流等因素影響，市場整體流通資源趨緊，港口資源陸續(xù)消耗，庫存繼續(xù)減少。1-11月累計進(jìn)口1350.11萬噸，同比減少20.97%。
再次，宏觀面影響偏于中性，國內(nèi)的主基調(diào)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的增長，把經(jīng)濟(jì)增長矛盾持續(xù)化解，其中之一是，供應(yīng)收縮，需求下降的問題。基于這個矛盾，國內(nèi)2022年可能會考慮雙碳的節(jié)奏，不進(jìn)行一刀切的動作，保證供應(yīng)的穩(wěn)定，將基礎(chǔ)的能源品和基礎(chǔ)工業(yè)品的價格調(diào)控至合理的區(qū)間內(nèi)，保證PPI向CPI順利的傳導(dǎo)，適時出臺一定的貨幣刺激政策，保持流動的合理充裕，引導(dǎo)內(nèi)需的持續(xù)釋放。
從整體的情況看，國內(nèi)外的能源品價格分化，貨幣政策也階段性的存在差異，國內(nèi)商品缺少方向性的指引，宏觀面對于商品的影響偏中性，商品價格預(yù)計維持寬幅震蕩的格局。
從以上分析看，供需面不支撐行情有較大漲幅，但原油相對高位、外盤相對堅挺、國內(nèi)石化及下游節(jié)前庫存壓力不大等利好支撐，1月份行情也沒有較大下跌空間。2022年一季度行情可能前低后高，1-2月假期集中，工作日較少，行情上漲壓力較大，期間石化及合同戶可能以促進(jìn)銷售、控制庫存為主，價格受到壓制。受到來自外盤、成本面支撐，1-2月份行情大幅下跌空間也難以打開，行情偏弱震蕩。2月下旬后，下游陸續(xù)開工入市，3月份天氣轉(zhuǎn)暖，需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，價格在此階段有望震蕩上升，向上修復(fù)。
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