導(dǎo)語：2021年，國內(nèi)ABS市場以大幅走高開始，高位僵持震蕩過渡，最后以暴跌收尾。行情諸多變化，著實(shí)加大廠商操盤難度。

2021年，國內(nèi)ABS市場先揚(yáng)后抑再震蕩趨弱，最后大幅下行。以華東市場吉林石化0215A為例，2021年主流價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在13800-18500元/噸；其中，2021年最高點(diǎn)出現(xiàn)在5月中旬，最低點(diǎn)出現(xiàn)在12月底；均價(jià)在17113元/噸，較去年均價(jià)12837元/噸漲4276元/噸，漲幅33.31%。

一季度：N型走勢來呈現(xiàn)? ABS回歸至高位

經(jīng)過2020年12月份的持續(xù)大跌后，局部抄底情緒有所轉(zhuǎn)濃，且原油、苯乙烯持續(xù)收漲，局部疫情爆發(fā)，引發(fā)市場對(duì)物流提前放假的擔(dān)憂，中間商開始紛紛入市補(bǔ)貨建倉，下游亦出現(xiàn)適量剛需采購及備貨操作，由此帶動(dòng)場內(nèi)交投氛圍向好，ABS石化廠家出貨節(jié)奏加快，庫存迅速下滑至低位，諸多利好集聚，ABS市場漲勢凸顯。轉(zhuǎn)至春節(jié)假期，亞洲苯乙烯暴漲，疊加節(jié)后大宗普漲，苯乙烯、丙烯腈及丁二烯均呈現(xiàn)不同程度的上漲，場內(nèi)炒漲氛圍濃厚，ABS石化廠家再度調(diào)高出廠報(bào)盤，貿(mào)易商積極拉漲，帶動(dòng)市場繼續(xù)上揚(yáng)。然無論是春節(jié)前，還是春節(jié)后，中小下游部分處于停工狀態(tài)，且大下游節(jié)前已備好二月、甚至是三月所需部分貨源，由此節(jié)后成交多為貿(mào)易環(huán)節(jié)，實(shí)質(zhì)需求暫未好轉(zhuǎn)。且買盤高價(jià)抵觸，社會(huì)庫存高位，導(dǎo)致ABS石化廠家逐步累庫至高位，疊加原料苯乙烯大跌，石化廠家調(diào)降，商家開始獲利了結(jié)，ABS市場出現(xiàn)回落行情。直至三月末，蘇伊士運(yùn)河堵塞，國際原油大漲，加劇場內(nèi)炒漲氛圍，中間商紛紛入市采購，且ABS石化廠家出現(xiàn)降庫、調(diào)漲操作，帶動(dòng)市場再現(xiàn)上漲行情。

二季度：“魔”性苯乙烯VS貨緊VS低需求? 緩跌通道開啟

4月初，工業(yè)園變電站故障，天津大沽ABS裝置提前進(jìn)入檢修，貨緊預(yù)期，疊加苯乙烯走高，ABS市場延續(xù)一季度末漲勢。4月下旬，苯乙烯再現(xiàn)“魔”性本質(zhì)，現(xiàn)貨瘋狂大幅上揚(yáng)，然成交跟進(jìn)困難，加之ABS盈利豐厚，市場反應(yīng)平淡，難以帶動(dòng)市場大漲。直至4月末5月初，節(jié)前節(jié)后下游的備貨操作，以及苯乙烯強(qiáng)勢依舊，成交有所放量，ABS市場再現(xiàn)上揚(yáng)行情，然上漲空間較為有限。轉(zhuǎn)入5月中下旬，能化及大宗期貨普遍下挫，苯乙烯隨之暴跌，且廣東限電、疫情復(fù)發(fā)，芯片供應(yīng)緊張以及成本壓力大等諸多因素，下游家電產(chǎn)銷下滑明顯，場內(nèi)悲觀氛圍轉(zhuǎn)濃，商家信心不足，紛紛降價(jià)走量。盡管6月中上，廣東限電逐步取消，吉林石化、寧波臺(tái)化等裝置陸續(xù)檢修，貨緊局勢仍存，然怎奈需求拖累，ABS市場基本維持緩跌態(tài)勢。

三季度：高位僵持、區(qū)間震蕩成為市場走勢主基調(diào)

7月中上旬，受部分裝置檢修影響，ABS場內(nèi)流通貨源偏緊局勢難有緩解，ABS石化廠家多維持挺價(jià)操作，另外，華南補(bǔ)空操作顯現(xiàn)，加之外圍央行降準(zhǔn)，等等短時(shí)利好推動(dòng)，商家試探性小幅調(diào)高出貨價(jià)格。7月下至8月份，原油、苯乙烯經(jīng)歷了暴跌暴漲再走低的過山車行情，加劇ABS市場觀望氛圍。而此時(shí)吉林石化裝置逐步重啟并恢復(fù)正常供貨，部分料貨緊局勢有所緩解，加之7月末華東市場受臺(tái)風(fēng)“煙花”影響，出現(xiàn)短暫的交易停滯，且進(jìn)入八月局部疫情反撲，更是加重場內(nèi)的悲觀氛圍，ABS石化廠家多出現(xiàn)調(diào)降操作，拖累市場重心整理下行。直至8月中旬起，國內(nèi)ABS裝置計(jì)劃內(nèi)以及計(jì)劃外檢修較為頻繁，流通貨源供應(yīng)明顯趨緊，且石化企業(yè)輪番調(diào)漲，令場內(nèi)炒漲氛圍轉(zhuǎn)濃，部分中間商積極入市采購，帶動(dòng)市場價(jià)格上揚(yáng)。而中間商階段性補(bǔ)貨后，ABS廠商出貨節(jié)奏逐步放緩，部分出現(xiàn)獲利了結(jié)操作，然成本貨緊仍存支撐，部分料持貨商家仍有挺價(jià)，整體市場逐步呈現(xiàn)僵持震蕩走勢。中秋前后，“雙控”影響下，局部地區(qū)限電較為明顯，石化廠家生產(chǎn)基本不受影響，而下游工廠減產(chǎn)較為密集，供需矛盾擔(dān)憂之下，ABS商家看空心態(tài)轉(zhuǎn)濃，市場重心多有下滑。

四季度：供需矛盾終爆發(fā)? 大跌模式開啟

全球能源危機(jī)來襲，國慶前以及國慶期間，國際原油、天然氣等期貨持續(xù)拉漲，帶動(dòng)節(jié)后國內(nèi)能化產(chǎn)品期貨暴漲，現(xiàn)貨市場由此掀起狂熱潮。盡管ABS漲勢稍顯遜色，然在外圍火熱氛圍帶動(dòng)下，部分下游及中間商入市補(bǔ)貨積極性明顯提升，尤其是華南區(qū)域拉漲較為明顯；而華東市場表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎，不過也在石化調(diào)漲、期貨推動(dòng)下，出現(xiàn)小幅度的上漲行情；一改節(jié)前的悲觀預(yù)期，實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。短暫的拉漲過后，期貨盤面部分品種幾度出現(xiàn)跌停，重挫市場氛圍，加之限電等因素持續(xù)制約，下游開工難有改善，需求難言樂觀，廠商出貨阻力漸顯，ABS石化廠家接連大幅調(diào)降，引發(fā)市場恐慌情緒，低價(jià)報(bào)盤紛至沓來，商家虧損出貨成為常態(tài)，暴跌模式由此開啟。盡管11月中旬，受東北大雪、局部疫情以及物流運(yùn)輸分配問題影響，北方部分低端料廠家發(fā)貨受阻，導(dǎo)致場內(nèi)流通貨源供應(yīng)趨緊，部分廠家出現(xiàn)調(diào)漲操作，加之市場經(jīng)過近一月的下跌行情后，買盤抄底情緒有所升溫，低端料市場出現(xiàn)階段性小反彈行情。然11月末原油暴跌，且下游采購積極性匱乏，商家信心不足，謹(jǐn)慎觀望中再度讓利。且進(jìn)入12月份，浙江寧波、杭州、紹興、廣東東莞、陜西西安等地接連爆發(fā)疫情，基于下游企業(yè)春節(jié)或提前放假的擔(dān)憂，場內(nèi)看空氛圍迅速轉(zhuǎn)濃，ABS石化企業(yè)以及市場部分貨源累庫較為明顯。ABS廠商出貨壓力倍增，紛紛大幅調(diào)低出貨價(jià)格，市場低價(jià)報(bào)盤層出不窮，在不斷刷新年內(nèi)低位中結(jié)束2021年市場行情。