2021年中國聚乙烯工藝新增輕烴裂解工藝較多，代表企業(yè)主要是榆林化工、塔里木石化、連云港石化、華泰盛富等。2021年油制產(chǎn)能1878.5萬噸，產(chǎn)能占比64.31%，占比穩(wěn)居第一；輕烴產(chǎn)能455萬噸，產(chǎn)能占比15.90%，排名上升為第二位；煤制產(chǎn)能449萬噸，產(chǎn)能占比15.37%，位居第三；甲醇制產(chǎn)能125萬噸，產(chǎn)能占比4.28%；乙烯制僅上海金菲一家，產(chǎn)能13.5萬噸，產(chǎn)能占比0.46%。整體來看，油制、煤制、輕烴制聚乙烯為目前主要的工藝產(chǎn)能占比。
從上圖可以看出，目前油制成本較高，在9768元/噸左右，其次是乙烯，在9385元/噸；煤制和乙烷制成本較低，分別在7977、8594元/噸。以此來看，油制成本較高，目前處于虧損狀態(tài)，但油制烯烴裝置多為中石油中石化一體化裝置，只能說利潤較往年縮減明顯，以至于平衡乙烯負(fù)荷，提升煉油裝置負(fù)荷降低烯烴化工負(fù)荷，但近期隨著公共衛(wèi)生事件的發(fā)酵，煉油下游產(chǎn)品庫存較高，不排除有油制企業(yè)裝置整體下降負(fù)荷的可能。煤制工藝方面，煤炭取消關(guān)稅目前對煤制成本影響不大，動力煤產(chǎn)地煤礦受政策端調(diào)控，價格逐步回歸至合理區(qū)間，短期來看煤制聚乙烯成本依然變化不大。乙烷制工藝方面，目前進(jìn)口乙烷主要來自NGL，近期隨著公共衛(wèi)生事件持續(xù)發(fā)酵市場存在擔(dān)憂，乙烷制聚乙烯本周先漲后跌，較上期-60元/噸。
綜合以上來看，目前在俄烏局勢暫顯停滯的情況下，市場關(guān)注點開始轉(zhuǎn)移到疫情對經(jīng)濟(jì)的拖累，需求端壓力有所增強(qiáng)。不過俄烏方面任何的新消息，都將左右油價的風(fēng)向，預(yù)計節(jié)后 國際油價或存下行空間，但底部支撐依然較為穩(wěn)固， 布倫特或在100-107美元/桶的區(qū)間運行。動力煤現(xiàn)貨受政策端調(diào)控，預(yù)計短期價格繼續(xù)維穩(wěn)。天然氣隨著 原油價格走高在國際市場一直供不應(yīng)求，價格聯(lián)動性乙烷制聚乙烯小幅下跌。整體利潤分析，節(jié)后聚乙烯現(xiàn)貨仍然存在供需兩弱的情況，隨著公共衛(wèi)生事件的緩和和物流的緩慢恢復(fù)，不排除下游剛需補貨的情況，價格存小幅反彈可能，隨之原油和乙烷制的利潤預(yù)計節(jié)后小幅增加。
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