當(dāng)前聚丙烯市場(chǎng)的最大利好莫過于來自成本端的強(qiáng)勁支撐作用，以油企為代表的各原料來源制生產(chǎn)企業(yè)全線虧損局面已持續(xù)一段時(shí)間，從當(dāng)前原油市場(chǎng)的供需基本面情況和聚丙烯市場(chǎng)的基本面情況分析來看，預(yù)計(jì)PP生產(chǎn)企業(yè)虧損局面還將繼續(xù)延續(xù)，盈虧扭轉(zhuǎn)節(jié)點(diǎn)暫未顯現(xiàn)。
從原油市場(chǎng)情況來看，近期俄烏仍無開啟和談跡象，雙方軍事行動(dòng)仍在繼續(xù)，歐盟和美國(guó)也在推進(jìn)對(duì)俄制裁計(jì)劃，預(yù)計(jì)供應(yīng)端維持趨緊預(yù)期。從需求端來看，亞洲疫情不斷釋放好轉(zhuǎn)信號(hào)，下周美國(guó)也將進(jìn)入夏季駕車出行旺季，原油市場(chǎng)需求端預(yù)期持續(xù)改善。加之當(dāng)前美國(guó)汽油庫(kù)存低位，供需兩端仍有利好支撐，預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)或存上漲空間。
從聚丙烯市場(chǎng)情況來看，首先供應(yīng)方面：第一，截至5月23日，兩油塑料總庫(kù)存在83.5萬噸，環(huán)比上月同期增加9.87%，同比去年同期增加13.61%，近期庫(kù)存下降速度較為緩慢；第二，2022年5月13日-5月19日周期內(nèi)，PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在565萬噸/年，檢修損失量在9.993萬噸，環(huán)比上周減少12.34%，未來檢修損失量逐漸減少，預(yù)計(jì)下周檢修損失量在9萬噸左右；第三，天津渤化30萬噸/年P(guān)P裝置試車產(chǎn)出拉絲料1102K，但上游MTO裝置流程尚未打通，現(xiàn)處停車待料狀態(tài)。其次，需求方面，從需求端來看，下游企業(yè)按需采購(gòu)的策略不變，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，盡管近期下游企業(yè)原料庫(kù)存有小幅波動(dòng)，但波動(dòng)范圍維持在正常水平，各廠家對(duì)原料的備貨量多根據(jù)自身訂單情況而定。因此，綜合來看，從供需基本面變化情況來看，聚丙烯市場(chǎng)邊際供應(yīng)壓力略有增加，預(yù)計(jì)市場(chǎng)行情有小幅偏弱震蕩的可能。
截至5月19日，按照國(guó)際原油收盤價(jià)格核算，油制企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比前一周繼續(xù)下跌10.69%至-2245.06元/噸，同比去年同期1295元/噸的生產(chǎn)利潤(rùn)低出-273.36%，油制企業(yè)虧損幅度較大，虧損現(xiàn)狀預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)。
通過以上分析，原油市場(chǎng)供需兩端仍有利好支撐，國(guó)際油價(jià)或存上漲空間，而國(guó)內(nèi)PP市場(chǎng)邊際供應(yīng)壓力有增加預(yù)期，行情或?qū)⑿》跽鹗帯Ｒ虼藗€(gè)人認(rèn)為，聚丙烯各原料來源制企業(yè)尤其是油制生產(chǎn)企業(yè)的虧損現(xiàn)狀仍將繼續(xù)延續(xù)，其虧損幅度甚至有繼續(xù)擴(kuò)大的可能，對(duì)于聚丙烯市場(chǎng)來說，來自成本端的利好支撐作用或?qū)⒂l(fā)有限，供需兩端的變化仍然是基本面研究的主要關(guān)注點(diǎn)。
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