5月煤制、外采甲醇制PP利潤(rùn)小幅回升，其他原料來(lái)源利潤(rùn)呈現(xiàn)收窄態(tài)勢(shì)，月內(nèi)油價(jià)多維持在110美元/桶以上，俄烏戰(zhàn)事升級(jí)，地緣局勢(shì)繼續(xù)呈緊張局勢(shì)，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂延續(xù)。且美國(guó)夏季出行高峰季全面開(kāi)啟，提振原油需求，亞洲疫情近期持續(xù)出現(xiàn)緩和跡象，油價(jià)仍有上漲的空間。5月30日ICE布油期貨07合約在121.67美元/桶，而本月PP市場(chǎng)偏弱震蕩，弱需求拖累現(xiàn)貨價(jià)格上漲，現(xiàn)貨漲幅不及成本漲幅，油制PP利潤(rùn)倒掛幅度加大。動(dòng)力煤受到發(fā)改委政策調(diào)控后，價(jià)格逐步回歸至合理區(qū)間，部分煤礦執(zhí)行限價(jià)政策下調(diào)價(jià)格，下游觀望情緒濃厚，煤制PP利潤(rùn)環(huán)比上月小幅上漲。預(yù)計(jì)6月份美國(guó)原油需求存利好，原油或?qū)⒗^續(xù)維持高位，成本邏輯支撐不變，然疫情對(duì)消費(fèi)存抑制，下游工廠訂單恢復(fù)緩慢，且6、7月份為塑料市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，偏弱的需求制約價(jià)格上行。
5月聚丙烯平均產(chǎn)能利用率在 78.97%，環(huán)比上升 1.37%。但相較于去年同期仍保持低位，原油高位帶動(dòng)下，油制PP生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴(yán)重，本月來(lái)看，大港石化、大慶煉化一線、撫順石化老裝置大修使得中石油開(kāi)工率繼續(xù)下降。5月份國(guó)內(nèi)停車(chē)檢修的 PP 裝置涉及產(chǎn)能 1026 萬(wàn)噸/年，影響產(chǎn)量約 46.539 噸，較上周期增加 3.29 萬(wàn)噸，漲幅 7.60%。目前檢修損失量處于高位，下月來(lái)看， 6 月份計(jì)劃?rùn)z修裝置相較 5 月份大幅減少，因此預(yù)計(jì) 6 月份檢修損失量較 5 月份檢修損失量或有回落。
綜合來(lái)看，宏觀利好對(duì)價(jià)格支撐有限，供應(yīng)面有供給增加預(yù)期，下游需求持續(xù)恢復(fù)，但訂單提升緩慢，基本面仍然表現(xiàn)偏弱，成本支撐呈現(xiàn)常態(tài)化，預(yù)計(jì)短期PP市場(chǎng)延續(xù)震蕩整理，存小幅反彈預(yù)期。
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